Цена акции BESI резко упала на 13%, сообщается, что спрос на гибридное соединение находится под угрозой

Investing.com - Цена акций BE Semiconductor Industries в четверг резко снизилась после сообщения южнокорейского технологического СМИ о том, что ведущие производители чипов обсуждают значительное смягчение стандартов по толщине следующего поколения высокопроизводительной памяти, что может снизить необходимость использования основной технологии гибридного соединения BESI.

Акции голландского производителя полупроводникового оборудования упали с €188.65 до €163.90, что еще больше расширяет падение по сравнению с предыдущей торговой сессией, более чем на 15% от 52-недельного максимума в €197.60.

Используйте InvestingPro для быстрого получения новостей и аналитики — скидка 50%

Это снижение вызвано статьей на ZDNet Korea, в которой цитируются источники отрасли, что участники международного стандарта полупроводников JEDEC (в числе которых Samsung, SK Hynix, Micron, Nvidia, TSMC, Intel и AMD) обсуждают повышение стандарта толщины следующего поколения HBM с текущих 775 микрометров до 825–900 микрометров или более для HBM4E и HBM5, что потребует укладки 20 слоев DRAM.

Один из представителей полупроводниковой отрасли сообщил ZDNet Korea, что уже обсуждается возможность достижения толщины 900 микрометров или более, и добавил, что JEDEC обычно окончательно утверждает важные стандарты за год или полтора до коммерциализации.

Это напрямую влияет на BESI. Смягчение стандартов по толщине снизит технологическое давление при переходе с существующего оборудования для термоуплотнения, что может замедлить внедрение технологии гибридного соединения, которая является более точной, но и более дорогой технологией, лежащей в основе долгосрочного роста BESI.

Стоимость одной машины для гибридного соединения составляет около 3 миллионов долларов, тогда как оборудование для термоуплотнения стоит от 1 до 2 миллионов долларов. Из-за дополнительных этапов обработки и требований к чистым комнатам общие затраты на гибридное соединение выше.

Отраслевые эксперты отмечают два фактора, стимулирующих смягчение стандартов: физические ограничения текущих технологий при укладке 20 слоев DRAM и следующая генерация упаковочной технологии SoIC от TSMC, которая вертикально укладывает системные полупроводники и естественно увеличивает общую толщину упаковки. По сообщениям, Nvidia и Amazon Web Services планируют использовать технологию SoIC TSMC.

UBS сохранил рекомендацию «Покупать» и целевую цену €216, считая, что преимущества в производительности и тепловом управлении продолжат стимулировать внедрение гибридного соединения, а также указывает, что Samsung планирует использовать эту технологию в HBM4E как свидетельство зрелости.

Брокер прогнозирует, что выручка BESI восстановится с €591 миллиона в 2025 финансовом году до €1,23 миллиарда в 2027 году, а рентабельность EBIT увеличится с 29,3% до 42,3%.