مخاطر الرافعة المالية في بيتكوين: هل ستنخفض إلى $70k قبل التعافي؟

لا يزال سوق البيتكوين يواجه ضغوط تصفية قد تؤدي إلى انخفاضات كبيرة في الأسعار، يحذر جيمس تشيك، محلل العملات الرقمية المعروف الذي يراقب تقلبات السوق الأخيرة عن كثب. مع سعر حالي يبلغ 70.58 ألف دولار (مُعبرًا عن انخفاض بنسبة -3.08% خلال الـ24 ساعة الماضية)، لا تزال العملة المشفرة تتنقل في منطقة مضطربة حيث لا يزال الرافعة المالية المفرطة عاملاً حاسمًا يمكن أن يحدد الحركة التالية للأسعار.

وفقًا لتحليل تشيك، على الرغم من أن جزءًا كبيرًا من المضاربة بالرافعة المالية قد تم التخلص منه بالفعل من السوق، إلا أن هناك “آخرين متخلفين” قد تتسبب مراكزهم في اندلاع موجة جديدة من الضغوط الهبوطية. ويشير إلى أن السوق ذو مستوى متقدم من التعقيد لديه القدرة على اكتشاف وتصفية هذه المراكز الرافعة المالية الأخيرة التي لا تزال معرضة للخطر.

خطر التصفية المتسلسلة: إلى أي مدى قد ينخفض الرافعة المالية؟

تم التعرف على الانهيار الذي شهده البيتكوين في نهاية عام 2024 كـ “حدث تصفية بمعدل 2-سيغما”، وهو حركة مهمة كانت بمثابة تنظيف مكثف للمراكز المضاربة. هذه الأنواع من الأحداث الإحصائية القصوى قادرة على القضاء على مليارات الدولارات من القيمة المضاربة خلال أيام قليلة.

خلال تلك الفترة، خسر البيتكوين أكثر من 24,000 دولار في عشرة أيام فقط، ووصل إلى أدنى مستوياته منذ شهور. الآن، مع انخفاض الأسعار إلى مناطق أدنى، يحذر جيمس تشيك من احتمال ظهور منطقة هلع جديدة بين 70,000 و80,000 دولار لـ"تنظيف آخر جيوب الرافعة المالية التي لا تزال تقاوم إغلاق مراكزها."

“لن يكون من المفاجئ إذا عاد السوق لزيارة منطقة 70-80 ألف دولار لتصفية المتخلفين عن الرافعة المالية،” يقترح المحلل، مشيرًا إلى أن السوق لم يقم بعد بإزالة الضغوط المضاربة تمامًا.

إشارات فنية تشير إلى قاع محلي، لكن مع عدم اليقين

يقدم أوغستين فان، رئيس قسم التحليل في منصة التداول المشفرة SignalPlus، نظرة متفائلة جزئيًا على المشهد الفني. وفقًا لتقييمه، تظهر الأسواق مؤشرات على بيع مفرط من ناحية المعنويات والتحليل الفني (حيث تشير أشرطة بولنجر بشكل خاص إلى مستويات متطرفة).

“من المحتمل أن تكون الأسعار قد وصلت إلى أدنى مستوياتها المحلية في الوقت الحالي، إلا إذا غيرت عوامل ضغط جديدة (مثل التصفية القسرية للمؤسسات) المشهد،” يعلق فان. يتوقع المحلل تحركات جانبية في منطقة تداول بين 82,000 و92,000 دولار، مع دعم قوي حول 78,000 دولار.

ومع ذلك، فإن أي اختراق مستمر دون تلك المستويات قد يفتح الباب لـ"هبوط إضافي كبير"، على الرغم من أن هذا ليس السيناريو الرئيسي في السوق حاليًا.

البيانات على السلسلة تكشف عن إعادة توزيع مؤسسية وضعف هيكلي

حدد محللو CryptoQuant، المزود الرائد لبيانات البلوكشين، مؤشرات قد تؤكد وجود قاع محلي. يبرز المحلل كارميلو ألماني أن “البيانات على السلسلة تظهر سوقًا يتشكل من خلال إعادة توزيع مؤسسية، وضعف هيكلي، وإشارات محتملة للانتعاش قد تشير إلى تثبيت قاع محلي.”

ومع ذلك، هناك عامل تعقيد رئيسي: مجموعة الحيتان التي تمتلك بين 1000 و10,000 بيتكوين تواصل توزيع ممتلكاتها، مما يمنع تأكيد التغيير الكامل في الاتجاه الذي يتوقعه العديد من المتداولين.

“الانتعاش يبدي وعدًا، لكن لإغلاق المرحلة الهابطة بشكل نهائي، يتطلب الأمر تغييرًا واضحًا في نمط سلوك هذه الحيتان المؤسسية،” يوضح ألماني.

يشير هذا الظاهرة من التوزيع المؤسسي إلى أنه على الرغم من أن الأسعار المحلية قد تكون وجدت قاعًا مؤقتًا، فإن تأكيد تحول الاتجاه بشكل مستدام لا يزال مرهونًا بتوقف كبار الملاك عن البيع وتغيير اتجاههم.