【اتجاه سعر الذهب】دويتشه: من المتوقع أن يعود سعر الذهب في مارس إلى مستوى 5500 دولار، وتستمر تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب في الانخفاض

قالت تقارير إن الرئيس الأمريكي ترامب قد أعدّ نفسه لخوض حرب طويلة مع إيران، مما أدى إلى انتعاش أسعار السلع الأساسية. ترى شركة إدارة الاستثمارات دويتشه بنك أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد تصاعدت مرة أخرى، مما أدى إلى ارتفاع مؤقت في أسعار النفط على الأقل، ومن الممكن أن تعود أسعار الذهب إلى مستوى يتراوح بين 5500 و5600 دولار للأونصة في مارس.

تدفقات صندوق الذهب ETF تتجاوز 10.5 مليار دولار هذا العام

شهدت صناديق الذهب المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية قدرها 4.5 مليار دولار في فبراير، مما رفع إجمالي التدفقات منذ بداية عام 2026 إلى 10.5 مليار دولار، وهو ارتفاع ملحوظ مقارنة بـ 6.3 مليار دولار في أول شهرين من عام 2025. على الرغم من أن عائد الذهب السنوي بلغ 65%، إلا أن حصة الأصول في صناديق الذهب العالمية من إجمالي أصول صناديق ETF والصناديق المشتركة لا تزال أقل قليلاً من 1% بنهاية عام 2025.

“لا يزال الذهب من الأصول التي تفتقر إلى التوزيع في المحافظ الاستثمارية، وهناك مجال كبير لتوسيع المراكز الاستراتيجية والتكتيكية في عام 2026.”

توقعات سعر الذهب الأساسية تتراوح بين 4750 و5500 دولار

يستمر الدولار في الضعف هذا العام، لكنه استقر تقريبًا في فبراير وارتد في بداية مارس. تشير دويتشه بنك إلى أن السوق لا تزال تتوقع ضعف الدولار بشكل عام، مما يدعم استمرار ارتفاع أسعار الذهب والمعادن الثمينة. في الوقت نفسه، انخفض عائد سندات التضخم ذات الخمس سنوات (TIPS) في الولايات المتحدة إلى حوالي 1%، وهو أدنى مستوى منذ نهاية عام 2022، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب.

تظل دويتشه بنك متفائلة بشأن سعر الذهب، مع توقعات أساسية تتراوح بين 4750 و5500 دولار للأونصة، مع احتمال بنسبة 35% أن يرتفع إلى نطاق 5500-6250 دولار، مع وجود دعم قوي جدًا عند مستويات 4400-4600 دولار.

		حديث السوق المالي الساخن
	





	تهديدات الحرب في الشرق الأوسط على إمدادات النفط.. هل ستتجاوز الأسعار 100 دولار؟ وهل ستؤثر على الاقتصاد العالمي؟