تشونغشان فاند لي زان: من المتوقع أن يسير سوق الأسهم الصينية على المدى الطويل نحو الاتجاه الصاعد، مع التركيز على الابتكار التكنولوجي وغيرها من الخطوط الرئيسية الثلاثة

قال لي تشان، كبير الاقتصاديين في قسم أبحاث صندوق الاستثمار، مؤخرًا إن الاقتصاد في عام 2026، وهو بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، من المتوقع أن يظهر اتجاهًا يتمثل في “استقرار مع ارتفاع وتحسين الهيكل”. في ظل الخلفية الاقتصادية الكلية الحالية، يدعم سوق الأسهم الصينية (A股) عوامل رئيسية مثل الانتعاش الاقتصادي المستقر، وتحسن أرباح الشركات، وتوافر السيولة، مع تركيز الاستثمار في السوق على الابتكار التكنولوجي، والصناعات الناشئة الاستراتيجية، والتحول الأخضر، وانتعاش الطلب المحلي.

وفيما يتعلق بالاقتصاد الكلي، يرى لي تشان أن النمو الاقتصادي في عام 2026 من المتوقع أن يبدأ بشكل مستقر، ويظهر اتجاهًا يتمثل في “استقرار مع ارتفاع وتحسين الهيكل”. بفضل تعزيز استراتيجية توسيع الطلب الداخلي، والسياسات الدقيقة، يتعاون انتعاش الاستهلاك والاستثمار الفعال، ويستمر تمكين الابتكار التكنولوجي وترقية الصناعات، ومن المتوقع أن يظل معدل النمو الاقتصادي خلال العام ضمن نطاق معقول. على الرغم من التحديات مثل عدم اليقين في البيئة الخارجية وعدم توازن استعادة الطلب الداخلي، فإن الفوائد الناتجة عن بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” وفوائد الصناعة ستُطلق تدريجيًا، مع تعزيز الدوافع الداخلية لنمو الاقتصاد.

ومن الجدير بالذكر، عند الحديث عن التوقعات المستقبلية للتنمية الاقتصادية، قال لي تشان إن الأمل الرئيسي في بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” هو تحقيق “تحسين نوعي وزيادة كمية معقولة”. ويأمل أن تساهم خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” في تحويل النمو الاقتصادي من النمو السريع إلى التنمية عالية الجودة، وحل التحديات الهيكلية، مع التركيز على دمج الابتكار التكنولوجي وترقية الصناعات بشكل عميق، وتسريع تطوير الصناعات الناشئة الاستراتيجية والصناعات المستقبلية، مع بناء أساس قوي لضمان معيشة المواطنين، وتحقيق تناغم بين النمو الاقتصادي، وتحسين فرص العمل، والتحول الأخضر، لتعزيز مرونة واستدامة التنمية الاقتصادية.

بحلول عام 2025، شهد سوق الأسهم في الصين انتعاشًا واضحًا، وارتفعت تقييمات سوق الأسهم الصينية بشكل عام. منذ بداية عام 2026، استمر السوق في الاتجاه التصحيحي الصاعد. وفقًا لي تشان، فإن التقييمات الإجمالية للسوق الحالية تقع ضمن نطاق معقول، وتتمتع بقيمة استثمارية معينة، والدعم الرئيسي يأتي من الانتعاش الاقتصادي المستقر، وتحسن أرباح الشركات، وتوافر السيولة. على المدى المتوسط والطويل، ستظهر سوق الأسهم الصينية “اتجاهًا هيكليًا رئيسيًا، وصعودًا على المدى الطويل”، ومع تقدم خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، ستستمر الأصول المرتبطة بالابتكار التكنولوجي وترقية الصناعات في إظهار القيمة، وسيعمل هيكل تقييم السوق على تحسينه بشكل أكبر، كما أن دخول رؤوس الأموال طويلة الأجل سيعزز استقرار السوق.

وفي الوقت نفسه، قال لي تشان إن محور الاستثمار الرئيسي في سوق الأسهم الصينية لعام 2026 سيكون حول توجيهات خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” واتجاهات الصناعة، مع التركيز على ثلاثة مجالات رئيسية: أولاً، محور الابتكار التكنولوجي، بما في ذلك تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والدوائر المتكاملة، والفضاء التجاري، المستفيدة من الدعم السياسي والاختراقات التكنولوجية؛ ثانيًا، محور الصناعات الناشئة الاستراتيجية والتحول الأخضر، ويشمل الطاقة الجديدة، وتخزين الطاقة، والحفاظ على البيئة، بما يتوافق مع أهداف “الحياد الكربوني” واحتياجات ترقية الصناعة؛ ثالثًا، محور انتعاش الطلب المحلي، بما في ذلك ترقية الاستهلاك، والتصنيع عالي الجودة، والتصدير، مع الاستفادة من فوائد انتعاش الاقتصاد لتحقيق إصلاح التقييمات، وهذه المجالات ستكون فرص استثمارية رئيسية على مدار العام.