سوق العمل يظهر قوته ويظهر ترهله في أحدث بيانات مكتب إحصاءات العمل

صورة بواسطة gorodenkoff عبر iStock

سيان كريج

الخميس، 12 فبراير 2026 الساعة 2:01 مساءً بتوقيت GMT+9 قرابة 3 دقائق قراءة

في هذا المقال:

DKNG -3.02% MAT -24.98% HAS +1.87%

أظهر أحدث تقرير عن الوظائف من مكتب إحصاءات العمل وكأنه شبكة عنكبوت: قوي كالحديد وأطرى من الحرير في آن واحد.

كانت القوة واضحة في يناير، عندما أُبلغ عن إضافة 130,000 وظيفة إلى اقتصاد الولايات المتحدة، وهو أكثر من ضعف تقديرات وول ستريت التي كانت 55,000. ساعدت هذه المرونة على خفض معدل البطالة بمقدار عُشر نقطة مئوية ليصل إلى 4.3%. لكن التعديلات على بيانات 2025 أظهرت أن سوق العمل لديه جانب ناعم أيضًا: الآن يقول مكتب إحصاءات العمل إن الاقتصاد أضاف فقط 181,000 وظيفة العام الماضي، وهو انخفاض كبير عن التقديرات السابقة التي كانت 584,000، مما يجعله أحد أسوأ الأعوام غير الركودية من حيث خلق الوظائف على الإطلاق.

اشترك: تلقي المزيد من نشراتنا المجانية “ذا ديلي أوبسايد”. اقرأ أيضًا: “درافتكينجز تتحدى صناعة سوق التوقعات” و “ماتيل تعاني مع فوز هاسبرو مع البالغين”

القلق للمستقيلين

بالنسبة للتحديات، لا تزال الأوضاع كما هي. عدد الوظائف المتاحة، الذي وصل إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات في ديسمبر، أقل بكثير من عدد الباحثين عن عمل. لا يزال أصحاب العمل مترددين بشأن الاقتصاد، مع التركيز على الذكاء الاصطناعي والجغرافيا السياسية، وأكثر من نصفهم لا يخطط للتوظيف في هذا الربع. لقد سيطر نهج “عدم التوظيف، وعدم الفصل” على السوق. أما الوظائف التي يتم إضافتها فهي مركزة بشكل كبير في الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية، التي أضافت 125,000 وظيفة الشهر الماضي، وتشكل الجزء الأكبر من الوظائف الجديدة.

نتيجة لذلك، بدأت الأجور في التراجع، نظرًا لأن توازن الطلب على العمل قد انحاز لصالح أصحاب العمل. كانت حالات التسريح في يناير — بزيادة 118% مقارنة بالعام السابق وأكثر من 108,000 — هي الأكبر منذ عام 2009، وفقًا لتقرير Challenger, Gray and Christmas. قد يكون الأمر مؤلمًا إذا كنت تنشر سيرتك الذاتية، لكن المحللين قالوا إن إظهار المرونة وسط التضييق قد يكون جيدًا للمستثمرين:

• “إذا كانت التوترات الأخيرة في سوق الأسهم ناتجة عن مخاوف من ضعف سوق العمل و/أو الاقتصاد الذي يتجه نحو الركود، فإن هذا التقرير يجب أن يخفف تلك المخاوف على المدى القصير”، قال كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في نورثلايت أستيت مانجمنت.

• وأضاف: “حتى نرى ضعفًا كبيرًا في سوق العمل، أو الاقتصاد، أو أرباح الشركات، نعتقد أن هذا لا يزال سوقًا يمكن فيه شراء الانخفاضات.”

انتظار خفض المعدلات

أما بالنسبة لصانعي سياسات الاحتياطي الفيدرالي، فهم لديهم مجال للمناورة. قال جيانا بولفين، رئيسة شركة بولفين وولث مانجمنت: “إضافة 130,000 وظيفة تظهر أن سوق العمل يستقر، ومع ذلك تؤكد التعديلات التناقصية لعام 2025 أن النمو تباطأ بشكل كبير العام الماضي”. “مع بقاء معدل البطالة مرتفعًا، لدى الاحتياطي الفيدرالي مجال للبقاء صبورًا والحفاظ على خفض المعدلات على الطاولة.” في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، أشاد الرئيس ترامب بأرقام الوظائف الرائعة في يناير، لكنه قد لا يكون سعيدًا بنتائج ذلك، خاصة مع تفضيله الشديد أن يأخذ الاحتياطي الفيدرالي مقصًا لمعدل الفائدة القياسي، وقال محللو إيفركور آي إس آي إن التقرير “يضع حدًا لفكرة أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض المعدلات مرة أخرى قبل منتصف العام.”

ظهر هذا المنشور لأول مرة على “ذا ديلي أوبسايد”. للحصول على تحليلات حادة ووجهات نظر حول كل ما يتعلق بالتمويل والاقتصاد والأسواق، اشترك في نشرتنا المجانية “ذا ديلي أوبسايد”.