بيانات الخيارات تكشف عن ثقة المستثمرين في ارتفاع BTC، ودعم المؤسسات المالية لانتعاش السعر

تسرد سوق خيارات البيتكوين قصة عن استعادة التفاؤل. مع تغير هيكل مراكز الخيارات، ظهرت توقعات السوق لاتجاه البيتكوين المستقبلي بشكل واضح، حيث بدأ المراكز الصاعدة تلتهم تدريجيًا مساحة الحماية من الانخفاض. تظهر البيانات أن المستثمرين المؤسساتيين بدأوا أيضًا في إعادة الدخول، ويصوتون بأموال حقيقية لدعم هذا الانتعاش.

وفقًا لتقرير بلومبرج وتحليل بيانات خيارات Deribit، تراكمت كميات كبيرة من العقود غير المُسددة لخيارات البيتكوين ذات تاريخ استحقاق في نهاية يناير وسعر تنفيذ 100,000 دولار. تمثل هذه العقود أكبر تجمع لمراكز السوق، حيث تتجاوز قيمتها الاسمية بكثير ثاني أكبر عقود خيارات البيع عند 80,000 دولار. يكشف هذا الهيكل عن أن المشاركين في السوق يعيدون ضبط استراتيجيات التحوط من المخاطر — حيث تتراجع المراكز الصاعدة عن شراء الحماية من الانخفاض بشكل كبير.

هيكل الخيارات يُظهر توسع المراكز الصاعدة وتراجع الطلب على الحماية من الانخفاض

قال جاك أوستروفسكي، مسؤول التداول خارج البورصة في Wintermute، إن حجم مراكز الخيارات الحالية ليس مفرطًا، لكن الاتجاه أصبح موحدًا. والأهم من ذلك، أن علاوة خيارات البيع على المدى البعيد قد انخفضت بشكل واضح، مما يعكس تراجع قلق السوق من مخاطر الانخفاض الحاد.

وهذا يتناقض بشكل واضح مع سيناريو نهاية عام 2025، حين كانت ضغوط البيع الفوري قوية، وارتفعت الحاجة إلى التحوط من الانخفاض، حيث كان المستثمرون يتسابقون لشراء خيارات البيع الواقية. أما الآن، فإن التغير الهيكلي في سوق الخيارات يعكس ارتفاع الميل للمخاطرة. ومن خلال اختيارات متداولي الخيارات، فإنهم يصوتون فعليًا لدعم ارتفاع الأسعار.

التدفقات الصافية لصناديق ETF وتضييق عروض البورصات يدعمان السعر

كما تؤكد تحركات الأموال هذا التحول في الثقة. سجل صندوق البيتكوين الفوري ETF تدفقات صافية بقيمة 6.97 مليار دولار يوم الاثنين، وهو أكبر تدفق يومي منذ أكتوبر 2025. غالبًا ما يشير الشراء المكثف من قبل الصناديق الكبيرة إلى زيادة مشاركة المؤسسات، وتشير البيانات التاريخية إلى أن فترات تراكم مثل هذه غالبًا ما تتبعها موجات ارتفاع قصيرة الأمد في السعر.

وقد جاء هذا التدفق المالي بعد فترة من سحب كبير للأموال. خلال تصحيح السوق في أوائل أكتوبر، شهد صندوق البيتكوين الفوري ETF تدفقات خارجة هائلة، حيث بلغت عمليات التسوية اليومية عشرات المليارات من الدولارات. الآن، يعيد المستثمرون الدخول عند المستويات المنخفضة بعد التصحيح، مما يعكس استعادة الثقة في الآفاق طويلة الأمد.

كما تدعم بيانات تدفق الأموال عبر البورصات هذا التقييم. فقد ظل صافي تدفقات البيتكوين خارج البورصات ثابتًا خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن المالكين ينقلون الأصول إلى محافظ باردة وعناوين تحت الإدارة الذاتية، وليس للتحضير لبيع وشيك. وخلال الـ24 ساعة الماضية، خرج حوالي 12946 بيتكوين من البورصات، بقيمة تتجاوز مليار دولار بأسعار السوق الحالية. انخفاض رصيد البورصات يقلل مباشرة من المعروض المتاح للتداول الفوري، وفي بيئة الطلب المتزايد، يشكل هذا دعمًا واضحًا للسعر.

التحديات التقنية على الأبواب، والمستويات المقاومة الرئيسية تبرز

يبدو أن أداء البيتكوين الحالي يتزامن مع دورة صعودية عامة للسوق. حيث سجل الذهب مستويات قياسية، وأداء الأسهم التقنية قوي، مما يوفر بيئة جاذبة لشراء خيارات طويلة الأجل على الأصول الرقمية. قال غريغ ماغاديني، مدير المنتجات المشتقة في Amberdata، إن أداء البيتكوين مؤخرًا مقارنة بالمعادن الثمينة كان متأخرًا قليلًا، مما يخلق مساحة للملاحقة لاحقًا.

على الصعيد الفني، أشار ساتراج بامبرا، الرئيس التنفيذي لشركة Rails، إلى أن اختبار منطقة 100,000 إلى 106,000 دولار لا يزال ممكنًا. لكنه حذر أيضًا من أن الاقتراب مرة واحدة من هذه المنطقة لا يكفي لتأكيد الاتجاه الصاعد. يتطلب الأمر أن يعود البيتكوين ويستقر فوق 106,000 دولار على الإطار الأسبوعي ليؤكد بداية اتجاه صاعد حقيقي، مما يمهد الطريق لمواجهة أعلى المستويات التاريخية.

تشير بيانات الخيارات إلى أنه إذا استمر الزخم، فإن البيتكوين قد يتجاوز بسرعة منطقة 90,000 دولار. يراقب المحللون الآن مستوى 105,000 دولار كمستوى ضغط محتمل على المدى القصير. أصبح التركيز الآن على ما إذا كانت تدفقات ETF ستستمر، وما إذا كانت ضيقة العرض من البورصات ستستمر، وما إذا كان المزاج الصاعد في سوق الخيارات سيقوى أكثر. هذه العوامل مجتمعة ستحدد بشكل مباشر ما إذا كان انتعاش البيتكوين يمكن أن يتجاوز العقبات الأخيرة، ويعيد إشعال الاتجاه الصاعد.

حتى وقت النشر، كان سعر البيتكوين عند 71,220 دولارًا، بانخفاض 2.87% خلال الـ24 ساعة الماضية. على الرغم من أن التقلبات قصيرة الأمد لا تزال قائمة، فإن الثقة الصاعدة التي تعكسها سوق الخيارات، واستمرار اهتمام صناديق ETF، والهيكلية الضيقة لعروض البورصات، ترسم صورة متفائلة على المدى المتوسط. ينتظر المشاركون في السوق تنسيق مراكز الخيارات وتدفقات الأموال لإثبات ما إذا كان هذا الانتعاش يمكن أن يتحول إلى اتجاه صعودي أعمق.