Хормуз в опасности: рост затрат цепочки поставок, химические компании ждут долгожданного благоприятного периода

Инвестиционные аналитики отмечают, что из-за сокращения поставок и повышения цен, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке, акции химической промышленности, торгующиеся на американских биржах, могут получить выгоду.

На этой неделе цена нефти марки Brent выросла более чем на 11% на фоне объявления Ирана о закрытии стратегического транспортного маршрута — пролива Ормуз. Рост цен на нефть положительно сказался на акциях нефтехимической отрасли, таких как Dow и LyondellBasell.

LyondellBasell — всемирно известная компания по производству пластмасс, химикатов и нефтепереработке. По состоянию на момент публикации, цена акций LyondellBasell (код: LYB) выросла почти на 5,4%, достигнув в течение торговой сессии максимума с июля прошлого года; акции Dow выросли на 4,5%.

Аналитик RBC Capital Markets Арун Вишванатан в отчёте для клиентов отметил: «В целом, мы ожидаем, что сокращение поставок химической продукции из Ближнего Востока и рост цен на нефть окажут поддержку крупным химическим компаниям».

Аналитик KeyBanc Capital Markets Алексей Ефремов также указал, что примерно 15% мировых поставок этилена и полиэтилена напрямую затронуты конфликтом, и цены на соответствующие химикаты уже начали расти.

Стоит отметить, что этот рост происходит на фоне долгосрочного спада в отрасли, и некоторые химические компании даже были вынуждены сократить дивиденды.

Так, в прошлом месяце LyondellBasell сократила дивиденды примерно на 50% из-за сложной рыночной ситуации. За последний год цена акций LyondellBasell снизилась на 16%, а акции Dow — на 11%.

Некоторые аналитики полагают, что акции компаний, производящих удобрения, также могут выиграть, например, американская компания Mosaic и Nutrien, несмотря на недавние разочаровывающие финансовые отчёты, конфликт на Ближнем Востоке может создать потенциал для роста.

По данным аналитика Morningstar DBRS Андреа Петроцци-Урбан, до 35% сырья для производства удобрений в мире транспортируется через пролив Ормуз. Если транспортировка в Персидском заливе будет нарушена, спрос на удобрения в Северной Америке и России может увеличиться.

Он отметил: «Это может увеличить их долю на рынке и поднять цены, поскольку строительство заводов по производству удобрений требует значительных капиталовложений и времени. Однако, учитывая логистические проблемы и санкционные ограничения, полностью заменить поставки в настоящее время маловероятно».

Некоторые эксперты считают, что продолжительность конфликта определит степень восстановления цен на акции нефтехимических и удобрительных компаний. В этом отношении Ефремов из KeyBanc оценивает, что даже несколько недель конфликта могут привести к продолжительной напряжённости в поставках на несколько кварталов вперёд.