Стоит ли покупать The Trade Desk после его падения на 68% в 2025 году?

Некоторые компании, такие как The Trade Desk (TTD +21,18%), пережили ужасный 2025 год. Их акции упали почти на 70% в 2025 году, что сделало их одними из худших в S&P 500. Хотя многие ожидали восстановления в 2026 году, оно пока не произошло. Акции также снизились еще на 16% в начале 2026 года.

Акции платформы рекламных технологий сейчас на 80% ниже своего исторического максимума. Главный вопрос вокруг акций The Trade Desk — является ли это выгодной инвестицией или ловушкой для инвесторов. Первое может принести отличную прибыль, а второе — создать проблемы.

Что это — тактика или ловушка? Давайте разберемся.

Источник изображения: Getty Images.

Почему The Trade Desk так сильно упала?

Прежде всего, нужно признать очевидное. Акции не падают почти на 80% сами по себе — что-то должно было случиться. Для The Trade Desk это сочетание замедления роста и усиления конкуренции. The Trade Desk управляет платформой рекламных технологий, которая размещает рекламу рекламодателей в оптимальных местах. У компании есть связи по всему интернету, включая сайты, подкасты, подключенное телевидение и многое другое. По мере того как реклама становится более индивидуализированной и таргетированной, у The Trade Desk есть все шансы на успех.

Расширить

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Изменение за сегодня

(21,18%) $5.33

Текущая цена

$30.50

Основные показатели

Рыночная капитализация

$12 млрд

Диапазон за день

$30.24 - $32.90

52-недельный диапазон

$21.08 - $91.45

Объем торгов

1,3 млн

Средний объем

15 млн

Валовая маржа

78,63%

Однако, The Trade Desk был потревожен никем иным, как Amazon (AMZN +0,47%). У Amazon растет рекламный сервис, который за третий квартал принес $17,7 млрд дохода, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом. Для сравнения, доход The Trade Desk за третий квартал вырос на 18% и составил $2,8 млрд за последние 12 месяцев. Причина, по которой Amazon отбирает рост у The Trade Desk, проста: у Amazon есть более оптимальные рекламные места.

Если вы хотите рекламировать продукт, предпочли бы разместить рекламу на краю сайта или во время рекламного блока, или убедиться, что ваш товар находится вверху Amazon, когда покупатель ищет именно его? Хотя оба варианта имеют свои преимущества, рекламодатели в последнее время выбирают модель Amazon больше, чем The Trade Desk.

Данные о PE-коэффициенте (прогнозном) TTD по YCharts. PE = цена к прибыли.

Это привело к тому, что акции The Trade Desk потеряли статус премиум-акции и их оценка упала. Ранее у компании был премиум-коэффициент более 50 раз по прогнозной прибыли, а сейчас она стоит всего в 15 раз по прогнозной прибыли. Для сравнения, индекс S&P 500 торгуется по 22,2 раза по прогнозной прибыли.

Такая оценка говорит о том, что компания скорее сокращается, чем растет. Однако The Trade Desk все еще явно развивается неплохо, хотя и не так быстро, как хотелось бы инвесторам. Я считаю, что это отличная возможность купить акции, пока их цена не вернулась к более разумному, среднерыночному уровню оценки.

Тем не менее, существует риск, что рынок долго не оценит акции по более справедливой цене.