ما الجديد في أخبار الحديد الخام في عام 2026: يتشكل اختلال في العرض والطلب

سوق خام الحديد تدخل مرحلة حاسمة. بعد استقرارها طوال معظم عام 2025، تواجه الآن القطاع تحديات هيكلية متزايدة مع دخول إمدادات جديدة ضخمة إلى السوق في حين يظل نمو الطلب ضعيفًا. بالنسبة لأي شخص يتابع أخبار خام الحديد، فإن قصة عام 2026 تركز على تحول أساسي: وفرة في العرض مقابل ضعف في الاستهلاك.

خلفية عام 2025: سنة من التقلبات

لفهم وضع سوق خام الحديد اليوم، من المفيد مراجعة أداء العام الماضي. بدأ خام الحديد عام 2025 بتداول عند 99.44 دولارًا للطن المتري، وارتفع إلى 107.26 دولارًا في منتصف فبراير، ثم دخل في انخفاض مطول خلال الربيع. بحلول يوليو، انخفضت الأسعار إلى 93.41 دولارًا للطن، وهو أدنى مستوى سنوي يعكس مخاوف أوسع بشأن الطلب الصيني وتهديد تصاعد الحواجز التجارية الأمريكية.

النصف الثاني جلب بعض الراحة، رغم عدم التعافي الكبير. عادت الأسعار فوق 100 دولار للطن في أغسطس وبلغت ذروتها عند 107.88 دولارًا في أوائل ديسمبر، وأغلقت العام عند حوالي 106 دولارات. هذا التقلب يعكس عدم اليقين الكامن في القطاع: الطلب على البناء في الصين، أكبر منتج للصلب وأكبر مستهلك لخام الحديد في العالم، ظل تحت ضغط كبير حتى مع وجود دعم مؤقت للأسعار.

جانب الطلب: ضعف هيكلي في الصين

لا يمكن المبالغة في تأثير الصين على سوق خام الحديد. فالصين تمثل حوالي 50% من استهلاك الصلب العالمي من خلال قطاع البناء فقط، ومع ذلك، فإن سوق العقارات في البلاد في حالة انهيار حر منذ 2021 عندما انهارت مطورون كبار مثل كاونتري جاردن وإيفرغراند. على الرغم من محاولات التحفيز الحكومي المتكررة، لم يتعاف القطاع.

يقدم المحلل الرئيسي إريك ساردين هنا تفصيلًا: رغم أن تراجع سوق العقارات حقيقي، إلا أن عوامل أخرى تدعم بعض الطلب على الصلب. “لقد دفعت التصنيع والتوسع الحضري تاريخيًا إنتاج الصلب في الصين، والآن أسواق التصدير مثل جنوب شرق آسيا، الشرق الأوسط، وأمريكا اللاتينية توفر بعض التعويض”، أوضح ساردين. ومع ذلك، فإن الاتجاه العام يشير إلى انخفاض. من المتوقع أن يتراجع إنتاج الصلب في الصين في 2026 حتى مع نمو الاقتصاد نفسه بمعدل متوقع 4.8%.

تحول هيكلي رئيسي يعزز هذا الضعف هو توجه الصين نحو أفران القوس الكهربائي (EAF). التي تمثل حاليًا حوالي 12% من إنتاج الصلب في الصين، ومن المتوقع أن ترتفع قدرتها إلى 18% بحلول أوائل الثلاثينيات مع سعي البلاد للحد من الانبعاثات. المشكلة بالنسبة لخام الحديد: أفران القوس الكهربائي تعمل على خردة الصلب، وليس على خام الحديد الخام. هذا التحول التكنولوجي، المدفوع بضغوط خفض الانبعاثات، يمثل ضغطًا على الطلب طويل الأمد على الخام، ولا يمكن لأي انتعاش في الأسعار أن يتغلب عليه بسهولة.

قصة العرض: سيماندو تغير المعادلة

بينما يضعف الطلب، من المتوقع أن يتزايد العرض بشكل كبير. في ديسمبر 2025، أرسلت منجم خام الحديد الضخم في سيماندو في غينيا أول شحنة إلى المصاهر الصينية، مما يمثل لحظة حاسمة للصناعة. يسيطر على المنجم تحالفان — ريو تينتو، تشينالكو، وحكومة غينيا تسيطر على القطعتين 3 و4، بينما تملك Winning International، مجموعة هونغكياو الصينية، وUnited Mining Supply القطعتين 1 و2 — ويعمل على زيادة الإنتاج تدريجيًا.

من المتوقع أن يصل الإنتاج الكامل إلى 15-20 مليون طن في 2026، ثم يرتفع إلى 40-50 مليون طن بحلول 2027. ما يجعل سيماندو فريدًا في تأثيره هو محتواه من الحديد بنسبة 65%، وهو مستوى أعلى بكثير من الخام العادي. بالنسبة للصين، التي قضت 15 عامًا تحاول بشكل غير ناجح تنويع موردي خام الحديد بعيدًا عن المنتجين الأستراليين، فإن سيماندو يوفر فرصة استراتيجية لإعادة توازن سلاسل التوريد.

وأشار ساردين إلى الأبعاد الجيوسياسية: “امتلاك التحالف الصيني-السنغافوري للقطعتين 1 و2 يضمن أن تحصل الصين على قوة تفاوضية في التسعير وأمان في الإمداد. هذا يغير بشكل أساسي زخم العرض والطلب لصالح بكين.” يتوقع مراقبو الصناعة أن جميع كبار منتجي خام الحديد سيزيدون الإنتاج في 2026، لكن مسار سيماندو سيكون العامل الحاسم في تحديد ديناميكيات الأسعار العالمية.

الرسوم الجمركية والتنظيمات الكربونية: طبقة السياسات

تهديدات الرسوم الجمركية الأمريكية، التي هزت الأسواق في أوائل 2025 عندما أعلن الرئيس ترامب عن رسوم “يوم التحرير”، كان لها تأثير أقل على السوق مما كان متوقعًا. واردات الصلب الصينية إلى الولايات المتحدة لا تزال ضئيلة؛ فالولايات المتحدة تنتج الصلب محليًا، بشكل متزايد من أفران القوس الكهربائي باستخدام خردة الحديد المعاد تدويرها بدلاً من استيراد خام الحديد. حتى مع فرض رسوم بنسبة 25% على الصلب الكندي و50% على الصلب البرازيلي، فإن كلا البلدين حصل على استثناءات من رسوم خام الحديد.

ومع ذلك، هناك غموضان يلوحان في الأفق. أولاً، من المقرر إعادة تفاوض اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) في 2026، ولا توجد ضمانات بأن تستمر الاستثناءات الحالية للرسوم. ثانيًا، والأهم بالنسبة للطلب على خام الحديد على المدى الطويل، هو آلية تعديل الحدود الكربونية في أوروبا (CBAM)، التي دخلت حيز التنفيذ الكامل في 1 يناير 2026.

تفرض CBAM رسومًا على الواردات عالية الكربون، بما في ذلك الصلب، مما يحفز المنتجين حول العالم على التحول نحو طرق إنتاج أقل انبعاثًا. هذا الضغط التنظيمي يدفع بالفعل نحو التحول إلى أفران القوس الكهربائي — التي تستخدم الخردة بدلاً من الخام — في أوروبا وبتزايد في آسيا. الآلية لا تستهدف خام الحديد مباشرة، لكنها تعيد تشكيل منظومة إنتاج الصلب النهائية بطريقة تقلل الطلب على الخام بشكل عام.

إجماع المحللين: انخفاض الأسعار متوقع

بالنظر إلى كل هذه التيارات المتضاربة، ماذا يتوقع مراقبو السوق؟ يتفق إريك ساردين على أن التوقعات تمثل الرأي المهني: “من المتوقع أن تنخفض أسعار خام الحديد إلى أقل من 100 دولار للطن في النصف الثاني من 2026، رغم أن الموسمية قد تبقي الأسعار بين 100 و105 دولارات للطن في النصف الأول.” وتوقعه الأساسي هو أن تتراجع الأسعار مع زيادة إنتاج سيماندو.

وتتوافق توقعات كبار المحللين الآخرين مع هذا الرأي التشاؤمي. تتوقع RBC كابيتال ماركتس أن يكون متوسط السعر 98 دولارًا للطن في 2026، بينما تتوقع BMI أن ينخفض السعر إلى 95 دولارًا للطن. الإجماع العام هو 94 دولارًا للطن — وهو مستوى يمثل انخفاضًا يقارب 13% عن متوسط 2025.

يعكس هذا الضغط السعري عدم التوافق الأساسي: ضعف نمو الطلب مع توسع العرض بشكل مفرط. بالنسبة لمتابعي أخبار خام الحديد، الإشارة واضحة — عام 2026 سيكون سنة مخاطر هبوطية أكثر منه فرصة للانتعاش.