داخل ارتفاع 143٪: لماذا انفجرت أسهم شرائح الذاكرة الشهر الماضي

الارتفاع الملحوظ لشركة سانديك في يناير يُعد مثالاً نموذجيًا على كيفية تأثير ديناميكيات القطاع على أداء الأسهم الفردية. حققت شركة شرائح الذاكرة زيادة بنسبة 143% خلال الشهر، مستفيدة من موجة من التفاؤل حول الذكاء الاصطناعي وولعه غير المشبع بالبنية التحتية لتخزين البيانات. على عكس الشركات التي ارتفعت بسبب الضجة المضاربية، كانت زيادة قيمة سانديك مبنية على تحسينات ملموسة في توقعاتها المالية ووجود دعم صناعي مؤكد.

الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي يحفز الحركة

وصلت النقطة الحاسمة في 6 يناير عندما أدلى الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جينسن هوانغ، بتعليق محوري حول أن تخزين الذكاء الاصطناعي يمثل “سوقًا غير مخدوم تمامًا” من المتوقع أن يصبح أكبر قطاع لتخزين البيانات في العالم. هذا الملاحظة وضحت ما كان يفهمه الكثيرون في صناعة أشباه الموصلات بالفعل: أن انفجار تطبيقات الذكاء الاصطناعي سيتطلب كميات هائلة من البنية التحتية للذاكرة المتخصصة.

ومع إضافة وقود إلى النار، توقعت شركة الأبحاث TrendForce أن أسعار عقود NAND فلاش ستصعد بين 33% و38% في الربع الأول—إشارة مهمة عن اختلال توازن العرض والطلب. وأفادت بعد ذلك بنك الاستثمار نومورا أن شركة سانديك تنوي رفع أسعار أجهزتها من ذاكرة NAND ثلاثية الأبعاد عالية السعة، مما سيضاعف أسعارها للعملاء الذين يستخدمون الأقراص الصلبة في الربع القادم.

النتائج المالية تؤكد صحة النظرية

عندما أعلنت سانديك عن أرباح الربع الثاني، لم تكتفِ فقط بتلبية التوقعات، بل تجاوزتها. وصلت الإيرادات إلى 3.03 مليار دولار، بزيادة 31% على التوالي و61% على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات الإجماع البالغة 2.69 مليار دولار. كما كانت الأرباح النهائية مثيرة للإعجاب أيضًا: قفزت الأرباح المعدلة للسهم إلى 6.20 دولارات من 1.23 دولار قبل عام، وهو توضيح دراماتيكي لكيفية توسع هوامش الربح الإجمالية من 32.5% إلى 51.1% بشكل ملحوظ، نتيجة ارتفاع أسعار الذاكرة.

أكد الرئيس التنفيذي، ديفيد جيوكيلر، على “الدور الحاسم للشركة في دعم الذكاء الاصطناعي”، وهو تعليق أكد قرار محللي وول ستريت برفع أهداف أسعار الأسهم خلال الشهر. ارتفعت الأسهم في تقريبًا كل جلسة تداول، مما يعكس اهتمام شراء مستمر من قبل المستثمرين المحترفين والتجزئة على حد سواء.

ما القادم في دورة الذاكرة

بالنظر إلى الربع الثالث، وجهت سانديك توقعات بإيرادات تتراوح بين 4.4 مليار و4.8 مليار دولار مع أرباح معدلة للسهم بين 12 و14 دولارًا—أي تقريبًا مضاعفة نتائج الربع السابق. على الرغم من أن أسواق الذاكرة تتسم بالدورة والتقلبات، إلا أن الانتعاش الحالي يبدو مدعومًا بالطلب الهيكلي من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

طالما استمرت قيود العرض وظلت قوة التسعير قائمة، قد تستمر أسهم أشباه الموصلات مثل سانديك في اتجاهها الصاعد. قد يكون أداء يناير بنسبة 143% مجرد الفصل الأول من نهضة أوسع لسوق الذاكرة يقودها اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر مشهد التكنولوجيا.