Перед праздниками средства «добавляют позиции к Новому году», ETF на创业板 и спутниковую индустрию становятся «жарким товаром»

(Оригинал: Популярные сектора, увеличение позиций)

Источник: China Fund News Автор: Ван Сивэнь

11 февраля три основных индекса рынка А-акций показали разнонаправленную динамику. В условиях рыночных колебаний и волатильности изменение средств в ETF на акции было незначительным, чистый отток за день составил всего 2,36 млрд юаней.

Наиболее заметный чистый приток средств наблюдался в секторе创业板指数, достигший 11,4 млрд юаней за день. В то же время в секторе 中证A500 произошел чистый отток средств. Кроме того, в секторах спутниковой индустрии и робототехники зафиксирован чистый приток средств, а в секторах новых энергетик и дивидендов — чистый отток.

Увеличение позиций в ETF на创业板 и спутниковую индустрию

Конкретно, по данным Wind, по состоянию на 11 февраля общее количество ETF на акции (включая кросс-граничные ETF) на рынке достигло 1339 единиц, общий объем — 4,19 трлн юаней. По расчетам средней цены сделки за интервал, чистый отток средств из ETF на акции 11 февраля составил 2,36 млрд юаней.

В этот же день облигационные и товарные ETF пользовались высоким спросом, их объемы достигли 41,66 млрд и 4,05 млрд юаней соответственно. В сегменте ETF на акции лидировали ETF на创业板指数 с чистым притоком, тогда как ETF на 中证A500 заметно потеряли средства.

По типам ETF на акции, наиболее заметный чистый приток средств наблюдался в ETF на创业板指数. 11 февраля чистый приток в этот сектор составил 11,4 млрд юаней. Среди отдельных продуктов лидировали ETF на创业板, управляемые компанией YiFangDa, с притоком 10,65 млрд юаней.

Аналогично, сектор спутниковой индустрии показал значительный приток средств. 11 февраля индекс, связанный со спутниками, привлек 8,9 млрд юаней. В частности, ETF на спутники от фонда YongYing зафиксировал дневной приток в 3,94 млрд юаней, а ETF на спутники от фонда FuGuo — 2,6 млрд юаней.

Также в числе лидеров по притоку средств оказались сектора 中证1000, робототехники и золота. Например, ETF на 中证1000 от фонда NanFang зафиксировал дневной приток в 5,1 млрд юаней, а ETF на робототехнику от фонда HuaXia — 2,8 млрд юаней.

За последние 5 дней наблюдается значительный приток средств в ETF на индекс Hang Seng Tech, превысивший 60 млрд юаней, а также в ETF на индекс SGE Gold 9999 — более 42 млрд юаней.

Что касается ведущих институтов, то последний объем ETF от фонда YiFangDa достиг 6610,2 млрд юаней, за вчерашний день зафиксирован чистый приток в 15,3 млрд юаней. В частности, ETF на创业板 от YiFangDa составляет 637,20 млрд юаней с притоком 10,65 млрд юаней; ETF на потребительский сектор через Hong Kong Stock Connect — 23,62 млрд юаней с притоком 4,00 млрд юаней; ETF на искусственный интеллект — 254,27 млрд юаней с притоком 1,89 млрд юаней; ETF на полупроводниковое оборудование — 50,24 млрд юаней с притоком 1,85 млрд юаней.

Что касается ETF от фонда HuaXia, то в предыдущий торговый день лидировали ETF на робототехнику и ETF на свободные денежные средства, с дневным притоком 2,8 млрд и 2,12 млрд юаней соответственно. Их текущие объемы составляют 257,92 млрд и 136,07 млрд юаней, а средний дневной оборот по индексам, за которыми они следят, за последний месяц — 14,84 млрд и 6,04 млрд юаней. Также в числе популярных — ETF на 科创50, 中证1000 и AI, с притоком более 1 млрд юаней.

Основные ETF широкого рынка — с чистым оттоком средств

Вчера в секторе широкого рынка наблюдался чистый отток средств, однако он был незначительным — всего 7,55 млрд юаней за день. Распределение потоков по различным ETF этого сегмента заметно различается. В целом объемы снизились на 63,18 млрд юаней.

В частности, ETF на 中证A500 зафиксировал самый крупный дневной отток — 16,05 млрд юаней; ETF на 沪深300 — 9,2 млрд юаней; ETF на 上证50 — 4,8 млрд юаней.

Также среди отраслевых тематических секторов лидирует отток средств в секторе новых энергетик — 8,2 млрд юаней за день.

Прогноз на будущее: по словам генерального менеджера отдела индексных инвестиций фонда YiFangDa, Лин Вэйбинь, после новогодних праздников и периода восстановления после них макроэкономические данные оказались в относительном вакууме. Внимание рынка постепенно смещается с показателей кредитования и ликвидности января к наблюдению за последующими макроэкономическими и отраслевыми сигналами. В условиях, когда динамика экономики еще требует подтверждения новыми данными, логика торговых решений, вероятно, станет более ориентированной на структурные и ожидательные изменения. В целом, в феврале рынок, вероятно, продолжит структурное развитие на фоне стабилизации ритма.

Что касается распределения активов, следует продолжать фокусироваться на ключевых активах роста рынка. В настоящее время оценки основных активов находятся на уровне исторической медианы, что создает определенный потенциал для восстановления их стоимости; при этом стабильные прогнозы прибыли и ожидаемый рост оттока иностранного капитала делают их привлекательными для инвестиций в условиях волатильности. В качестве конкретных индексов можно рассматривать 中证A500, 沪深300 и другие представительные широкие индексы, которые благодаря своей относительной стабильности в условиях рыночных колебаний позволяют реализовать сбалансированную стратегию и гибко реагировать на изменения.

Заместитель генерального директора исследовательского отдела Great Wall Fund, Чу Вэньюй, считает, что в этом году, скорее всего, сохранится структурный характер рынка, а стиль инвестирования станет более сбалансированным. С точки зрения фундаментальных показателей, основные технологические сектора войдут в период реализации результатов, а технологические инновации внутри страны и за рубежом продолжают ускоряться, что сохраняет технологический сектор в числе наиболее динамично развивающихся. Также ожидается постепенное выход из низких уровней в секторах среднециклического производства и потребления, которые пострадали в условиях экономического восстановления. С точки зрения оценки, за последние два года технологический сектор прошел интенсивную коррекцию стоимости, и в будущем маловероятно повторение ситуации с чистым ростом оценки. Рынок станет более избирательным, выбирая компании с реальной способностью к выполнению результатов. В то же время, сектора, ориентированные на цикл, которые три года подряд снижали оценки, могут войти в фазу повышения стоимости.