3 أسهم توزيعات أرباح عالية العائد تعتبر تاريخياً رخيصة - بمعدل عائد متوسط قدره 5.68% - جاهزة للانتقاء من قبل الباحثين عن الدخل opportunistic

مع وجود آلاف الشركات المدرجة علنًا وأكثر من 4000 صندوق متداول في البورصة (ETFs) للاختيار من بينها، هناك طرق لا حصر لها لتحقيق الأرباح في وول ستريت. ولكن من بين هذه القائمة الطويلة من الاستراتيجيات، قليل منها حقق نجاحًا طويل الأمد مثل شراء واحتفاظ بأسهم توزيعات الأرباح عالية الجودة.

الشركات العامة التي تدفع توزيعات أرباح منتظمة لمساهميها تكاد تكون دائمًا مربحة، وفي العديد من الحالات، أثبتت قدرتها على التنقل في بيئة اقتصادية صعبة. والأفضل من ذلك، أن أسهم الدخل تميل إلى التفوق على غيرها.

في كتاب “قوة الأرباح: الماضي، الحاضر، والمستقبل”، قام محللو Hartford Funds، بالتعاون مع Ned Davis Research، بتحليل أكثر من 50 عامًا من بيانات العائد من الشركات التي تدفع أرباحًا وتلك التي لا تدفع. وجد الباحثون أن أسهم الأرباح أكثر من مضاعفيها العائد السنوي لغير المدفعة (9.2% مقابل 4.31%، من 1973 إلى 2024) وفعلت ذلك مع تقلب أقل بشكل ملحوظ.

مصدر الصورة: Getty Images.

في عالم مثالي، سيكون بإمكان الباحثين عن الدخل شراء أسهم ذات عوائد عالية جدًا — تلك التي تتجاوز عوائدها أربعة أضعاف متوسط عائد مؤشر S&P 500 البالغ 1.15% — مع أدنى قدر من المخاطر. ومع ذلك، أظهرت الدراسات أن الأسهم ذات العوائد العالية جدًا غالبًا ما تأتي مع مخاطر تشغيلية كبيرة.

لحسن الحظ، مع التدقيق الدقيق، يمكن اكتشاف جواهر الدخل ذات الأداء العالي. الثلاثة أسهم توزيعات أرباح معروفة، والتي كانت تاريخيًا رخيصة، وتتمتع بعائدات عالية جدًا بمتوسط عائد 5.68%، جاهزة للانتقاء من قبل الباحثين عن الدخل الباحثين عن فرص.

سيريوس إكس إم هولدينجز: عائد 4.92%

أول سهم توزيعات أرباح فائق القوة يمكن أن ينعش جيوب الباحثين عن الدخل هو شركة سيريوس إكس إم هولدينجز (SIRI +1.16%). على الرغم من أن سيريوس إكس إم لا يزيد من توزيعاته سنويًا، إلا أن عائده الحالي البالغ 4.92% قريب جدًا من أعلى مستوى له على الإطلاق.

واحدة من أهم مزايا نموذج تشغيل سيريوس إكس إم هو أنه واحد من القلة القانونية في أمريكا (باستثناء قطاع المرافق). بينما لا تزال تنافس شركات الراديو الأرضي وعبر الإنترنت على المستمعين، فهي المشغل الوحيد المرخص له في الأقمار الصناعية. يمنحها وضع الاحتكار هذا قوة تسعير اشتراكات مميزة.

توسع

ناسداك: SIRI

سيريوس إكس إم

التغير اليومي

(1.16%) $0.26

السعر الحالي

$22.20

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

7.4 مليار دولار

نطاق اليوم

$21.46 - $22.36

نطاق 52 أسبوعًا

$18.69 - $25.36

الحجم

125 ألف

متوسط الحجم

4.8 مليون

الهامش الإجمالي

40.65%

عائد التوزيع

4.86%

بالحديث عن الاشتراكات، فإن مزيج إيرادات سيريوس إكس إم هو ميزة أساسية أخرى. تولد شركات الراديو التقليدية تقريبًا جميع إيراداتها من الإعلانات. على الرغم من أن الأعمال التجارية المدفوعة بالإعلانات غالبًا ما تؤدي بشكل جيد خلال فترات النمو الاقتصادي، إلا أن الإعلانات دورية جدًا، ويمكن أن تتوقف الإنفاقات بسرعة خلال فترات الركود.

بالمقارنة، حققت سيريوس إكس إم العام الماضي 21% فقط من مبيعاتها الصافية من الإعلانات (عبر Pandora)، مع أن الغالبية (حوالي 76% من المبيعات الصافية) تعود للاشتراكات. المشتركين في البث المباشر أقل عرضة للإلغاء خلال فترات الضعف الاقتصادي مقارنةً بالشركات التي تقلل بشكل كبير من ميزانيات التسويق. بمعنى آخر، يبدو أن سيريوس إكس إم في وضع أفضل للتنقل بين تقلبات الاقتصاد من شركات الراديو التقليدية.

هناك أيضًا عرض قيمة واضح لا يمكن تجاهله. يمكن شراء الأسهم الآن بأقل من 7 مرات الأرباح المتوقعة لعام 2027، مما يمثل خصمًا بنسبة 44% على متوسط مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) المستقبلي خلال السنوات الخمس الماضية.

مصدر الصورة: Getty Images.

إتش بي إنك: عائد 6.32%

شركة إتش بي إنك (HPQ +1.74%)، عملاق الحوسبة والطباعة الشخصية، تعتبر سهمًا عالي الأداء يمكن أن يضيف دخلًا لمحفظة المستثمرين. على الرغم من أن أسهم التكنولوجيا القوية قد تراجعت بفعل ثورة الذكاء الاصطناعي (AI)، إلا أن HP تقدم الآن فجوة سعرية وعائدًا بنسبة 6.3% قد يكونان مغريين جدًا للتجاهل.

انخفضت أسهم HP بنحو 50% منذ نوفمبر 2024 بسبب مخاوف من ارتفاع تكاليف إنتاج الحواسيب الشخصية. تحديدًا، الطلب غير المشبع على الذاكرة، نتيجة لارتفاع الذكاء الاصطناعي، أدى إلى ارتفاع أسعار DRAM وNAND بشكل كبير. هذه التكاليف الأعلى تضغط على هوامش أرباح الحواسيب الشخصية لدى HP وتقلق المستثمرين.

الرد على ذلك هو أن HP لا تعاني من مشكلة في الطلب. على الرغم من أن ارتفاع أسعار الذاكرة يؤثر سلبًا على أرباحها، إلا أن مبيعات الحواسيب الشخصية للمستهلكين ارتفعت بنسبة 16% في الربع المالي الأول، مع زيادة الوحدات (بما في ذلك الأنظمة التجارية) بنسبة 12%. علاوة على ذلك، تساهم حواسيب الذكاء الاصطناعي بشكل قوي في هذا النمو، حيث تمثل أكثر من ثلث شحنات الحواسيب خلال الربع. مشكلة الطلب ستكون مقلقة — لكن هذا ليس مشكلة HP.

توسع

بورصة نيويورك: HPQ

إتش بي

التغير اليومي

(1.74%) $0.33

السعر الحالي

$19.02

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

17 مليار دولار

نطاق اليوم

$18.47 - $19.06

نطاق 52 أسبوعًا

$17.56 - $30.61

الحجم

521 ألف

متوسط الحجم

18 مليون

الهامش الإجمالي

19.91%

عائد التوزيع

6.15%

وفي الوقت نفسه، بدأ المستثمرون يفقدون الثقة في عمليات الطباعة القديمة لدى HP. على الرغم من عدم وجود علاج فوري لانخفاض المبيعات في هذا القطاع، إلا أنه من المهم ملاحظة أن هوامش التشغيل لا تزال مهمة، حيث تتجاوز 18%. الطباعة تعتبر مصدر دخل محتمل يمكن أن يمول استثمارات HP في مبادرات ذات نمو أعلى.

وأخيرًا، هناك تقييمها الرخيص تاريخيًا. يدفع المستثمرون معدل P/E مستقبليًا يزيد قليلاً عن 6 لامتلاك أسهم HP، مما يمثل خصمًا بنسبة 24% على متوسط مضاعف الأرباح المستقبلي خلال الخمس سنوات الماضية.

شركة كامبلز: عائد 5.79%

السهم الثالث من الأسهم ذات العائد المرتفع جدًا والرخيصة بشكل مذهل، والذي يتيح للمستثمرين فرصة للشراء هو شركة كامبلز (CPB 1.08%). مثل الشركات الأخرى في هذه القائمة، فإن عائد كامبلز البالغ 5.79% قريب جدًا من أعلى مستوى له على الإطلاق.

تقترب أسهم كامبلز من أدنى مستوى لها منذ 17 عامًا بسبب ضعف مبيعات الوجبات الخفيفة بشكل عام (أي ليس بسبب مشاكل خاصة بمنتجات كامبلز) وتأثير الرسوم الجمركية السلبي. فرضت إدارة ترامب رسومًا على الصلب، مما زاد من تكاليف الشركة التي تغلف أغلب منتجاتها في علب من الصلب.

توسع

ناسداك: CPB

كامبلز

التغير اليومي

(-1.08%) $-0.28

السعر الحالي

$26.04

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

7.8 مليار دولار

نطاق اليوم

$25.91 - $26.43

نطاق 52 أسبوعًا

$25.62 - $43.85

الحجم

301 ألف

متوسط الحجم

7.2 مليون

الهامش الإجمالي

29.84%

عائد التوزيع

5.99%

على الرغم من أن سعر سهم كامبلز يعكس بوضوح هذه التحديات، إلا أنه يفتح الباب أمام المستثمرين الباحثين عن فرص طويلة الأمد لاقتناص صفقة محتملة.

على سبيل المثال، تعمل الشركة على تحسين كفاءتها التشغيلية، بما في ذلك تحقيق وفورات في التكاليف مرتبطة باستحواذها على Sovos Brands بقيمة 2.7 مليار دولار في 2024، ومن خلال تحسين الإنتاج، بما في ذلك إغلاق المصانع. تستهدف كامبلز توفير 375 مليون دولار سنويًا من التكاليف بحلول السنة المالية 2028 (التي تنتهي في الأحد الأقرب إلى 31 يوليو).

على الرغم من أن الإدارة تعمل على تقليل النفقات، إلا أنها تنفق بحرية في مجالات أخرى لتعزيز النمو العضوي المستدام للشركة. ترى كامبلز أن قطاع الوجبات الخفيفة هو مسار لتحقيق نمو عضوي سنوي مستدام يتراوح بين 2% و3%.

الجزء الأخير من اللغز هو تقييم الشركة. معدل P/E المستقبلي البالغ 10.4 يمثل خصمًا بنسبة 27% على متوسط مضاعف الأرباح المستقبلي خلال السنوات الخمس الماضية.