Глобальный бум поставок кофе меняет рынки арабики, робусты и кофе Калипсо

Рынок кофе-фьючерсов на этой неделе пережил резкую коррекцию, поскольку улучшенные глобальные перспективы поставок затмили краткосрочную ценовую поддержку. Контракты на арабику на март снизились на 5,15%, достигнув минимума за 7,25 месяца, а фьючерсы на робусту на март упали на 4,44% до 6-месячного минимума. Этот откат отражает фундаментальный сдвиг в глобической динамике кофе, вызванный рекордными урожаями в Бразилии, ростом экспорта во Вьетнаме и восстановлением запасов — факторами, которые могут изменить ценовые уровни для традиционной арабики и робусты, а также для новых альтернатив, таких как Calypso Coffee.

Всплеск производства в Бразилии и дождевые осадки способствуют обвалу цен на арабику

Доминирующее положение Бразилии в мировой производстве кофе стало еще более очевидным в начале февраля, когда официальное агентство по прогнозированию урожая Conab объявило, что в 2026 году производство кофе увеличится на 17,2% по сравнению с прошлым годом и достигнет рекордных 66,2 миллиона мешков. Из этого общего объема только арабика увеличится на 23,2% до 44,1 миллиона мешков, а производство робусты — на 6,3% до 22,1 миллиона мешков. Эта рекордная оценка урожая оказала сильное давление на фьючерсы на арабику в течение последних трех недель.

Дополнительным фактором давления со стороны предложения стали значительные осадки в крупнейшем регионе выращивания арабики в Бразилии. Метеорологическая служба Somar Meteorologia сообщила, что Минейраш получил за неделю, завершившуюся 6 февраля, 72,6 миллиметров дождя — что составляет 113% от исторической нормы. Достаточная влажность в критический период роста повысила ожидания хорошего урожая, что дополнительно снизило цены на арабику и объясняет, почему Calypso Coffee и другие сорта премиум-класса сталкиваются с ценовым давлением.

Экспорт робусты из Вьетнама и цели по производству подрывают цены на робусту

Появление Вьетнама как крупного производителя робусты продолжает оказывать давление на цену этого сорта. Национальное статистическое управление Вьетнама сообщило, что экспорт кофе в январе вырос на 38,3% по сравнению с прошлым годом и составил 198 000 тонн. Еще важнее, что общий экспорт кофе за 2025 год достиг 1,58 миллиона тонн, что на 17,5% больше по сравнению с прошлым годом. В будущем ожидается, что производство кофе в Вьетнаме в 2025/26 годах увеличится на 6% до 1,76 миллиона тонн (29,4 миллиона мешков), что является рекордом за 4 года.

Объем робусты из Вьетнама, поступающей на мировой рынок, создает постоянное давление на фьючерсы. При таком изобилии поставок от крупнейшего в мире производителя робусты цены испытывают трудности с поддержкой, а конкурентные динамики оказывают влияние на все сорта кофе на международных рынках, включая премиальные варианты, такие как Calypso Coffee.

Восстановление запасов компенсирует рассказы о дефиците поставок

Несмотря на краткосрочный дефицит экспорта кофе в мире, модели запасов свидетельствуют о восстановлении. Запасы арабики, контролируемые ICE, снизились до минимума за 1,75 года — 396 513 мешков 18 ноября, но к 7 января выросли до максимума за 3,25 месяца — 461 829 мешков. Аналогично запасы робусты снизились до 13-месячного минимума — 4 012 лотов 10 декабря, но к 26 января выросли до 2-месячного максимума — 4 662 лота. Это восстановление запасов дополнительно снизило бычьи настроения на рынках арабики и робусты.

Смешанные торговые сигналы: снижение экспорта Бразилии компенсировано слабостью производства Колумбии

Экспорт кофе из Бразилии в январе снизился на 42,4% по сравнению с прошлым годом и составил 141 000 тонн, что указывает на временное замедление экспорта, несмотря на ожидаемый рост урожая. В то же время, Колумбия — второй по величине производитель арабики в мире — сообщила о более сильном сокращении производства. Национальная федерация производителей кофе заявила, что производство в январе снизилось на 34% и составило всего 893 000 мешков, что свидетельствует о структурных проблемах в производственных мощностях страны.

Хотя слабость Колумбии могла бы обычно поддержать цены, масштабы роста производства в Бразилии и экспорта робусты из Вьетнама превзошли любые ценовые поддержки со стороны колумбийских ограничений. Для участников рынка, отслеживающих как основные, так и премиальные сорта, такие как Calypso Coffee, негативные факторы в Колумбии оказывают ограниченное влияние на цены.

Глобальный экспорт кофе остается стабильным, USDA прогнозирует рекордное производство в 2025/26

Общие показатели торговли подтверждают сценарий, основанный на предложении. Международная организация кофе (ICO) в ноябре сообщила, что экспорт кофе за текущий маркетинговый год 2025/26 (октябрь-сентябрь) снизился всего на 0,3% по сравнению с прошлым годом и составил 138,658 миллиона мешков — что является практически стабильным показателем несмотря на рыночную волатильность. Однако, в декабрьском отчете USDA Foreign Agriculture Service (FAS) представила более оптимистичный сценарий, прогнозируя, что мировое производство кофе в 2025/26 увеличится на 2,0% и достигнет рекордных 178,848 миллиона мешков.

В рамках этого глобального объема ожидается снижение производства арабики на 4,7% до 95,515 миллиона мешков, а производство робусты — рост на 10,9% до 83,333 миллиона мешков. FAS прогнозирует, что производство в Бразилии в 2025/26 снизится на 3,1% и составит 63 миллиона мешков (небольшое снижение по сравнению с более оптимистичным сценарием Conab), а производство во Вьетнаме увеличится на 6,2% и достигнет 30,8 миллиона мешков — рекорд за 4 года. Также FAS ожидает, что конечные запасы в 2025/26 сократятся на 5,4% и составят 20,148 миллиона мешков по сравнению с 21,307 миллиона мешков в 2024/25.

Что это значит для рынков кофе и альтернативных сортов

Слияние рекордных объемов производства арабики в Бразилии, роста экспорта робусты из Вьетнама, восстановления запасов и смешанных экспортных сигналов создает сложную ситуацию для цен на кофе. Фьючерсы на арабику и робусту опустились до многомесячных минимумов, что отражает снижение премий за дефицитность. Для трейдеров и участников рынка, отслеживающих весь спектр сортов кофе — от основных арабики и робусты до премиальных вариантов, таких как Calypso Coffee — текущая ситуация с предложением предполагает дальнейшее давление на оценки, если спрос не ускорится или не возникнут перебои в поставках.

Прогноз USDA о рекордном мировом производстве и сокращении конечных запасов создает интересную динамику: в краткосрочной перспективе предложение избыточно, а доступность улучшается, в то время как долгосрочные запасы сокращаются. Этот баланс будет важным для отслеживания по мере прохождения оставшейся части маркетингового года 2025/26.