هل يجب عليك شراء سهم Nvidia بعد تقرير أرباحه المذهل في 25 فبراير؟

في 25 فبراير، قدمت شركة نيفيديا (NVDA +3.04%) تقرير أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2026 الذي طال انتظاره. على الرغم من التوقعات العالية جدًا، تواصل نيفيديا تحقيق نتائج ممتازة ربعًا بعد آخر. ولكن مع ارتفاع سعر السهم بشكل كبير خلال سنوات قليلة، قد يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن سعر نيفيديا مُقدر للكمال.

لنضع سنة نيفيديا القياسية وإمكاناتها في سياقها لنرى ما إذا كانت أسهم النمو لا تزال فرصة شراء الآن.

مصدر الصورة: نيفيديا.

سنة نيفيديا القياسية

ارتفع سعر سهم نيفيديا بنسبة 724% خلال أربع سنوات فقط — متجاوزًا بشكل كبير مؤشر S&P 500، ومؤشر ناسداك المركب، وقطاع التكنولوجيا. للوهلة الأولى، يبدو الأمر وكأنه فقاعة على وشك الانفجار. لكن نتائج نيفيديا تدعم حركة السهم.

خلال أربع سنوات فقط، انتقلت نيفيديا من أقل من 5 مليارات دولار في صافي الدخل إلى 120.1 مليار دولار — مما يجعلها ثاني أكثر الشركات ربحية في العالم، بعد جوجل (ألفابت). نمت إيراداتها وصافي دخلها بسرعة أكبر من سعر سهمها، ولا تزال نيفيديا تحول أكثر من 0.55 دولار من كل دولار مبيعات إلى صافي دخل بعد الضرائب.

مصدر البيانات: نيفيديا. GAAP = المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا.

بفضل الطلب القوي على شرائح Blackwell و Rubin، تتوقع نيفيديا إيرادات للربع الأول من السنة المالية 2027 تبلغ 78 مليار دولار وهامش إجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 75%. سيكون ذلك زيادة بنسبة 14.5% على أساس ربعي وزيادة مذهلة بنسبة 76.9% مقارنة بالربع الأول من السنة المالية 2026.

توسع

ناسداك: NVDA

نيفيديا

التغير اليومي

(3.04%) $5.38

السعر الحالي

$182.57

النقاط الرئيسية للبيانات

القيمة السوقية

$4.4 تريليون

نطاق اليوم

$174.65 - $183.46

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

الحجم

177 ألف

متوسط الحجم

175 مليون

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

قاعدة عملاء مركزة

نتائج نيفيديا وتوجيهاتها قصيرة الأجل لا تقل عن كونها استثنائية. ومع ذلك، قد يشعر بعض المستثمرين بالقلق من اعتماد نيفيديا بشكل مفرط على عدد قليل من العملاء — مما يجعلها عرضة لانكماش دوري في إنفاق الذكاء الاصطناعي (AI).

في مكالمة أرباحها في 25 فبراير، قالت نيفيديا إن أكبر خمسة مزودين سحابة وخدمات فائقة السعة يشكلون معًا أكثر من 50% من إيرادات مركز البيانات لديها. لكن توقعات المحللين لنفقات رأس المال لعام 2025 من هؤلاء العملاء ارتفعت بنحو 120 مليار دولار منذ بداية 2026، وتقترب من 700 مليار دولار إجمالًا. هؤلاء العملاء الخمسة هم على الأرجح أمازون، مايكروسوفت، ألفابت، ميتا بلاتفورمز، وأوراكل.

لذا، على الرغم من أن نيفيديا تعتمد على عدد قليل من العملاء، إلا أن دورة الأعمال لا تزال في وضع توسع كامل ولا تظهر أي علامات على التراجع. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن نيفيديا تتعامل بشكل متزايد مع شركات مثل أنثروبيك، OpenAI، وGroq، بما في ذلك استثمار بقيمة 10 مليارات دولار في أنثروبيك واستثمار محتمل بقيمة 30 مليار دولار في OpenAI. مع نمو تلك الشركات، قد تقل اعتماد نيفيديا على “الخمس الكبار” الحاليين.

نيفيديا فرصة شراء

لم يتفاعل سعر سهم نيفيديا كثيرًا مع نتائج أرباحها الأخيرة. لكن النتائج وتعليقات الإدارة خلال مكالمة الأرباح كانت بمثابة موسيقى في أذن المستثمرين على المدى الطويل.

تظل نيفيديا بقرة حلوب ذات هامش ربح مرتفع يمكنها من الاستثمار بشكل مكثف في ابتكار المنتجات لاقتناص الجزء الأكبر من إنفاق الذكاء الاصطناعي القادم — مما يمنحها مسارًا طويلًا لنمو الأرباح في المستقبل.

عند جمع كل ذلك، تظل نيفيديا فرصة شراء ذات قناعة عالية وركيزة أساسية لأسهم الذكاء الاصطناعي لبناء محفظة استثمارية حولها.