Резкие перемены в ситуации в Иране: как это влияет на валютный рынок

В последние выходные февраля, после провала переговоров с Ираном по ядерному вопросу (под предлогом прикрытия атаки), США и Израиль совместно начали операцию «Эпическая ярость», в результате которой погибло ядро руководства, включая верховного лидера Ирана аятоллу Али Хаменеи.

Это «самое суровое наказание», наложенное Соединёнными Штатами на Иран после кровавого подавления массовых протестов в Иране, направленных на свержение исламского режима, который правил Ираном уже 47 лет, одним махом.

Глобальное избегание рисков резко выросло, и рынки пересматривают, куда приведёт американская мощь в мир. В отличие от прежней модели быстрой войны с захватом венесуэльского президента Мадуро, Иран, как страна с самой сильной военной мощью на Ближнем Востоке, превращается в затяжной конфликт со стороны Революционной гвардии.

1. Как реагирует рынок?

Ранее, будь то угроза Трампа захватить Гренландию или молниеносный захват венесуэльского президента, вооружённый конфликт в основном эволюционировал в «краткосрочное избегание рисков + стимул дедолларизации». Отражая рыночную ситуацию, восстановление американского индекса часто заканчивается за полдня, а затем начинается новый раунд падения.

Рисунок: Цены на нефть стремительно выросли по сравнению с годом

Но интенсивность рыночной реакции на этот раз гораздо выше, чем раньше. Цены на сырую нефть резко выросли: фьючерсы на Brent выросли на 15% за три дня, что близко к пятилетнему максимуму. Иран заблокировал Ормузский пролив — горло одной пятой части мировых поставок нефти, что вызвало панику по поставкам сырой нефти. В настоящее время через пролив затоплен нефтяной танкер с железной головкой. Инфляционные ожидания снова выросли, годовая ставка SOFR выросла на 5 б.п. за один день, а долгосрочная сторона снизилась из-за избегания риска, и кривая резко выровнилась.

Индекс США стирал все убытки февраля одним ударом, и быстрое укрепление юаня было сдержано. Больше всего пострадали иена и валюты стран-импортёров энергии, таких как евро, которые упали до ключевой круглой цифры 1,17, а USDJPY вернулся к точке интервенции в 158.

Рисунок: Индекс доллара США резко восстановился

2. Как смотреть на последующую тенденцию

Решительность Соединённых Штатов в этой операции превзошла ожидания международного сообщества. Когда шли ядерные переговоры, решение провести атаку по обезглавливанию днём и отправить самые сильные боевые силы для её проведения было очевидно давним планом.

Дальнейшее развитие ситуации в Иране также трудно предсказать. После Исламской революции 1979 года в страну вошла эпоха теократического правления, и переплетённые религиозные и демократические силы сдерживали и уравновешивали друг друга. В частности, монопольные группы интересов, представленные Революционной гвардейцами, всё ещё обладают силой для контроля внутренней территории, несмотря на трудносущую борьбу с Соединёнными Штатами.

Трамп призвал к власти проамериканских сил, но процесс может быть полон игр. Таким образом, индекс доллара США имеет дальнейший восходящий импульс в краткосрочной перспективе, и избегание риска по-прежнему будет доминировать на рынке. Юань был затронут, и тренд роста был заблокирован, но это создало окно расчетов по валюте выше 6,90.

График: Волатильность резко выросла

3. Краткое содержание

(1) Совместный удар США и Израиля по Ирану является самым важным политическим событием в начале 2026 года, меняющим геополитический ландшафт. Международная избегание рисков значительно возросла, что привело к резкому росту цен на нефть.

(2) Конфликт трудно завершить в краткосрочной перспективе, а индекс доллара США набирает восходящий импульс, прерывая рост юаня. Даже если компании, которые уже были в дефиците, всё ещё хотят подождать и посмотреть, они могут воспользоваться ростом волатильности, чтобы продавать опционы USDCY колл-опционов для фиксации стоимости расчетов по валютным платежам.

Источник этой статьи: Доброе утро, рынок Хуэй

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок рискован, и инвестиции должны быть осторожны. Данная статья не является личным инвестиционным советом и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует учитывать, соответствуют ли мнения, мнения или выводы, содержащиеся в этой статье, их конкретным обстоятельствам. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.