عقود ناسداك الآجلة تتراجع وسط قلق من مؤشر PMI الأمريكي وتحذير أرباح إنتل

عقود مارس الآجلة لمؤشر ناسداك 100 تتداول أدنى هذا الصباح، مع تزايد التركيز على قراءات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي القادمة التي قد تعيد تشكيل قرارات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يأتي الضعف في السوق مع إصدار شركة إنتل توجيهات مخيبة للآمال للربع الأول وإشارة إلى استمرار تعقيدات التصنيع، مما أدى إلى بيع حاد قبل السوق تجاوز 13% لمصنع الرقائق.

معنويات السوق تتعرض لضغط بسبب توجيهات إنتل الضعيفة وتوقعات بيانات PMI

أصبحت أسهم إنتل (INTC) المصدر الرئيسي للضغط على المؤشرات التقنية الثقيلة بعد أن كشف الرئيس التنفيذي ليب-بو تان عن استمرار تحديات الإنتاج إلى جانب توقعات أرباح ضعيفة. هذا التطور دفع المستثمرين لإعادة تقييم مراكزهم قبل إصدار البيانات الاقتصادية المهمة، خاصة مؤشري مديري المشتريات التصنيعي والخدمي المقرر صدورهما اليوم.

يتجه المشاركون في السوق بشكل متزايد نحو التركيز على الأرقام الأولية لمؤشر مديري المشتريات الأمريكي، والتي يتوقع الاقتصاديون أن تظهر استمرار التوسع. من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global لشهر يناير إلى 51.9 من 51.8، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر الخدمات إلى 52.9 من 52.5. ستكون لهذه القراءات وزن كبير، حيث يُعد مؤشر مديري المشتريات الأمريكي مؤشراً هاماً لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ما الذي يدفع السوق: البيانات الاقتصادية وتوقعات سعر الفائدة من الفيدرالي

أصدرت البيانات الاقتصادية الأخيرة صورة مختلطة ولكنها بشكل عام داعمة للحفاظ على مستويات السعر الحالية. سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، الذي يراقبه الفيدرالي عن كثب، زيادة شهرية بنسبة 0.2% ونمو سنوي بنسبة 2.8% في نوفمبر، متطابقاً مع التوقعات. تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى معدل سنوي قدره 4.4%، متجاوزاً التوقع الأولي البالغ 4.3%. في الوقت نفسه، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية بشكل معتدل إلى 200,000، مع بقاءها أقل من المتوقع عند 209,000.

تعكس أسواق العقود الآجلة حالياً احتمالية بنسبة 97.2% أن يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه القادم، مع فرصة فقط بنسبة 2.8% لخفضها بمقدار 25 نقطة أساس. يقترح المحللون أن بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي اليوم ستؤكد على الموقف الحذر للبنك المركزي، خاصة إذا استمرت القراءات في نمط التوسع المعتدل الأخير.

لاحظ جيمس مككان، الاقتصادي في إدوارد جونز، أن “الاستقرار الاقتصادي لا يزال قائماً على الرغم من تباطؤ سوق العمل”. وأكد أن الفيدرالي لا يواجه حاجة ملحة لتخفيض الأسعار في اجتماع الأسبوع المقبل إذا ظلت مقاييس التضخم والنمو قوية — وهو رأي يعكس أهمية قراءات مؤشر PMI اليوم في تشكيل توقعات السياسة.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع إصدار مؤشر ثقة المستهلك النهائي لشهر يناير من جامعة ميشيغان، مع توقعات بعدم تغير القراءة عند 54.0. ويبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حالياً 4.239%، بانخفاض 0.28%.

الجلسة السابقة: مكاسب واسعة بقيادة أسهم كبرى الشركات والرقائق

أنهت المؤشرات الأمريكية الرئيسية جلسة التداول السابقة على ارتفاع، مع قيادة أسهم “الجميلة السبع” للانتعاش. ارتفعت Meta Platforms (META) بأكثر من 5%، في حين زاد سهم Tesla (TSLA) بأكثر من 4%. كما ساهمت شركات الرقائق في المكاسب، حيث قفزت ARM Holdings (ARM) بأكثر من 4%، وارتفعت شركة AMD بأكثر من 1%.

برزت شركة Datadog (DDOG) كأفضل أداء في مؤشر ناسداك 100، حيث قفزت بأكثر من 6% بعد أن قامت شركة ستيفيل بترقية السهم إلى تصنيف شراء مع هدف سعر 160 دولاراً. بالمقابل، تراجعت شركة Abbott Laboratories (ABT) بأكثر من 10% بعد نتائج مبيعات الربع الرابع المخيبة للآمال.

إشارات اقتصادية مهمة: ماذا تعني قراءات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي لقرارات الفيدرالي

لا يمكن المبالغة في أهمية بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي اليوم. توفر هذه المؤشرات نظرة فورية على معنويات ونشاط الأعمال في قطاعات التصنيع والخدمات، وتؤثر على تسعير السوق وتواصلات البنك المركزي. إذا استمرت القراءة في إظهار توسع مستمر، فمن المرجح أن يعزز ذلك التوقعات بعدم اقتراب خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي.

تُظهر الخلفية الاقتصادية الأخيرة مرونة قوية — مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل يفوق التوقعات، وتضخم محدود، وتوظيف manageable — مما يشير إلى أن مؤشر مديري المشتريات الأمريكي سيستمر في إظهار نشاط اقتصادي معتدل ولكنه ثابت. هذا التوافق سيدعم النهج الحذر للاحتياطي الفيدرالي تجاه التعديلات المستقبلية في السياسة.

ردود فعل الأسواق العالمية: مرونة أوروبية وارتفاعات آسيوية وسط تقلبات اقتصادية

انخفض مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.45% هذا الصباح، بعد أن تراجع من مكاسبه أمس بعد أن عكس الرئيس ترامب الرسوم الجمركية المخططة المتعلقة بغرينلاند. قادت أسهم السفر والتكنولوجيا البيع، رغم أن أسهم الاتصالات ارتفعت. قفزت شركة إريكسون (ERICB.S.DX) بنسبة 8% بعد نتائج ربع سنوية قوية وأعلنت عن إعادة شراء أسهم بقيمة 1.7 مليار دولار وزيادة في الأرباح الموزعة. كما ارتفعت أسهم الطاقة، رغم أن المؤشر يتجه نحو خسارة أسبوعية.

وسجل النشاط الاقتصادي في أوروبا توسعاً بوتيرة معتدلة في يناير، حيث عوض نمو الخدمات تراجعاً طفيفاً في التصنيع. وفي المملكة المتحدة، ارتفعت مبيعات التجزئة بشكل غير متوقع بنسبة 0.4% على أساس شهري في ديسمبر، وبلغ النمو السنوي 2.5% — وتجاوزت الأرقام التوقعات. تسارع نمو مبيعات التجزئة الأساسية، مسجلاً 0.3% شهرياً و3.1% سنوياً.

وكان من التطورات الملحوظة في الأسواق الأوروبية العامة طرح شركة الدفاع CSG N.V في بورصة أمستردام، والتي ارتفعت بنسبة 28% بعد جمع 3.8 مليار يورو (4.47 مليار دولار) — وهو أكبر طرح عام أولي على مستوى العالم لمقاول دفاع متخصص.

ارتفعت الأسهم الآسيوية أيضاً، حيث ارتفع مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 0.33%، وارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.29%. في الصين، قادت أسهم الدفاع والمعادن غير الحديدية المكاسب، بينما تراجعت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بسبب جني الأرباح. نفذت السلطات التنظيمية في شنغهاي وشنتشن إجراءات تستهدف أنماط التداول غير المنتظمة وقيّدت قيود الإقراض بالهامش.

ذكرت بلومبرج أن هيئة الأوراق المالية الصينية تدرس معايير أكثر صرامة للشركات الصينية التي تسعى إلى الإدراج في هونغ كونغ، استجابةً لنشاط جمع الأموال الخارجي الأخير. أنشأ البنك المركزي سعر الصرف اليومي لليوان فوق مستوى 7 مقابل الدولار للمرة الأولى منذ 2023، مما يشير إلى انفتاح على تدرج في تقدير العملة. ارتفعت أسهم شركة علي بابا بأكثر من 2% في هونغ كونغ بعد تقارير عن نية الشركة إدراج شركتها الفرعية لصناعة الرقائق، T-Head.

أنهى مؤشر نيكي 225 الياباني جلسة التداول على ارتفاع بعد أن أبقى بنك اليابان على سعر الفائدة عند 0.75%، كما هو متوقع. لكن القرار تضمن إشارات مختلطة — حيث دعا أحد أعضاء مجلس السياسة إلى رفع السعر إلى 1%، لكن الاقتراح رُفض. رفع البنك توقعاته للنمو للسنتين الماليين 2025 و2026، مع رفع أربعة من ستة توقعات للتضخم. أشار المحافظ كازوئو أوييدا إلى أن زيادات أخرى في السعر لا تزال ممكنة إذا استدعت الظروف الاقتصادية ذلك، وأبدى استعداد البنك المركزي لإدارة تقلبات سوق السندات.

ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية على خلفية توقعات بإمكانية إجراء تعديلات على السعر في وقت مبكر. أظهرت البيانات الاقتصادية تباطؤ التضخم الأساسي لكنه ظل فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%، بينما أظهر استطلاع التصنيع الخاص نمواً لأول مرة منذ سبعة أشهر، إلى جانب توسع أقوى في قطاع الخدمات.

وفي أخبار سياسية منفصلة، قررت رئيسة الوزراء تكايتشي تاناياشي حل مجلس النواب، داعية إلى انتخابات مبكرة في 8 فبراير. ارتفع مؤشر تقلبات نيكي بنسبة 6.92% ليصل إلى 31.66.

أرباح الشركات وتحركات الأسهم قبل السوق

تجذب العديد من الأسهم اهتمام المستثمرين هذا الصباح بناءً على التطورات الأخيرة وتوقعات الأرباح. ارتفعت شركة نيفيديا (NVDA) بأكثر من 1% بعد أن أكدت التقارير أن الشركات التقنية الصينية، بما في ذلك علي بابا، حصلت على موافقة لشراء معالجات الذكاء الاصطناعي H200 الخاصة بالشركة.

زادت شركة Intuitive Surgical (ISRG) بأكثر من 3% بعد نتائج مالية أفضل من المتوقع للربع الرابع. ارتفعت شركة Applied Materials (AMAT) بأكثر من 1% بعد أن بدأت دويتشه بنك تغطية السهم بتصنيف شراء وهدف سعر 390 دولاراً. تقدمت شركة Procter & Gamble (PG) بأكثر من 1% بعد ترقية من JPMorgan و DBS Bank.

وفي وقت لاحق اليوم، من المقرر أن تعلن شركات SLB N.V.، وFirst Citizens BancShares (FCNCA)، وBooz Allen Hamilton (BAH)، وWebster Financial (WBS)، عن أرباحها، مما قد يؤثر على التداول القطاعي.

نظرة مستقبلية: أهمية بيانات مؤشر PMI اليوم

بينما تتناول الأسواق بيانات الأسبوع الاقتصادي وإعلانات الشركات، تمثل قراءات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي اليوم معياراً حاسماً لتقييم زخم الاقتصاد وإبلاغ توقعات اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين لكيفية مقارنة هذه المقاييس في التصنيع والخدمات مع التوقعات، حيث قد تؤدي الانحرافات غير المتوقعة إلى إعادة تقييم احتمالات خفض الفائدة ومراكز السوق في الأيام القادمة.