مستقبل التوكنيشن والابتكار المالي: مقابلة مع ناثانييل سوكول-ورد

ناثانييل سوكول-ورد هو المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Manifest، وهو بروتوكول بلوكتشين يجعل الأصول الأمريكية متوافقة مع العملات الرقمية، بدءًا من العقارات. سابقًا، أسس شركة Roostify، شركة التكنولوجيا المالية للرهن العقاري من السلسلة C، التي كانت تدير قروضًا بقيمة 600 مليار دولار سنويًا لمؤسسات مالية كبرى مثل Chase و HSBC. تم الاستحواذ على Roostify من قبل CoreLogic في فبراير 2023. قبل ذلك، كان ناثانييل جزءًا من فريق التأسيس لمنصة Google+، منصة التواصل الاجتماعي الخاصة بجوجل. حصل ناثانييل على بكالوريوس إدارة الأعمال وماجستير في التمويل من جامعة واشنطن في سانت لويس.

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

مع استمرار التوكنيزيشن في كسب الزخم في الأوساط المالية، لا تزال الاعتمادات الواقعية تمثل تحديًا. لكن ما الذي يعيقها حقًا؟** وفقًا لناثانييل سوكول-ورد، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ Manifest، ليست العقبات التنظيمية أو محدودية البنية التحتية فقط** – إن الحاجز الحقيقي يكمن في المنتجات ذاتها.

إذا كانت التوكنيزيشن ستنتقل من مفهوم إلى سائد، يجب أن تكون المنتجات لا جدال فيها من حيث القيمة. يعتقد ناثانييل أنه فقط عندما تتفوق هذه الحلول بوضوح على الأنظمة التقليدية، ستصبح التوكنيزيشن سائدة.

لدى ناثانييل وجهة نظر فريدة حول تقاطع التكنولوجيا المالية والتمويل التقليدي. شهد عن كثب عدم الكفاءة الموجودة في الأنظمة المالية، والتي قد لا يدركها العديد من المستهلكين. في هذا الحوار، يتعمق ناثانييل في أفكاره حول مدى بعد بنية التمويل التحتية عن الكمال، وكيف أن الأتمتة واللامركزية تتحدى الوسطاء وتغير القطاع بأكمله.

كما يناقش في هذا الحوار الأماكن التي يراها واعدة أكثر للتعاون بين التمويل التقليدي والتكنولوجيا المالية، والإمكانات غير المستغلة لسوائل السوق الخاصة، والدور الحاسم للجهات التنظيمية المالية في تعزيز الابتكار.

بخبرة تمتد لسنوات في تقاطع التكنولوجيا والتمويل والعقارات، يقدم ناثانييل رؤى قيمة حول مستقبل التمويل اللامركزي والتوكنيزيشن – وكيف يمكن للمنتجات الصحيحة أن تفتح أبواب النمو السريع.

استمتع بالمقابلة الكاملة أدناه!

1. لطالما كانت التوكنيزيشن موضوعًا ساخنًا لسنوات، لكن الاعتماد الواقعي لا يزال محدودًا. برأيك، ما الذي لا يزال يعيقها — وما الذي يجب أن يتغير لجعلها سائدة؟

يعتقد معظم الناس أن تبني التوكنيزيشن بطيء بسبب العقبات التنظيمية أو نقص البنية التحتية – لكن المشكلة الحقيقية هي أن مُصدر الأصول لم يخلق منتجات مقنعة بما يكفي لتبرير الانتقال من البدائل التقليدية.

الابتكارات الجذرية تنجح فقط عندما تكون واضحة ولا جدال فيها بأنها أفضل مما هو موجود بالفعل. إذا كنت بحاجة إلى دعم واسع لإقناع شخص ما بأن منتجك متفوق، فمنتجك ببساطة ليس جيدًا بما يكفي. ستصبح التوكنيزيشن سائدة عندما تكون المنتجات متفوقة بشكل واضح بحيث تظهر فوائدها على الفور وتكون لا تقاوم.

2. من وجهة نظرك، ما هو أكبر مفهوم خاطئ لدى الناس حول كيفية عمل البنية التحتية المالية خلف الكواليس؟

أكبر مفهوم خاطئ هو الاعتقاد أن البنية التحتية المالية آلة أنيقة وفعالة – في حين أنها في الواقع عبارة عن خليط فوضوي قديم يُربط بشريط لاصق وتفاؤل. مجرد أن عملية الدفع عبر Venmo تتم بسرعة لا يعني أن الخلفية لا تعتمد على تكنولوجيا أقدم منك.

يقلل الناس من شأن مدى هشاشة وعدم كفاءه وعدد الأنظمة اليدوية التي تعتمد عليها العديد من الأنظمة الحيوية. مثال على ذلك، فضيحة GameStop في أوائل 2021: كانت مراكز المقاصة overwhelmed وتأخيرات التسوية أجبرت شركات الوساطة مثل Robinhood على تقييد التداول، مما كشف عن مدى هشاشة وتخلف البنية التحتية حقًا.

3. كيف ترى تطور دور الوسطاء مع تحول المزيد من العمليات المالية إلى الأتمتة أو اللامركزية؟

سيضطر الوسطاء إلى إعادة ابتكار أنفسهم بشكل جذري أو المخاطرة بأن يصبحوا غير ذي صلة. المستقبل لن يتسامح مع حراس البوابة الذين يقتصر دورهم على تسهيل المعاملات دون إضافة قيمة حقيقية ومميزة. مع إعادة تشكيل التمويل بواسطة الأتمتة واللامركزية — خاصة مع التوكنيزيشن الذي يهدف صراحة إلى القضاء على الوسطاء غير الضروريين — فقط الكيانات التي تجد طرقًا لتقديم قيمة متخصصة لا يمكن الاستغناء عنها ستزدهر.

يجب على الوسطاء المستقبليين أن يركزوا أقل على الحفاظ على دورهم الحالي وأكثر على ابتكار خدمات فريدة تتناسب مع بيئة التمويل المبنية على البلوكشين، مثل إدارة الامتثال، والتحقق من الثقة، وتسوية النزاعات.

4. لقد عملت في تقاطع التكنولوجيا المالية والتمويل التقليدي — أين ترى أكثر المجالات وعدًا للتعاون بدلاً من المنافسة؟

الجميع مهووسون بأن التكنولوجيا المالية ستستبدل التمويل التقليدي — لكن الفرص الأكثر ربحية تكمن في التعاون الاستراتيجي، خاصة في مجالات الامتثال، والبنية التحتية، والوصول إلى السوق. المؤسسات التقليدية تجلب خبرة تنظيمية، ورأس مال، وقواعد عمل ضخمة، بينما تقدم شركات التكنولوجيا المالية الابتكار، والمرونة، والتكنولوجيا التي تركز على العميل.

عندما تتحد هذه القوى، لا يكون الأمر مجرد تحسين تدريجي — بل تحول جذري. مثال رئيسي هو تعاون JPMorgan مع Plaid، الذي سهل مشاركة البيانات المالية الآمنة، مما حسّن تجارب العملاء مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي.

5. الكثيرون يراهنون على الأسواق الخاصة كمجال جديد للابتكار المالي. ما هو مجال واحد في ذلك القطاع لا يحظى بالاهتمام الكافي بعد؟

السيولة الثانوية في الأسواق الخاصة غير مقدرة حقًا. الجميع يركز على استراتيجيات الدخول — الوصول مبكرًا — لكن ما يغير السوق حقًا هو جعل عمليات الخروج فعالة وسريعة وميسورة التكلفة.

الوضع الراهن، حيث يواجه المستثمرون غالبًا خصومات كبيرة أو عمليات خروج معقدة، هو خلل جوهري. حل مشكلة السيولة، سيفتح آفاق نمو هائلة في الأسواق الخاصة.

6. ما شيء تعتقد أن الجهات التنظيمية المالية تتقنه بشكل صحيح — وما الذي لا تزال تفهمه بشكل خاطئ حول الابتكار؟

الجهات التنظيمية على حق تمامًا في إعطاء أولوية لاستقرار السوق وحماية المستثمرين — بدون ذلك، لا شيء آخر يهم. لكن فهمهم الخاطئ الأساسي هو النظر إلى الابتكار بشكل رئيسي كتهديد بدلاً من كونه ضرورة للحفاظ على القدرة التنافسية والمرونة على المدى الطويل. الابتكار ليس مجرد ميزة، بل هو ضروري.

التنظيم المفرط في الحذر لا يؤخر فقط الحلول الجديدة — بل يعرض كفاءة السوق ونموه للخطر. مثال واضح هو النهج البطيء للتنظيم في مجال العملات الرقمية وتقنية البلوكشين في الولايات المتحدة، الذي أدى بشكل غير مباشر إلى دفع الابتكار إلى الخارج، مما استفادت منه جهات أخرى وأضر بالسوق المحلية. نرى الآن أن الجهات التنظيمية والمشرعين بدأوا في تصحيح أخطاء الإدارات السابقة.

7. ما النصيحة التي تقدمها للمهنيين الذين يرغبون في بناء مسيرة مهنية تركز على العلاقة بين العقارات والتمويل اللامركزي؟

الأهم هو أن تكون مستخدمًا لمنتجات التمويل اللامركزي. الكثير من المطورين يدخلون هذا المجال من التمويل التقليدي بدون فهم عملي لمنتجات البلوكشين، ولماذا يجدها الناس مفيدة. أفضل طريقة لبناء تعاطف مع المستخدمين هي أن تكون أنت نفسك مستخدمًا.