تحليل يومي للعملات الأجنبية: التميز عن ضجيج الذكاء الاصطناعي

(MENAFN- ING) الدولار الأمريكي: تقلبات بسبب قصة “الخاسرين في الذكاء الاصطناعي”

لقد كانت هذه السمة سائدة منذ عدة أسابيع، لكن ضعف الأسهم نتيجة لملاحقة المستثمرين لـ “الخاسرين في الذكاء الاصطناعي” لا تزال تتصدر العناوين. أمس، كان تقرير من Citrini Research يشير إلى أن الذكاء الاصطناعي سيسبب بطالة جماعية ستستمر في التأثير على الخدمات المهنية، بما في ذلك القطاع المصرفي. حتى الآن، لم يوجه أي من ذلك ضربة قاضية لأسواق الأسهم، حيث ظل مؤشر S&P 500 يتأرجح في نطاق ضيق بين 6775 و7000 منذ بداية العام. ومع ذلك، قد يكون إصدار شركة Nvidia غدًا هو القصة الكبرى التالية.

ومع ذلك، تظهر أسواق الأسهم العالمية بعض المناطق القوية. في آسيا، تستمر مؤشرات الأسهم الرئيسية التي تعتمد بشكل كبير على أشباه الموصلات في كوريا وتايوان في التقدم، مع مراقبة المستثمرين أيضًا للفائزين في الذكاء الاصطناعي. فيما يتعلق بالفائزين، يُنظر إلى آسيا على أنها واحدة من المستفيدين الرئيسيين من حكم التعريفات الجمركية وفقًا لقرار IEEPA، وقد أدت الصادرات الآسيوية بالفعل أداءً جيدًا. أظهرت البيانات أمس أرقام تصدير قوية جدًا من كوريا في أوائل فبراير. ومع تدابير أخرى لجذب رأس المال وعائدات العملات الأجنبية إلى الداخل، نتوقع أن يتراجع سعر USD/KRW إلى 1425 بحلول نهاية مارس.

أما بالنسبة لاتجاه الدولار الأوسع، فهو لا يزال مختلطًا إلى حد كبير. ستتضمن المدخلات اليوم بيانات التوظيف الأسبوعية من ADP، وثقة المستهلك، ومتحدثي الاحتياطي الفيدرالي، وخطاب حالة الاتحاد للرئيس ترامب الليلة. في خطاب أمس، أوضح كريستوفر وولر من الاحتياطي الفيدرالي المخاطر التي قد تؤدي إلى مراجعة بيانات التوظيف في يناير بشكل خفضي، نظرًا لعدم توافقها مع بيانات سوق العمل الأخرى. قد يكون لرقم ADP الضعيف اليوم أثر سلبي بسيط على الدولار في تلك الحالة. فيما يخص ثقة المستهلك، لا تزال الفجوة واضحة بين استطلاعات المستهلك المتشائمة جدًا والإنفاق الفعلي القوي. لذلك، من غير المرجح أن تؤدي زيادة معتدلة في بيانات ثقة المستهلك في فبراير اليوم إلى تحريك مؤشر الدولار. لدينا أيضًا عدد من متحدثي الاحتياطي الفيدرالي، مثل Goolsbee وBostic، الذين يميلون إلى التشدد. توقف مؤشر الدولار DXY عند 98.00 مرتين حتى الآن، ونفضل نطاق 97.50-98.00 هنا.

بالنسبة لمن يهتم بمعرفة ما إذا كان الدولار يمر بانخفاض دوري أو، وهو أكثر قلقًا، انخفاض هيكلي، يرجى الاطلاع على تقرير جديد نشرناه أمس حول الموضوع. لدينا أيضًا ندوة عبر الإنترنت حول الموضوع في الساعة 1400 CET – يرجى استخدام هذا الرابط للانضمام.

كريس تيرنر

اليورو: ثابت جدًا

تسببت ضعف الأسهم في تراجع بسيط في زوج اليورو/دولار أمس، على الرغم من بعض بيانات معهد Ifo الألماني الجيدة. لا نتوقع العديد من الأحداث من أوروبا اليوم التي ستؤثر على زوج اليورو/دولار، وباستثناء هبوط كبير آخر في الأسهم العالمية (مستقبلات مؤشر داكس الألماني تُتوقع أن تفتح بشكل معتدل أعلى)، نتوقع أن يحافظ الزوج على دعم 1.1750/60.

كريس تيرنر

الجنيه الإسترليني: التركيز على متحدثي بنك إنجلترا

الحدث الأبرز اليوم للجنيه الإسترليني هو شهادة أربعة من أعضاء لجنة تحديد أسعار الفائدة في بنك إنجلترا أمام البرلمان وما قد يعنيه ذلك لخفض محتمل في مارس. نعلم أن ألان تيلور هو من الحمائم الذين يصوتون بالفعل لصالح خفض الفائدة. نعلم أن هيو بيل هو من الصقور المتشددين، ومن المحتمل أن يواصل معارضته لتسهيل السياسة النقدية لبنك إنجلترا هذا العام. ميغان غرين كانت متشددة ويبدو أنها لن تغير موقفها قريبًا، لكن الأكثر إثارة للاهتمام والأرجح أن يحول تصويت مارس نحو خفض الفائدة هو المحافظ أندرو بيلي. التصريحات التي تشير إلى أنه رأى ما يكفي لتبرير خفض في مارس قد تعزز توقعات السوق (حُسم خفض 25 نقطة أساس الآن بنسبة 80%)، وقد تدفع السوق إلى التكهن بمزيد من التسهيل بأكثر من 50 نقطة أساس هذا العام.

زوج EUR/GBP ثابت في نطاق ضيق بين 0.8720 و0.8745، ولدينا ميل نحو 0.8800.

كريس تيرنر

الفورينت: استئناف دورة التخفيض

اليوم هو اليوم الكبير للبنك الوطني المجري، ونتوقع استئناف دورة التخفيض بعد آخر خفض في سبتمبر 2024. تشير جميع المقاييس المهمة وتطورات السوق إلى أن ذلك وشيك. أظهرت بيانات التضخم في يناير انخفاضًا حادًا إلى 2.1%، وهو أقل بكثير من هدف البنك المركزي، وتُظهر معظم المقاييس الأساسية أيضًا اتجاهًا مواتيًا. على الرغم من أن الأشهر اللاحقة من هذا العام قد تظهر انتعاشًا في التضخم، إلا أن ذلك يجب أن يظل ضمن حدود تحمل البنك المركزي. في الوقت نفسه، يشير الاتجاه في منطقة وسط وشرق أوروبا إلى تضخم أضعف بشكل عام مدعومًا بقوة العملة الأجنبية، والطاقة والأغذية الأرخص، والواردات الصينية التي تضغط على أسعار السلع، بينما تظل أسعار الخدمات مرتفعة. بشكل عام، نتوقع أن ينضم البنك الوطني المجري إلى البنك المركزي البولندي والجمهوري التشيكي في مناقشة خفض الفائدة.

يبدو أن قرار اليوم بخفض الفائدة قد أصبح أمرًا محسومًا من وجهة نظر السوق، وفي الوقت نفسه، لا ينبغي أن يكون خفض آخر في مارس مفاجأة في توقعاتنا. ومع ذلك، سيكون التركيز بشكل رئيسي على التوجيه المستقبلي للبنك المركزي. على الرغم من أن التخفيضات على المدى القصير محسوبة، نعتقد أن السوق يمكن أن يقدر سعرًا نهائيًا أقل من 5.25% الحالي.

من وجهة نظر السوق، السؤال الرئيسي هو اتجاه زوج اليورو/فورينت. الزوج يتحرك فقط فوق أدنى مستوياته المحلية، وهو أدنى مستوى له خلال العامين الماضيين، وهو أحد الأسباب التي تجعل البنك المركزي المجري مستعدًا للعودة إلى خفض الفائدة. في الوقت نفسه، يجب أن نضع في اعتبارنا المراكز الطويلة الثقيلة التي بنىها السوق إما كرؤية ذات عائد مرتفع أو كرؤية قبل الانتخابات. هذا هو النسبة التي سيختبرها السوق اليوم ويظهر ما يمكن نسبه إلى رؤية العائد. على الرغم من أن السوق يضع في الحسبان خفض اليوم، إلا أنه يمكن توقع بعض الضغوط الصعودية على EUR/HUF. من ناحية أخرى، أظهر السوق مرارًا وتكرارًا أن أي حركات صعودية تعتبر فرصة جيدة لشراء عملة الفورينت، وقد يكون الأمر كذلك اليوم أيضًا. لذلك، بشكل عام، لا نتوقع الكثير من سوق الصرف الأجنبي اليوم عند مستويات حول 379-380، على الرغم من أن تقلبات داخل اليوم ستزداد.

فرانتيسك تابورسكي