Quão longe está o fundo do mercado em baixa do Bitcoin? Uma análise do confronto de habilidades de Zhang Wuji para entender a força dos touros e dos ursos

Na luta clássica de artes marciais, a pura ofensiva muitas vezes não consegue vencer a sabedoria defensiva. Zhang Wuji, embora domine o Jingangzhixuan e o Daxuan Yinyang, foi ferido na sua primeira troca com o adversário. Mais tarde, sob a iluminação do Tai Chi Xinfa, aprendeu a alcançar o ápice do “suave vence o duro”, permitindo-lhe atuar com mais liberdade nas batalhas seguintes. Este antigo princípio das artes marciais parece estar sendo reencenado agora no confronto entre touros e ursos no mercado de Bitcoin.

Atualmente, o preço do Bitcoin oscila em torno de $63.55K. A estrutura de participação do mercado já passou por uma mudança qualitativa — novos participantes como ETFs, capitais tradicionais e reservas estratégicas nacionais entraram em cena. Os touros acreditaram que, com esses “poderes divinos”, poderiam resistir às investidas dos ursos, mas a realidade nos deu um forte lembrete: a força dos ursos foi subestimada.

Pressão de distribuição dos grandes investidores e a entrada silenciosa de novos fundos

As ações de distribuição dos detentores de longo prazo (LTH) já revelaram a verdadeira força entre touros e ursos. Segundo dados on-chain, desde meados de 2025, os detentores de longo prazo venderam mais de 5 milhões de BTC, representando um quarto do total em circulação. Este número é assustador — sem os dados concretos, seria difícil imaginar uma pressão de venda de tal magnitude.

Curiosamente, a quantidade líquida de posições dos detentores de longo prazo que realmente diminuiu é muito menor do que o total vendido. O que isso indica? A maior parte das vendas foi absorvida por novos compradores, que continuam segurando suas posições. Esses incluem gigantes tradicionais como BlackRock, MicroStrategy, além de fundos invisíveis que talvez nem tenhamos percebido. Essa absorção silenciosa é a força mais poderosa sustentando o mercado nesta fase de baixa.

Estratégia de defesa “Tai Chi” dos touros

Em comparação com a ofensiva agressiva dos ursos, os touros adotam uma estratégia de defesa mais racional. Eles não tentam puxar o mercado contra a tendência de forma precipitada, mas bloqueiam em pontos-chave: perto de $100 mil, $85 mil, $67 mil — cada nível responde a uma demanda suficiente. É como a luta de Zhang Wuji no Tai Chi, usando o mínimo de esforço para neutralizar o ataque do adversário.

Os touros estão absorvendo liquidez de pânico. Quando o mercado entra em medo, aproveitam a oportunidade; quando a força diminui, recuam para a próxima linha de defesa. Essa abordagem de “suave vence o duro” está lentamente esgotando a energia dos ursos.

Sinais de enfraquecimento da força dos ursos

Observando a tendência dos dados de distribuição, a quantidade de detentores de longo prazo ansiosos para realizar lucros na faixa de preço atual está diminuindo. Este é um sinal importante — a última força de ataque dos ursos parece estar começando a declinar. Embora não possamos quantificar exatamente quanto de capital ainda deseja sair, a mudança de tendência é visível a olho nu.

Ponto crítico do fundo do mercado

Na luta constante entre touros e ursos, o que realmente determina o fundo não é o preço em si, mas o tempo. Quando a última centelha de força dos ursos se esgotar completamente, e a capacidade de absorção de novos compradores se mostrar plena, a reversão acontecerá silenciosamente.

Aprendemos com a história de Zhang Wuji: a verdadeira arte não está na agressividade do ataque, mas na sabedoria da defesa. O mercado de Bitcoin, com seus touros, está usando uma estratégia semelhante para provar um princípio — às vezes, recuar e esperar é mais eficaz do que uma ofensiva precipitada para alcançar a vitória final.

No momento atual, o fundo do mercado não está tão distante. O que realmente é necessário é a paciência dos touros e dos participantes do mercado.