Plano de compensação do LOF de prata da Guotou Ruixin implementado; a compensação escalonada reflete a temperatura do financiamento inclusivo

Recentemente, uma gestora de fundos anunciou um plano de compensação para investidores afetados pela reavaliação do valor do seu produto LOF de prata, o que despertou interesse no mercado. Antes do Ano Novo Chinês, a gestora criou urgentemente uma equipa de trabalho especializada e, a 15 de fevereiro, antes do feriado, divulgou uma proposta preliminar de acordo. Após o feriado, acelerou a elaboração de detalhes de compensação, demonstrando uma atitude eficiente na resolução do problema.

De acordo com o último anúncio, o plano de compensação limita o escopo aos investidores individuais que confirmaram resgates até 2 de fevereiro de 2026, incluindo aqueles que submeteram pedidos de resgate entre as 15h de 30 de janeiro e as 15h de 2 de fevereiro. O esquema utiliza uma mecânica de compensação escalonada: investidores com valores afetados inferiores a 1.000 yuans receberão compensação integral; valores superiores a 1.000 yuans terão percentuais de compensação diferentes, sendo 35% para o intervalo de 1.000-2.000 yuans, 25% para 2.000-3.000 yuans, 15% para 3.000-5.000 yuans, 10% para 5.000-10.000 yuans, e acima de 10.000 yuans com um teto de 5%. A gestora enfatizou que toda a compensação será financiada com recursos próprios.

O anúncio aos acionistas indica que o impacto do plano na receita líquida anual não excederá 5% do lucro de 2023, aproximadamente 134,7 milhões de yuans. Dados mostram que 90% dos investidores possuem investimentos inferiores a 1.000 yuans, refletindo o princípio de inclusão financeira, ao mesmo tempo que a compensação diferenciada equilibra os interesses de diferentes grupos de investidores. Para facilitar a operação, a gestora desenvolveu um mini-programa online para registro, e alguns investidores já receberam os pagamentos, com eficiência reconhecida pelo mercado.

Respondendo às dúvidas do mercado, a gestora explicou que o valor das posições dos investidores que não resgataram reflete plenamente o preço real dos ativos subjacentes. Para entender a origem do problema, a prata na COMEX caiu 31,5% entre 30 de janeiro e 2 de fevereiro, enquanto o mercado de futuros de prata na China caiu um total de 31,84% em dois dias, devido às limitações de alta e baixa. A reavaliação do valor foi feita para reduzir a discrepância entre o valor líquido do produto e seu valor real. Como o produto LOF possui mecanismos de negociação tanto no mercado secundário quanto fora dele, o preço de negociação no mercado secundário é determinado pela oferta e demanda, portanto, investidores no mercado à vista não estão incluídos na compensação.

Especialistas do setor apontam que este incidente revelou áreas de melhoria na divulgação de informações por parte das gestoras. Como fundos com ativos de futuros, sua alta volatilidade exige que os gestores reforcem as obrigações de aviso de risco. Quanto à educação dos investidores, recomenda-se que investidores comuns evitem seguir tendências cegamente, compreendam bem as características dos ativos subjacentes e avaliem sua própria capacidade de risco, especialmente atentos aos riscos adicionais decorrentes de diferenças de preço entre o mercado à vista e o mercado fora dele.

É importante destacar que a postura da gestora de proteger ativamente os direitos dos investidores dentro do quadro regulatório foi bem recebida pelo mercado. Ao usar recursos próprios para compensar, em vez de transferir custos, a gestora demonstra responsabilidade e oferece um exemplo para a indústria lidar com incidentes semelhantes. Essa prática de equilibrar interesses comerciais e proteção ao investidor pode impulsionar a elevação de padrões na concepção de produtos e na divulgação de riscos no setor.