Pela primeira vez este ano, duas corretoras de futuros foram multadas e tiveram a suspensão de novas operações, após sinais intensos no quarto trimestre do ano passado.

A notícia da 财联社 em 28 de fevereiro (Jornal Financeiro) — (Repórter Zhou Xiaoya)

No contexto de aumento da fiscalização, as penalizações que suspendem a abertura de novos negócios têm se tornado cada vez mais frequentes nas recentes multas divulgadas pelo setor de futuros.

Em 27 de fevereiro, a Comissão Reguladora de Xangai divulgou duas notificações referentes às multas de janeiro para empresas de futuros, envolvendo 华闻期货 e 恒力期货. Ambas as corretoras foram punidas com a suspensão de novos negócios, sendo a penalização aplicada à empresa como um todo, com os responsáveis também sendo penalizados.

Por trás de penalizações mais severas do que as anteriores, ambas as empresas já haviam sido sancionadas no ano passado, inclusive com casos de não conformidade após punições, ou seja, reincidência. Essas condutas ilegais representam um padrão de irregularidades na indústria nos últimos anos. Até o momento, o setor de futuros recebeu cinco multas que suspendem a abertura de novos negócios neste ano, sendo esta a primeira penalização geral de suspensão de atividades para uma corretora neste período.

Segundo especialistas do setor, essa medida tem impacto mais significativo na operação das empresas. Com a competição cada vez mais acirrada e o espaço para crescimento limitado, tais ações podem exercer efeito de restrição mais eficaz.

Mais uma vez, irregularidades em marketing na internet e realização disfarçada de negócios de intermediação

Especificamente, as irregularidades das duas empresas apresentam semelhanças. Ambas receberam ordens de correção e suspensão de seis meses na abertura de novas contas de corretagem de futuros, com a Comissão Reguladora de Xangai detalhando oito violações por 恒力期货. A principal irregularidade está relacionada às atividades de intermediação e parcerias com terceiros.

A multa menciona que a filial de Zhejiang da 恒力期货 realizou atividades de intermediação disfarçada de pessoa jurídica, em parceria com a matriz, e pagou taxas de cooperação a terceiros sob a forma de despesas de reuniões. Além disso, o escritório de Chongqing da 恒力期货 também efetuou pagamentos a terceiros sob o pretexto de despesas de reuniões e publicidade, vinculando comissões às taxas de transação dos clientes, realizando atividades de intermediação disfarçada de pessoa jurídica.

Durante a cooperação com terceiros, os gastos da 恒力期货 também não seguiram normas. Assim como nas irregularidades de intermediação, a empresa utilizou despesas de reuniões para pagar por captação de clientes, vinculando pagamentos a terceiros às taxas de transação, além de inserir funcionários de terceiros na empresa e pagar salários a esses terceiros, evidenciando falhas no controle interno.

A filial de Sichuan da 恒力期货 também apresentou problemas, como falhas na devida diligência na parceria com terceiros, ausência de controles de conformidade, fornecimento de acesso ao sistema de liquidação interno a terceiros, e pagamentos vinculados às taxas de transação dos clientes.

Além disso, a atividade de marketing na internet, foco recente de fiscalização, também apresentou irregularidades na 恒力期货.

Primeiro, a gestão do marketing digital foi inadequada. A Comissão Reguladora de Xangai apontou vulnerabilidades na gestão de carimbos, uso de não profissionais na captação de clientes, e funcionários sem qualificação oferecendo aconselhamento de negociação, refletindo deficiências na gestão de pessoal e controle interno.

Segundo, a filial de Shenzhen da 恒力期货, ao realizar marketing digital, vinculou o pagamento de taxas de terceiros às taxas de transação dos clientes.

Além dessas violações principais, a 恒力期货 também foi autuada por má gestão de contratos de gestão de ativos, fornecimento de informações falsas às autoridades reguladoras, e relatórios de autoavaliação incompletos ou falsos.

Devido à gravidade dessas irregularidades, que comprometem a operação estável da corretora e prejudicam os direitos dos investidores, a Comissão Reguladora de Xangai decidiu aplicar medidas de correção obrigatória e suspender por seis meses a abertura de novas contas de corretagem de futuros.

Além da penalização à empresa como um todo, o presidente da 恒力期货, Yu Guopei, recebeu uma carta de advertência e foi chamado para uma reunião de supervisão. A gerente geral, He Fang, responsável pela filial de Shenzhen e pela filial de Sichuan, e o vice-presidente Qi Yonggang, responsável pelas filiais de Zhejiang e pelo escritório de Chongqing, também receberam advertências formais.

Antes desta penalização, as filiais de Wuhu e Suzhou da 恒力期货 já haviam sido sancionadas no ano passado por irregularidades relacionadas ao marketing digital e parcerias com terceiros.

Múltiplas violações em negócios de gestão de ativos, incluindo promessas de retorno

华闻期货 foi penalizada com a suspensão de seis meses na abertura de novos negócios de gestão de ativos. As irregularidades envolvem principalmente qualificação de pessoal, vendas de produtos, gestão de produtos e controle de riscos.

Na área de vendas, a 华闻期货 utilizou empresas e funcionários sem autorização para atuar na venda de planos de gestão de ativos, além de empregados sem qualificação específica.

No relacionamento com vendedores, a empresa usou nomes de terceiros para assinar contratos de complementação de saldo para investidores, pagou garantias a terceiros por meio de vários funcionários, e prometeram rendimentos aos investidores, o que viola regras de conduta.

Na gestão de produtos, alguns planos de gestão de ativos eram controlados, orientados e participados por terceiros externos, sem uma gestão ativa adequada por parte da corretora.

Quanto ao gerenciamento de riscos, a empresa cobrou taxas de terceiros por meio de seus serviços de consultoria de negociação de futuros, além de participar de atividades de corretagem de futuros.

Por fim, a 华闻期货 apresentou relatórios de autoavaliação com informações falsas à Comissão Reguladora de Xangai.

Importante notar que essa não é a primeira penalização relacionada à gestão de ativos da empresa. A Comissão Reguladora de Xangai considerou as ações graves, pois ameaçam a operação estável da companhia e prejudicam os direitos dos investidores. Em dezembro de 2022, a empresa já havia recebido uma ordem de correção, mas os problemas persistiram.

Por isso, a comissão decidiu suspender por seis meses a abertura de novos negócios de gestão de ativos.

As penalizações também envolveram o vice-presidente responsável pela gestão de ativos, Zhang Xiaojun, e os responsáveis pelo departamento de gestão de ativos, Lin Yu’ang e Ding Weiwei, todos recebendo advertências formais.

A frequência de penalizações por suspensão de novos negócios

Dados de plataformas de terceiros indicam que, além dessas duas multas, já ocorreram cinco penalizações que suspenderam a abertura de novos negócios neste ano. Em janeiro, a Guangzhou Futures do Pioneer Futures teve sua atividade de corretagem suspensa por seis meses, enquanto Tianjin Futures da Zhonghui Futures e Qingdao Futures da Hengtai Futures tiveram suas atividades suspensas por três meses. Esta é a primeira vez, neste ano, que uma penalização geral suspende as operações de uma corretora de futuros.

Observando o histórico recente, embora penalizações por suspensão de novos negócios tenham ocorrido ocasionalmente, a frequência aumentou a partir do último trimestre do ano passado. Dados mostram que, em 2022, o setor de futuros recebeu seis multas que suspenderam a abertura de novos negócios, sendo cinco delas emitidas após o último trimestre.

Segundo análise da Yide Futures, essa tendência reflete uma mudança significativa na política de fiscalização, com o uso frequente de ferramentas como a suspensão de novas contas de corretagem, que impactam diretamente a capacidade operacional das instituições — uma mudança importante no sistema de penalidades até 2025.

Para eles, a suspensão de novos negócios difere das penalizações tradicionais, pois não se baseia principalmente em multas financeiras, mas na limitação direta de novos clientes, expansão de negócios e receitas, afetando a competitividade, reputação e metas anuais das instituições. Em um cenário de competição acirrada e espaço de crescimento limitado, tais medidas têm efeito de restrição mais forte.

“Grande parte dos casos concentra-se em gestão de marketing digital, gestão de pessoal, atendimento ao cliente, controle de intermediação, gestão operacional e fraquezas na conformidade de filiais, refletindo que algumas instituições, ao expandir seus negócios, não acompanham a melhoria na gestão de conformidade e controle de riscos.” Segundo eles, a fiscalização, ao concentrar ações no final do ano, envia um sinal claro: problemas de conformidade acumulados e reincidentes podem não ser mais tratados apenas com orientações de correção, mas podem levar a restrições operacionais diretas.

Por isso, recomendam que as corretoras entendam o impacto real dessas medidas, mudando de uma postura reativa de “cumprimento regulatório” para uma abordagem proativa de “gestão de riscos”.