شبكة كانتون كريبتو مقابل XRP: تحليل بنية DTCC واحتياجات السيولة

اندلعت نقاشات حامية حول ما إذا كانت شبكة كانتون تتجه بصمت لاستبدال XRP كوسيلة محتملة لدخول المؤسسات إلى تكنولوجيا العملات الرقمية.

تقوم شركة ديلاور للأوراق المالية (DTCC) بمعالجة تريليونات من القيمة سنويًا، ويجري الآن مناقشة تأثير قرارها بالتحول إلى توكين الأصول الحقيقية (RWA) بمساعدة كانتون.

هذه النظرة الثنائية معيبة. شبكة كانتون تبني البنية التحتية الخاصة للامتثال، بينما يوفر XRP السيولة التي تنتقل بينهما.

النقاط الرئيسية

• البنية التحتية: شبكة كانتون مصممة لتوكن الأصول الحقيقية مثل سندات الخزانة الأمريكية مع الحفاظ على الخصوصية، مع ضمان الامتثال التنظيمي على سجل خاص.
• الدور: XRP يعمل كأصل جسر محايد للسيولة عبر الحدود، ويحل مشكلة التمويل المسبق بدلاً من مشكلة الحفظ.
• الإشارة: التسوية الذرية على كانتون تكمل مسارات السيولة الخاصة بـ XRP Ledger — فهي طبقات مميزة في مجموعة العملات الرقمية المؤسسية.

شبكة كانتون: سجل العملات الرقمية الخاص للتسوية الذرية

تم إطلاق شبكة كانتون في 2023 من قبل شركة الأصول الرقمية (Digital Asset)، وهي ليست شبكة دفع موجهة للمستهلكين.

إنها شبكة من الشبكات مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية المنظمة التي ترغب في الاستفادة من تقنية البلوكشين مع الحاجة إلى خصوصية مطلقة.

محركها الأساسي هو لغة العقود الذكية Daml، التي تتيح للمؤسسات المالية مزامنة البيانات عبر سلاسل الكتل الخاصة المختلفة دون كشف تفاصيل المعاملات الحساسة للجمهور.

الوظيفة الأساسية لشبكة كانتون هي توكين الأصول الحقيقية (RWAs). في تجارب تجريبية مع كبار اللاعبين مثل جولدمان ساكس وBNY Mellon، أظهرت كانتون القدرة على تنفيذ التسوية الذرية، حيث يتم استبدال سندات الخزانة الأمريكية الموثقة بالتوكنات مقابل مكافئات نقدية في وقت واحد.

هذا يلغي مخاطر التسوية ويدير حركة الضمانات بدقة لا يمكن لنظم التقليدية مطابقتها.

وهذا مهم لأن المؤسسات لا يمكنها العمل على سجلات عامة شفافة بالكامل.

تعمل كانتون كمزامن عالمي لهذه السجلات. على عكس XRP، فهي لا تسعى بشكل رئيسي لأن تكون عملة جسر عالمية؛ بل تسعى لأن تكون الخزنة الموثوقة التي تعيش فيها الأصول.

اكتشف: العملة الرقمية التالية التي ستشهد انفجارًا

XRP: الجسر السيولي الأصلي الذي لا تستطيع كانتون توفيره

بينما تؤمن كانتون الأصول، يتحرك XRP بالقيمة. تم تصميم XRP Ledger (XRPL) مع وضع نقطة احتكاك محددة في عالم التمويل العالمي في الاعتبار: رأس المال الكامن المحتجز في حسابات ناسترو/فاسترو المسبقة التمويل. يعمل XRP كأصل جسر محايد، يسمح للبنك بتبادل العملات الورقية خلال ثوانٍ دون الحاجة إلى الاحتفاظ باحتياطيات في كل سوق مستهدف.

الاعتقاد الخاطئ أن كانتون يحل محل XRP يتجاهل الفرق بين منطق التسوية وتوفير السيولة.

سجل خاص يمكنه تسجيل تغيير في الملكية على الفور، لكنه لا يوفر بشكل جوهري السيولة السوقية العميقة والمحايدة اللازمة لربط العملات الورقية المتقلبة عالميًا.

لقد استثمر Ripple مليارات لتعزيز دور XRP كحلقة وصل بين عالم البنوك والاقتصاد الرقمي.

بالنسبة لـ DTCC، فإن استخدام كانتون لمزامنة السجلات لا يلغي الحاجة إلى آلية لنقل القيمة إلى ومن تلك السجلات بكفاءة. يعمل XRP على طبقة السيولة، وهي منفصلة عن طبقة الحفظ التي تحتلها كانتون.

طبقتان، منظومة واحدة: لماذا خاطئة رواية الاستبدال

في الأساس، تعمل شبكة كانتون كموثق رقمي؛ ويعمل XRP كوسيلة نقل مدرعة.

إذا كانت كانتون تتولى التسوية الذرية لسند خزينة موثق ضمن شبكة أمريكية مرخصة، يظل XRP الأداة الأكثر كفاءة لمصدر السيولة بالدولار الأمريكي التي يحتاجها طرف أجنبي لشراء ذلك السند.

هذا يعكس التحدي الذي ناقشته LiquidChain بخصوص السيولة عبر السلاسل: تحتاج السجلات المميزة إلى موصل محايد ليعمل بكفاءة على نطاق واسع. بدون أصول جسر، تظل السيولة مجزأة عبر سلاسل خاصة.

ختامًا، كما هو الحال في العديد من النقاشات في عالم العملات الرقمية، نادرًا ما يكون الأمر مسألة اختيار الحصان الأقوى عندما يتفوق كلاهما في أشياء مختلفة تمامًا.

اكتشف: أفضل العملات الرقمية للشراء الآن