بيتكوين مقابل الذهب يصل إلى مستوى تاريخي غير مسبوق: ماذا يحدث عندما تتكرر دورات السوق مرة أخرى

يقتصر معظم المستثمرين على تتبع بيتكوين فقط من حيث الدولار. لكن عند النظر إلى نسبة بيتكوين إلى الذهب، تظهر قصة مختلفة تمامًا. مؤشر القوة النسبية (RSI) على هذا الرسم البياني وصل للتو إلى أدنى مستوى له في التاريخ المسجل—إشارة قد تعيد صياغة كل ما كنا نعتقد أنه معروف عن المرحلة الحالية للسوق.

وصلت بيتكوين إلى ذروتها نسبةً إلى الذهب في ديسمبر 2024. ومنذ ذلك الحين، ونحن في سوق هابطة نسبية استمرت حوالي 14 شهرًا. هذه المدة ليست صدفة. فالنظر إلى تاريخ بيتكوين يكشف عن نمط لافت يتكرر عبر العقود.

أربع دورات مدتها 14 شهرًا: النمط الذي يتكرر في تاريخ بيتكوين

كل سوق هابطة رئيسية في تاريخ بيتكوين اتبعت نفس الإيقاع. تحقق من الجدول الزمني:

• نوفمبر 2013 إلى يناير 2015: 14 شهرًا
• ديسمبر 2017 إلى فبراير 2019: 14 شهرًا
• أبريل 2021 إلى يونيو 2022: 14 شهرًا
• ديسمبر 2024 إلى الآن: 14 شهرًا (وما زالت مستمرة)

الاتساق مذهل. نحن الآن بالضبط في المكان الذي كانت فيه الدورات السابقة قبل أن تتغير. ومع ذلك، فإن الحكمة التقليدية تؤكد أننا لا زلنا “في البداية” في اتجاه هبوطي، مشيرة إلى أن الذروة التاريخية بالدولار في أكتوبر 2025 دليل على ذلك. هنا تأتي أهمية النظرة الشاملة.

السعر بالذهب، وليس بالدولار: لماذا يؤثر مفعول المقام على إعادة تشكيل السرد

هنا تكمن الرؤية الحاسمة: ربما كانت الذروة التاريخية لبيتكوين في أكتوبر 2025 بالدولار وهمية جزئيًا. إذا كانت الذهب والفضة تتداولان بشكل قوي في تلك اللحظة، فإن الذروة المطلقة لسعر بيتكوين قد تعكس تدهور العملة وليس قوة حقيقية. هذا هو مفعول المقام—عندما يضعف مقياس القياس نفسه، يظهر الأصل أقوى بدون مكاسب حقيقية.

عند إعادة تقييم سعر بيتكوين بالذهب بدلاً من الدولار، يتغير المشهد تمامًا. يتحول السرد من “بضع أشهر على بداية هبوط جديد” إلى “ربما في المرحلة النهائية من سوق هابطة بدأت قبل 14 شهرًا”. هذا التمييز يحمل وزنًا هائلًا.

لم يتبع نهاية كل دورة مدتها 14 شهرًا ركودًا. بل أدت إلى توسعات لسنوات:

• 2015 أدت إلى سوق صاعدة في 2017
• 2019 أدت إلى انفجار في 2021
• 2022 أدت إلى ارتفاع مستدام في 2024

إذا كانت التاريخة تتكرر مرة أخرى، فما هو قادم لن يكون مجرد حركة جانبية، بل قد يكون قوة تدوم لسنوات.

التشبع في البيع إلى التوسع: الجانب المشرق عند نقاط التحول

الترتيب الحالي يتطابق تقريبًا مع نقاط التحول السابقة بشكل مثالي:

• أدنى RSI في تاريخ بيتكوين (عند قياسه مقابل الذهب)
• مدة السوق الهابطة تتطابق مع جميع الدورات الكبرى السابقة
• أقصى تشاؤم في الأداء النسبي

كل مرة وصلت فيها بيتكوين إلى هذه القراءات القصوى، لم يتبعها انهيار أعمق. بل كانت هذه المناطق المضغوطة تمهد لتوسعات درامية. قراءات الزخم لا تشير إلى بداية سوق هابطة جديدة—بل تهمس عن استنزاف السوق القديمة.

البيع هنا يعني المراهنة على أن الحالة الأكثر تشبعًا في البيع في تاريخ بيتكوين ستتسارع نحو الانخفاض إلى ما لا نهاية. هذا ممكن نظريًا. لكن تاريخيًا، مثل هذه القمم القصوى غالبًا ما تكون نقاط انعطاف، وليس إشارات استمرار. الجانب المشرق الذي يظهر من أعماق هذه الحالة قد لا يكون صدفة—فغالبًا ما يكون ذلك كيف تتكرر الأنماط قبل أن تعود من جديد.

السؤال ليس عما إذا كان الضعف يمكن أن يستمر. بل عما إذا كان هذا المستوى سيُذكر على أنه منطقة انهيار أم أنه مرحلة ضغط قبل التوسع.