Джек Дорси впервые прокомментировал причину сокращений в Block: ошибка в архитектуре привела к чрезмерному найму, целевая валовая прибыль на человека превышает 2 миллиона долларов США

В феврале 2026 года в сфере финтех и криптоплатежей началось историческое кадровое землетрясение. Block, компания под руководством основателя Twitter Джека Дорси, объявила о сокращении почти половины штата до примерно 4 000 человек. Однако, в отличие от сокращений при обычных трудностях, цена акций Блока выросла более чем на 20% после этого раунда увольнений, и рынок проголосовал за эту «революцию эффективности» с реальными деньгами.

Столкнувшись с резкими сомнениями относительно «плохого управления», Дорси дал редкий откровенный ответ, указав на стратегические архитектурные ошибки во время эпидемии и выдвинув жёсткий индикатор: валовая прибыль на душу населения превысила 2 миллиона долларов. В этой статье будет подробно проанализирована отраслевая логика этого события с точки зрения хронологии, финансовых данных, общественного мнения и будущих вычетов.

Честные претензии по структурированию долгов: три слоя правды в ответе Дорси

27 февраля Джек Дорси положительно отреагировал на отзывы рынка, что «увольнения Блока связаны с безумным расширением кадров и неэффективным управлением». Он признал, что действительно, произошёл перенаём, когда численность сотрудников Блока выросла с 3 900 до 12 500 человек с декабря 2019 по декабрь 2022 года. Дорси объяснил коренную причину архитектурными ошибками на стратегическом уровне — «я по ошибке построил две отдельные структуры компании (Square и Cash App) вместо того, чтобы объединиться в единую», и уточнил, что проблему исправили в середине 2024 года.

Ответ Дорси выявляет три ключевых аспекта: во-первых, признание того, что ошибка связана с ошибкой проектирования на высшем уровне, а не с простой рыночной ошибкой; Во-вторых, он подчёркивает, что сложность бизнеса (кредитование, банковское обслуживание и BNPL) игнорируется внешним миром, и самим этим предприятиям, требующим трудозатрат. В-третьих, предлагается чёткий путь к коррекции — цель в 2 миллиона долларов валовой прибыли на душу населения, что эквивалентно в четыре раза больше, чем эффективность до эпидемии. Эта количественная метрика обеспечивает проверяемую конечную точку для всех последующих архитектурных корректировок.

Сначала расширить, а затем исправить: четыре ключевых узла блока за пятилетний цикл

Особенность этого раунда увольнений заключается в его «некризисном» характере. Согласно финансовому отчету, Block достигла валовой прибыли в размере 10,36 миллиарда долларов в 2025 году, а валовая прибыль в четвертом квартале удвоилась по сравнению с первым кварталом. Дорси решил провести «хирургическую» корректировку в период финансовой устойчивости, чтобы проактивно выполнить то, что он прогнозирует как «структурную корректировку, которую большинство компаний будут вынуждены провести в следующем году».

Жёсткое ограничение в $2 миллиона на душу населения: количественный анализ показателей эффективности

Суть стратегии Блока сместилась от простого расширения бизнеса к конечному стремлению к «юнитивной экономике». Цель по валовой прибыли на душу населения в 2 миллиона долларов — это не просто удвоение по численности, но и фундаментальный сдвиг в операционной парадигме компании.

Судя по историческим данным, валовая прибыль Block на душу населения долгое время оставалась стабильной на уровне около 500 000 долларов с 2019 по 2024 год. Несмотря на резкий рост сложности бизнеса в этот период — с кредитованием, банковским делом и BNPL — дублирование организационных структур и внутренние конфликты (Square и Cash App работали независимо) не позволили экономии на масштабе превратиться в повышение эффективности. Два бизнес-подразделения работают отдельно в рамках бэк-офисных функций, таких как юридические, комплаенс и кадры, создавая то, что Дорси называет «структурным долгом».

Новая цель в 2 миллиона долларов означает экспоненциальное использование игроков с помощью инструментов ИИ (таких как Goose) и плоских команд поверх уже существующего роста бизнеса. Модель «100 человек + искусственный интеллект = 1000 человек», предложенная Дорси, является конкретным выражением этой цели. Исходя из прогнозируемой валовой прибыли в 12,2 миллиарда долларов в 2026 году, количество сотрудников, необходимых для достижения валовой прибыли на душу населения в размере 2 миллионов долларов, составляет примерно 6 100 человек, что сильно соответствует цели после увольнения — что говорит о том, что этот показатель — не лозунг, а хорошо продуманное финансовое ограничение.

Противостояние сомневающихся: игра доверия, вызванная вечеринкой на $68 миллионов

Вокруг этого масштабного увольнения общественное мнение выдвигает две разные точки зрения, и разница заключается в интерпретации веса «ИИ, управляемой ИИ» и «коррекции управления».

- Сторонники: активно поддерживают изменения в ИИ

Представленные аналитиками Уолл-стрит и некоторыми инвесторами, они считают, что Блок пишет новый сценарий для технологических компаний в постпандемичную эпоху. Аналитик Evercore Адам Фриш назвал это «значимым моментом в пути ИИ на данный момент». Сторонники утверждают, что Dorsey не пассивно увольнял сотрудников во время кризиса, а активно переосмыслил ситуацию в период бума, и эта «превентивная» стратегия обеспечила гибкость компании в эпоху ИИ. Цена акций выросла более чем на 20% после работы и увеличила рыночную капитализацию примерно на 6 миллиардов долларов — явный голос рынка в пользу логики «эффективности выше масштаба».

- Скептик: использовать ИИ для сокрытия ошибок управления

Критики (включая некоторых пользователей социальной платформы X и защитников прав трудящихся) отметили, что приписывание увольнений ИИ — это форма «отмывания ИИ», направленная на сокрытие чрезмерного найма и неэффективного управления во время пандемии. Весьма спорный момент контраста заключается в том, что за пять месяцев до увольнений (сентябрь 2025 года) Блок только что потратил 68,1 миллиона долларов на проведение проекта, в котором участвовали приглашённые звёзды (Jay-Z, Anderson). Paak и т.д.), что примерно соответствует годовой зарплате 200 сотрудников. Эта практика «сначала тусовать, потом увольнять сотрудников» некоторым общественным мнением воспринимается как сигнал дисбаланса руководства. Пользователи социальных сетей охарактеризовали его как «безумный» и «безумный», считая, что это посылает тревожный сигнал о приоритетах компании и суждении руководства.

- Centrist: Исправления эффективности для различных путей

Точка зрения утверждает, что будь то триггер ИИ или ошибки управления, результатом становится осмысление «раздутой эпохи». Комментарии бывшего технического директора Coinbase Баладжи Сринивасана отражают такую точку зрения: это сигнализирует о более широком сдвиге технологической индустрии к модели производительности малой команды, основанной на ИИ. В то же время пакет выходного пособия Блока, включающий 20 недель оплаты, 6 месяцев медицинской помощи, капитал и 5 000 долларов поддержки в период перехода, является щедрым по отраслевым меркам, помогая смягчить критику обращения с сотрудниками.

ИИ — это оправдание или инструмент?

• Факт: Во время пандемии численность сотрудников Block выросла с примерно 3 900 до 12 500; Интеграция архитектуры прошла в середине 2024 года; В феврале 2026 года было объявлено о сокращении около 4 000 сотрудников с целью сокращения численности до менее чем 6 000 человек; Дорси публично признал, что чрезмерный найм возник из-за отдельных ошибок в двойной архитектуре; Компания поставила цель в 2 миллиона долларов валовой прибыли на душу населения; Валовая прибыль компании в 2025 году составит $10,36 миллиарда; Первые пять месяцев увольнений составляли мероприятие с общим составом 68,1 миллиона долларов.
• Мнение:
  • Дорси и руководство: Увольнения — это проактивные стратегические трансформации, основанные на ИИ, направленные на изменение характера работы с целью сделать компанию более гибкой и эффективной, принимая решения, «основанные на наших силах».
  • Критики: Увольнения необходимы для исправления собственного неэффективного управления Дорси, использование ИИ как оправдания для увольнения сотрудников — лицемерие, а роскошные вечеринки контрастируют с массовыми увольнениями, отражающими отсутствие корпоративной культуры и подотчетности.
• Предположения:
  • О реальной роли ИИ: является ли ИИ «причиной» увольнений или «инструментом» для достижения целей повышения эффективности? Логически, ИИ — необходимый технический инструмент для достижения валовой прибыли на душу населения в размере 2 миллионов долларов, но прямая мотивация для увольнений — исправить чрезмерные затраты на труд из-за дефектных архитектур во время пандемии. ИИ обеспечивает техническую рациональность и коммерческое воображение для этой «коррекции эффективности». Без поддержки инструментов ИИ простые увольнения могут привести к неустойчивому развитию бизнеса. Без сокращений внедрение инструментов ИИ принесёт лишь незначительные улучшения, а не фундаментальные скачки эффективности. Они взаимопричинны и взаимно укрепляют.
  • О переоценке стоимости предприятия: реструктуризация Блока может открыть новую модель: стоимость технологической компании определяется не только числом сотрудников или размером пользователей, а «денежным потоком, генерируемым на единицу человеческого капитала». Рост рыночной стоимости на $6 миллиардов, вызванный увольнениями, по сути является признанием этой новой модели оценки — каждое сокращение рабочих мест увеличивает стоимость предприятия примерно на 1,5 миллиона долларов.

Четыре откровения индустрии криптовалют и технологий

«Похудение» Блока оказало глубокое влияние на крипто- и технологическую индустрию, предоставив как минимум четыре уровни для парадигмы:

• Базовый сброс эффективности: показатель валовой прибыли на душу населения в размере 2 миллионов долларов, который может стать новым критерием эффективности для зрелых финтех-компаний. Для криптокомпаний, которые также сталкиваются с двойной нагрузкой — давлением на комплаенс (такие как KYC/AML) и технологическими инновациями, способ максимизации человеческого влияния в сложных бизнесах станет ядром следующего этапа конкуренции. «Предположение сложности» (кредитование, банковское дело, BNPL), упомянутое Дорси, — это распространённая задача, с которой сталкиваются криптокомпании на пути к соблюдению требований и массовому внедрению.
• Нативная для ИИ архитектурная архитектура: Дело Блока подтверждает возможность использования «flattening + AI tools» вместо «иерархического + накопления рабочей силы». Практика его самостоятельно разработанного AI-инструмента «Goose» показывает, что от крипто- и платежных компаний ожидается значительное снижение операционных и разработочных затрат за счёт интеллекта внутренних цепочек инструментов. Для отрасли это означает, что будущий конкурс талантов сместится с «количественной конкуренции» на «соревнование по эффективности сотрудничества человек-машина».
• Ценность открытого общения: Вместо того чтобы избегать личных стратегических ошибок, Дорси сделал вопрос «структурного долга» публичным. Такое прозрачное обращение с ошибками помогает укрепить доверие рынка в кризисных общественных отношениях и прокладывает путь для последующих радикальных реформ. В криптоиндустрии, где информация очень прозрачна, попытки скрыть ошибки управления с помощью ИИ-нарративов в конечном итоге будут раскрыты, и честное признание ошибок и указание количественных путей коррекции могут заслужить уважение рынка.
• Баланс между корпоративной культурой и финансовой дисциплиной: Контраст между вечеринкой на $68,1 миллиона и массовыми увольнениями служит предостерегающей историей для всех технологических компаний: даже в периоды финансовой устойчивости компромисс между расходами роскоши и человеческими инвестициями должен быть чувствительным. Когда появляется нарратив «сначала карнавал, потом увольнения», даже если сами увольнения коммерчески оправданы, восстановление доверия на уровне корпоративной культуры потребует дополнительных затрат.

Три возможных эволюционных пути

- Сценарий 1: Исполнение мифа об эффективности (высокая вероятность)

Если Block сможет достичь целевой цели по валовой прибыли в 12,2 миллиарда долларов к 2026 году и контролировать численность команды примерно в 6 000 человек, валовая прибыль на душу населения приблизится к 2 миллионам долларов. Это вызовет «волну подражания» в технологической индустрии, и всё больше компаний проявят инициативу по продаже непрофильных предприятий и увеличению инвестиций в ИИ для увеличения производственной мощности в единицах. Block преобразится из платежной компании в бенчмарк высокопроизводительных технологий на базе искусственного интеллекта, а её опыт интеграции архитектуры станет примером бизнес-школы.

- Сценарий 2: дисбаланс между инновациями и соответствием (средняя вероятность)

Агрессивное сокращение может привести к ослаблению ключевых позиций по контролю рисков и комплаенсу. Учитывая, что бизнес Block связан с кредитованием, хранением BNPL и Bitcoin, любые лазейки в соблюдении требований, вызванные нехваткой рабочей силы, могут привести к серьёзным регуляторным санкциям и компенсировать преимущества повышения эффективности. В то время высокий рост валовой прибыли на душу населения может сопровождаться экспоненциальным ростом риска единицы, и Блок окажется в дилемме «повышение эффективности, но соблюдение требований выходит из-под контроля».

- Сценарий 3: Талант и культура проигрывают-проигрывают (низкая вероятность)

Массовые увольнения и предыдущие роскошные вечеринки могут навсегда подорвать бренд Блока как работодателя на рынке талантов. Компаниям, возможно, придется платить более высокую «доверительную премию» при найме ведущих специалистов в области ИИ или финансовых специалистов в будущем. Если в эшелоне талантов возникнет ошибка, долгосрочный импульс инноваций будет сорван, и цель по валовой прибыли на душу населения в 2 миллиона долларов может быть неустойчивой из-за снижения качества талантов.

Заключение

«Операция» Джека Дорси над Блоком формально является активным изменением в ответ на волну ИИ, но по сути это полное уничтожение «архитектурного долга» предыдущего цикла. С целью валовой прибыли на душу населения в 2 миллиона долларов он вынудил компанию отказаться от старой версии расширения масштабов на новое поле боя ради повышения эффективности подразделения.

Независимо от результата, дело Блока заложило новую базу для крипто- и технологической индустрии: сдержанность, когда денег в изобилии, простота при сложности бизнеса и умение достойно признавать ошибки и восстанавливать будущее после того, как пузырь исчезнет. Для специалистов отрасли это не только корректировка бизнеса, но и глубокий стресс-тест на устойчивость организации, стратегическую честность и ограничения эффективности. С 68,1 миллиона долларов остатков партии и 4 000 человек, находящимися в процессе ухода, настоящее испытание только началось: сможет ли оптимизированный Блок выполнить обещание эффективности в 2 миллиона долларов валовой прибыли на душу населения, оставаясь при этом в соответствии с требованиями и надёжностью? Ответ будет раскрыт в следующем году.