المعادن الصغيرة تتسارع بشكل جنوني، 12 سهمًا ارتفعت بأكثر من 50% خلال العام، وأفضلها ارتفع بأكثر من 180%

تواصل المعادن الصغيرة الارتفاع الجنوني. في 27 فبراير، عادت قطاعات المعادن الصغيرة للارتفاع مرة أخرى، حيث أغلق السوق في الصباح بزيادة قدرها 6.39%. من بين الأسهم المكونة، أغلقت أسهم东方锆业،翔鹭钨业، 中稀有色، 章源钨业، 宝武镁业 على الحد الأعلى، وارتفعت أسهم厦门钨业 بأكثر من 8%. كما زادت أسهم宝钛股份، 云南锗业، 中钨高新 بأكثر من 7%، وارتفعت أسهم锡业股份، 贵研铂业، 华锡有色، 金天钛业، 金钼股份 وغيرها بأكثر من 6%.

وفيما يخص الأخبار، أصدرت غرفة التجارة الصينية للكيماويات والتصدير والاستيراد مؤخرًا إشعارًا، يفيد بأنها ستنظم مؤتمرًا لشرح سياسات وتوجهات تصدير المعادن النادرة والمعادن الثمينة في 25 مارس 2026. وذكر الإشعار أن هذا الاجتماع سيدعو قادة من وزارة التجارة والجمارك للمشاركة وإلقاء كلمات، بهدف تفسير سياسات وتوجهات تصدير المنتجات ذات الصلة، كما سيساعد الحكومة على فهم المشكلات التي تواجهها الشركات في التصدير.

أسعار المعادن الصغيرة ترتفع بشكل جماعي

تأثرت أسعار المعادن النادرة والمعادن الصغيرة مؤخرًا بعوامل العرض والطلب، حيث استمرت في الارتفاع بشكل ملحوظ. تظهر البيانات أن أسعار خامات التنغستن استمرت في الارتفاع بعد عيد الربيع، حيث تجاوز مسحوق التنغستن 1800 يوان للكيلوغرام. كما ارتفعت أسعار المعادن النبيلة من نوع بروميثيوم ونيوبيوم بمقدار 5 ملايين يوان لتصل إلى 1.08 مليون يوان للطن، وارتفعت أسعار أكاسيد بروميثيوم ونيوبيوم بمقدار 5000 يوان لتصل إلى 882,500 يوان للطن، وارتفعت أسعار خامات الموليبدينوم بمقدار 280 يوان لتصل إلى 4415 يوان للطن.

يمكن للمعادن الصغيرة أن تتبع مسارًا مستقلًا، ويعود ذلك إلى خصائصها الاستراتيجية والاختلاف الجوهري في منطق العرض والطلب مقارنة بالمعادن الأساسية. تتمتع المعادن الأساسية بخصائص مالية قوية، وتكون حساسة جدًا للأوضاع الاقتصادية العالمية وتوقعات أسعار الفائدة، حيث أن التصحيح الأخير كان نتيجة لإعادة تشكيل توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وغيرها من العوامل الاقتصادية الكلية. أما المعادن الصغيرة، فإن تحديد أسعارها يعتمد بشكل رئيسي على مكانتها الاستراتيجية الفريدة وقيود العرض الصارمة.

وأشار المحلل في قسم سبائك الصلب بشركة Shanghai Steel Union،施佳، إلى أنه مع تصاعد الصراعات الجيوسياسية الدولية، تتجه الصناعة المحلية نحو تطوير عالي الجودة، مع نمو سريع في قطاعات الطاقة الجديدة والمواد الجديدة، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الطلب على المعادن الصغيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن دورة تطوير موارد المعادن الصغيرة المحلية طويلة وتواجه العديد من القيود، مما أدى إلى تفاوت كبير بين المواد الخام والطلب.

وأشارت بنك الصين للاستثمار إلى أنه مع دخول عام 2026، ومع بدء السوق في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة — وهي مرحلة زيادة الأرباح، وتحت تأثير “مكافحة التداخل الداخلي” وتحفيز الطلب الداخلي، من المتوقع أن تظهر خصائص المعادن غير الحديدية ذات الدورة القوية، بينما ستوفر الخصائص المالية والاتجاهات الصناعية فرصًا لإعادة تقييم القطاع.

12 سهمًا ارتفعت بأكثر من 50% خلال العام

شهد سوق رأس المال حماسًا كبيرًا تجاه مفهوم المعادن الصغيرة. وفقًا لبيانات 东方财富Choice، منذ بداية عام 2026 وحتى الآن، زادت قوة أداء قطاع المعادن الصغيرة بشكل متزايد، حيث بلغ إجمالي الزيادة في 27 فبراير عند الظهر 49.33%، مما جعله يتصدر بين 124 قطاعًا ثانويًا في مؤشر Shenwan.

وتظهر البيانات أن جميع أسهم الـ25 مكونة لقطاع المعادن الصغيرة في مؤشر Shenwan قد ارتفعت خلال العام، مع متوسط ارتفاع بلغ 42.42%. من بين هذه الأسهم، ارتفعت 12 سهمًا بأكثر من 50%، حيث تضاعفت أسهم翔鹭钨业، 章源钨业، و中钨高新، مع زيادات سنوية بلغت 187.41%، 186.32%، و133.42% على التوالي.

ومع ذلك، بعد الارتفاعات المستمرة، دخل قطاع المعادن الصغيرة منطقة تقييم مرتفعة، مما يستدعي اهتمام المستثمرين. تظهر البيانات أن مؤشر المعادن الصغيرة (مؤشر ثانوي في Shenwan) حاليًا لديه نسبة سعر إلى الأرباح (PE, TTM) تبلغ 77.5 مرة، وهو في المرتبة 74.9% من حيث التاريخ؛ ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB, MRQ) تبلغ 6.28 مرة، وتقع في المرتبة 84.09% من حيث التاريخ.

(المصدر: مركز أبحاث东方财富)