ما قد يعنيه اهتمام Stripe المعلن به بـ PayPal

وسط تقارير تفيد أن شركة Stripe تدرس الاستحواذ على بعض أو كل من PayPal، تظهر سؤال أوسع: هل الشركة العملاقة للدفع التي كانت مهيمنة في السابق تستحق أكثر كأجزاء منفصلة أم كشركة موحدة؟

لقد تآكلت مكانة PayPal بشكل مستمر على مر السنين بسبب المنافسة. تفوقت خدمة Zelle على Venmo في حجم المدفوعات، بينما توسعت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Apple و Google بشكل مكثف في المدفوعات الرقمية، مما يهدد المجال الرئيسي لـ PayPal.

ظهر الضغط في الأرقام. تعرض سهم PayPal لانخفاضات حادة خلال العام الماضي، وقررت الشركة مؤخرًا فصل الرئيس التنفيذي أليكس كريسي بعد إصدار توقعات أرباح أقل بكثير من توقعات وول ستريت.

حزمة معقدة للمشترين

أولاً، أوردت بلومبرج أنباء اهتمام Stripe، مما يوحي بأن الشركة قد تستهدف فقط بعض أقسام PayPal بدلاً من السعي للاستحواذ الكامل.

قال دون أبغار، مدير مدفوعات التجار في جافيلين ستراتيجية & ريسيرش: “Stripe هي واحدة من عدد قليل من الشركات الكبرى، بما في ذلك قادة الصناعة مثل Fiserv و JPMorgan، التي يُشاع أنها مهتمة بالاستحواذ على PayPal”. “لكن من الصعب تصور كيف أن بيع الشركة كما هي لمشتري واحد سيعظم قيمة المساهمين.”

وأضاف: “ما يثير الاهتمام في الأعمال التي أنشأتها PayPal هو مكوناتها: الدفع عند الدفع، المحفظة الرقمية للمستهلك، معالجة التجار بواسطة Braintree وVenmo”. “من وجهة نظرنا، لا يوجد مشتري واحد يمكنه الاستفادة من شراء جميع تلك الأجزاء الفردية، ومن المحتمل أن يقوم أي مشتري لـ PayPal بالكامل بفصل أو إغلاق قسم أو قسمين لا يتناسبان مع أعماله.”

لا تجربة للمستهلك

سيؤدي الاندماج الكامل إلى دمج بنية الدفع الحديثة لـ Stripe مع قاعدة المستهلكين والتجار الواسعة لـ PayPal. تتنافس Braintree بالفعل مع Stripe في معالجة التجار، ويمكن دمجها على الأرجح في منصة Stripe. كما يمكن لـ Stripe الاستفادة من علامة PayPal التجارية لتعزيز عروض الدفع عند الدفع الخاصة بها.

ومع ذلك، تفتقر Stripe إلى أعمال موجهة للمستهلك، مما يثير تساؤلات حول كيفية إدارتها لأصول مثل Venmo والمحفظة الرقمية لـ PayPal. كما أن سمعة Stripe التي تركز على التجار تثير مخاوف بشأن جاهزيتها للتعامل مع قضايا المستهلكين.

قال أبغار: “بنيت Stripe علامتها التجارية على سهولة التكامل للأعمال”. “كل خدماتها ودعمها تعتمد على الذكاء الاصطناعي. أي تاجر واجه مشكلة في خدمة Stripe سيخبرك بأنها كابوس. ترى Stripe أن من الأرخص التعامل مع التآكل الناتج بدلاً من توظيف موظفين لبناء خدمة تعتمد على البشر. إذا تخيلت نفس النهج في أعمال موجهة للمستهلكين مثل محفظة PayPal وVenmo، فإنهم سيدمرون تلك الأعمال تمامًا.”