أين ستكون شركة Broadcom (AVGO) بعد 5 سنوات؟

ارتفعت أسهم شركة برودكوم (AVGO 0.48%) بأكثر من 600% خلال الخمس سنوات الماضية. جذبت عملاق التكنولوجيا هذا حمى الشراء مع ارتفاع مبيعات شرائحها وتوسعها من خلال استحواذات جريئة. لكن هل سترتفع أسهمها أكثر خلال السنوات الخمس القادمة؟

نظرة موجزة على تاريخ برودكوم

كانت برودكوم، المعروفة سابقًا باسم أفاجو قبل أن تستحوذ على شركة برودكوم الأصلية وترث علامتها التجارية في عام 2016، تولد معظم إيراداتها من خلال بيع مجموعة واسعة من الشرائح للسوق المحمول، ومراكز البيانات، والشبكات، والاتصالات اللاسلكية، والتخزين، والأسواق الصناعية.

مصدر الصورة: Getty Images.

على مدى العقد التالي، توسعت بشكل كبير في سوق برمجيات البنية التحتية من خلال الاستحواذ على عدة شركات كبيرة، بما في ذلك عملاق برمجيات السحابة VMware. هذا التوسع diversifed إيراداتها بعيدًا عن سوق أشباه الموصلات الدورية، مع توفير طرق جديدة لربط عملائها الكبار في مراكز البيانات من خلال تجميع شرائحها وبرمجياتها معًا.

لماذا قفزت أسهم برودكوم؟

تم دفع جزء كبير من نمو برودكوم الأخير من خلال مبيعات الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) المخصصة لتسريع تطبيقات الذكاء الاصطناعي. على عكس وحدات معالجة الرسومات (GPU) العامة لمراكز البيانات من إنفيديا (NVDA +0.20%)، والتي تناسب مجموعة واسعة من العملاء ومهام الذكاء الاصطناعي، فإن معجلات الذكاء الاصطناعي من برودكوم مخصصة لأكبر شركات الحوسبة السحابية.

Expand

ناسداك: AVGO

برودكوم

التغير اليومي

(-0.48%) $-1.60

السعر الحالي

$331.05

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.6 تريليون

نطاق اليوم

$330.89 - $338.42

نطاق 52 أسبوعًا

$138.10 - $414.61

حجم التداول

252 ألف

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

64.71%

عائد الأرباح الموزعة

0.73%

تتزايد مبيعات معجلات الذكاء الاصطناعي من برودكوم مع زيادة الشركات الكبرى في الحوسبة السحابية — مثل ميتا (META 1.82%) وجوجل (GOOG 0.61%) (GOOGL 0.63%) — في تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة لتقليل اعتمادها على إنفيديا. على نطاق واسع، يمكن أن تكون هذه الشرائح المخصصة أكثر كفاءة من حيث التكلفة في معالجة مهام الذكاء الاصطناعي مقارنة بوحدات معالجة الرسومات من إنفيديا. وتجمع هذه الشرائح مع شرائحها البصرية وشبكاتها لمراكز البيانات.

في السنة المالية 2025 (التي انتهت في نوفمبر الماضي)، ارتفعت مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي الإجمالية لدى برودكوم بنسبة 65% لتصل إلى 20 مليار دولار، مما يمثل 31% من إجمالي إيراداتها. هذا النمو السريع عوض عن تباطؤ مبيعاتها من الشرائح غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وبرمجيات البنية التحتية، التي تعتبر أكثر دورية ومعرضة للتحديات الاقتصادية الكلية. بحلول نهاية السنة المالية 2027، تتوقع أن تحقق إيرادات سنوية من شرائح الذكاء الاصطناعي تتراوح بين 60 و90 مليار دولار.

أين ستكون أسهم برودكوم بعد خمس سنوات؟

من السنة المالية 2025 إلى 2028، يتوقع المحللون أن ينمو إيرادات برودكوم وأرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بمعدلات نمو سنوية مركبة (CAGR) تبلغ 38% و36% على التوالي. بقيمة سوقية تبلغ 1.6 تريليون دولار، لا تزال الأسهم مقيمة بشكل معقول عند 25 ضعفًا من EBITDA المعدلة لهذا العام.

إذا حققت برودكوم تلك التوقعات، ونمت EBITDA المعدلة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 20% من السنة المالية 2028 إلى 2031، وظلت تتداول عند نفس نسبة EV/EBITDA في السنة الأخيرة، فقد تتضاعف أسهمها تقريبًا خلال السنوات الخمس القادمة مع استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي.