Четыре лучших акции искусственного интеллекта, создающие волну поколенческого богатства в области автономного транспорта

Рынок автономных транспортных средств, возможно, представляет собой самое значительное технологическое преобразование со времен появления автомобиля в конце XIX века. В течение следующего десятилетия роботакси и технологии автономного вождения кардинально изменят глобальный транспорт — и это потрясение создает настоящую инвестиционную возможность раз в поколение для акций искусственного интеллекта, находящихся на критических этапах развития автономной экосистемы.

По данным Grand View Research, продажи роботакси, по прогнозам, будут расти со сложным среднегодовым темпом 74% до 2030 года. Straits Research оценивает рынок автономных сервисов такси в alone в 918 миллиардов долларов к 2033 году, в то время как аналитика Morgan Stanley предполагает, что общие продажи автономных автомобилей могут превысить 3 триллиона долларов к 2040 году. Эти прогнозы подчеркивают, почему акции ИИ в этом секторе заслуживают серьезного внимания инвесторов.

Революция автономного вождения создает три четко различающихся инвестиционных уровня

Экосистема автономных транспортных средств не однородна. Вместо этого она состоит из трех взаимозависимых инвестиционных слоев: инфраструктурной базы (где происходит обучение и использование AI-чипов и программного обеспечения), платформенного уровня (сети каршеринга, которые коммерциализируют технологию) и уровня приложений (самих роботакси).

Уровень 1: Инфраструктурная основа

Nvidia занимает незаменимую позицию в качестве основного поставщика инфраструктуры искусственного интеллекта для автономного вождения. Генеральный директор Jensen Huang сообщил на прошлогодней конференции GTC, что Nvidia работает над технологиями автономного вождения уже более десяти лет, поставляя технологии практически всем производителям автономных автомобилей — включая Waymo, Uber, Tesla и Amazon’s Zoox.

Что отличает Nvidia, так это ее комплексная платформа для автономного вождения, охватывающая как аппаратное обеспечение, так и программное обеспечение. GPU дата-центров компании обучают модели ИИ, а платформа симуляции Omniverse (поддерживаемая моделями Cosmos) генерирует синтетические обучающие данные и проверяет протоколы безопасности. Ее системы AGX затем реализуют программное обеспечение автономного вождения непосредственно в автомобилях.

Недавняя интеграция платформы Hyperion Nvidia стала поворотным моментом — объединяя аппаратное обеспечение AGX, программное обеспечение для автономного вождения и комплексные сенсорные системы (камеры, лидара и радары). Партнерство Nvidia и Uber демонстрирует, как этот слой инфраструктуры позволяет OEM-производителям масштабировать коммерциализацию.

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что прибыль Nvidia будет расти на 38% ежегодно в течение следующих трех лет. При текущей оценке в 45 раз превышающей прибыль, инвесторы в эту базовую акцию ИИ получают доступ к инфраструктуре, которая питает всю автономную экосистему.

Уровень 2: Платформенные агрегаторы

В то время как Nvidia обеспечивает вычислительный движок, платформы каршеринга выступают в роли каналов распространения, которые коммерциализируют автономные автомобили. Uber и Waymo от Alphabet занимают здесь разные стратегические позиции.

Uber управляет крупнейшей в мире сетью такси по всему миру и в США. Компания уже сотрудничает с более чем 20 разработчиками автономных автомобилей — многие из которых уже запустили коммерческие сервисы. В США платформа Uber уже соединяет пассажиров с роботакси Waymo в Фениксе, Атланте и Остине, а также с роботакси Avride в Далласе. За рубежом платформа обеспечивает поездки роботакси WeRide в Саудовской Аравии, ОАЭ и других странах.

Morgan Stanley прогнозирует, что к 2032 году Uber будет занимать 22% рынка автономных поездок в США — занимая третье место после Waymo и Tesla. Аналитики ожидают, что прибыль Uber будет расти на 28% ежегодно в течение следующих трех лет, что делает текущую оценку в 11 раз превышающей прибыль привлекательной с учетом перспектив роста. Для инвесторов, ищущих акции ИИ с хорошей видимостью краткосрочных доходов, Uber — наиболее прямой способ коммерциализации.

В отличие от этого, Alphabet использует свою дочернюю компанию Waymo, которая управляет коммерческими сервисами автономных такси в пяти городах США и тестирует в двух десятках других. Прогнозисты Morgan Stanley считают, что Waymo сохранит лидерство на рынке, занимая 34% рынка автономных поездок в США к 2032 году.

Однако оценка Alphabet вызывает вопросы. Аналитики предполагают рост прибыли на 15% ежегодно, а текущая мультипликация в 32 раза превышающей прибыль кажется несколько завышенной. Основная часть стоимости компании поддерживается ее доминирующими сегментами цифровой рекламы и облачных вычислений, а не новым бизнесом роботакси. Тем не менее, если Waymo достигнет предполагаемой Morgan Stanley доли рынка, сегмент роботакси может в конечном итоге значительно увеличить общую прибыль — что может оправдать текущие оценки.

Уровень 3: Производитель чистых автономных автомобилей

Tesla действует независимо от инфраструктурного и платформенного уровней. Ее платформа Full Self-Driving (FSD) использует уникальный технологический подход: полагается только на компьютерное зрение, исключая радары и лидара, используемые конкурентами.

Этот архитектурный выбор дает существенные преимущества по стоимости. Исследования Morgan Stanley показывают, что камеры Tesla обходятся примерно в 3000 долларов за автомобиль, тогда как Waymo тратит около 30000 долларов на комплекс сенсоров. Кроме того, подход только с камерами исключает необходимость в тщательном городском картировании. Теоретически, робо-такси Tesla смогут ориентироваться на незнакомых улицах без предварительной подготовки.

Самое провокационное — Tesla планирует массово использовать свою существующую флотилию из почти 8 миллионов автомобилей по всему миру для crowdsourcing робо-такси. Платформа позволит владельцам добавлять свои машины в сеть автономных такси для получения дохода — аналогично тому, как хозяева Airbnb монетизируют жилую недвижимость. Такой распределенный подход уже дает Tesla потенциальную мощность робо-такси в большинстве городов США, что обеспечивает быструю масштабируемость.

Morgan Stanley прогнозирует, что к 2032 году Tesla займёт второе место по доле рынка автономных поездок в США с 25%, уступая только Waymo. Однако сложность оценки скрывает истинную стоимость Tesla: ее бизнес по электромобилям сталкивается с препятствиями, а доходы от робо-такси еще не стали значимым источником прибыли. Поэтому Tesla — наиболее рискованная из этих четырех акций ИИ.

Сравнительная оценка рисков этих акций ИИ

Nvidia связана с инфраструктурным уровнем — главным образом, с вопросом ускорения внедрения автономных технологий по прогнозам Morgan Stanley и других. Если внедрение робо-такси замедлится, спрос на GPU может снизиться.

Alphabet/Waymo сталкивается с рисками коммерциализации. Смогут ли Waymo прибыльно расшириться с пяти городов на всю страну, сохраняя технологическое преимущество перед более капитализированными конкурентами?

Uber зависит от того, насколько его платформа останется незаменимой по мере развития партнерств с автопроизводителями. Если крупные производители автономных автомобилей обойдут платформу Uber для прямой коммерциализации, его конкурентные преимущества могут снизиться.

Tesla — самый неопределенный случай: сможет ли ее подход только с камерами действительно оказаться жизнеспособным, масштабируется ли crowdsourcing владельцев, и сможет ли компания одновременно перейти на электромобили и развивать роботакси.

Инвестиционный кейс для этих четырех акций ИИ

Рассмотренные акции ИИ представляют собой разные уровни экспозиции к автономной мобильности: Nvidia — инфраструктура, Waymo — ближняя коммерциализация (через Alphabet), Uber — платформа распространения, Tesla — чистая опция на роботакси.

Исторический опыт подтверждает долгосрочную уверенность в этом секторе. Netflix, рекомендованный Stock Advisor в декабре 2004 года, принес 450 525 долларов при вложении всего 1000 долларов. Nvidia, рекомендованная в апреле 2005-го, дала 1 133 107 долларов с той же суммы. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих, эти примеры показывают масштаб возможных доходов при совпадении инвестиционных тезисов с реальной технологической трансформацией.

Для инвесторов, желающих получить экспозицию к революции автономных автомобилей — ключевой технологической отрасли этого поколения — эти четыре акции ИИ предлагают разные профили риска и доходности, а также временные горизонты в рамках мощного долгосрочного тренда.