JPMorgan рекомендует продавать двухлетние облигации США в ожидании данных по инфляции

Рут Карсон и Элизабет Стэнтон

Пт, 13 февраля 2026 г., 20:47 по местному времени +9 2 мин чтения

(Bloomberg) — стратеги JPMorgan Chase & Co. порекомендовали продавать двухлетние казначейские облигации США в качестве «тактической» сделки, ссылаясь на устойчивый рост экономики, который затруднит Федеральной резервной системе резкое снижение процентных ставок.

«Фундаментальные показатели экономики сильны, и будет сложно для номинанта Кевина Верша склонить FOMC к своим желаниям после его утверждения и вступления в должность председателя», — написали стратеги под руководством Джей Барри в заметке, имея в виду Федеральный комитет по открытому рынку.

Больше новостей от Bloomberg

План продуктового магазина Мамдани формируется на фоне смены экономической политики

Лучшие тактики борьбы с превышением скорости

Частная школа в Нью-Йорке ищет преимущество, предлагая скидку в 42%

Нью-Йорк сталкивается с скользким вечерним движением из-за приближающегося шторма

Восстановление сервиса NJ Transit между Трентоном и Нью-Йорком

Ключевой отчет по инфляции в США в пятницу может дать новые подсказки о следующих шагах ФРС, при этом любые признаки ослабления ценового давления, скорее всего, вызовут спрос на краткосрочные, чувствительные к политике государственные облигации. Медианный прогноз предполагает рост базового индекса потребительских цен на 2,5% в годовом выражении.

Трейдеры сейчас закладывают снижение ставки ФРС на четверть пункта в июле и еще одно — к концу года.

Облигации оставались стабильными в пятницу перед публикацией отчета, доходность двухлетних казначейских облигаций держалась около 3,47%. Неделя на рынке была волатильной: в четверг доходности падали на фоне распродаж на фондовом рынке, а в среду — резко росли после сильного отчета по занятости.

«Вероятнее всего, мы склоняемся к тому, что существует высокий риск того, что инфляция все-таки проявится, но, конечно, ситуация довольно неопределенная», — сказала Элла Гуде, руководитель отдела фиксированного дохода в BNY Investments Newton, в интервью Bloomberg TV. Это увеличивает риск быстрого повышения доходности по 10-летним облигациям до около 5%, — отметила она.

Некоторые же не согласны. Менеджер хедж-фонда Дэвид Эйнхорн ставит на то, что под руководством Верша ФРС снизит ставки «значительно больше», чем ожидает рынок. Соучредитель Greenlight Capital заявил, что он купил фьючерсы на ставку по обеспеченному overnight финансированию в ожидании роста, если ФРС начнет более агрессивно снижать стоимость заимствований.

JPMorgan ожидает, что базовый индекс потребительских цен в США, исключая продукты питания и энергию, вырос на «уверенные» 0,39% в январе, благодаря ранним ценовым давлениям и исчезновению последствий федерального shutdown. Оценка Bloomberg Economics — рост на 0,31%, что соответствует консенсусу.

«Мы считаем, что будет трудно для краткосрочных доходностей значительно снизиться с текущих уровней», — написали стратеги JPMorgan в отчете.

Продолжение статьи  

–При поддержке Уилла Стэндринга.

(Обновлены рыночные цены. В предыдущей версии этой статьи исправлено движение казначейских облигаций в пятом параграфе.)

Больше новостей от Bloomberg Businessweek

Ошибки UPS сделали будущее компании менее определенным

Нарко-картели переводят отмывание денег в криптовалюту. Полиция не успевает

Файлы Эпштейна содержат важную зацепку о пропавших шедеврах Камбоджи

Fibermaxxing — диетическая тенденция, которую даже диетологи могут одобрить

Недоступное жилье влияет на потребление, работу и инвестиции американцев

©2026 Bloomberg L.P.

Правила использования и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее