Marriott (NASDAQ:MAR) Regista Vendas do Q4 CY2025 em Linha com as Estimativas

Marriott (NASDAQ:MAR) Regista Vendas do Q4 CY2025 em Linha com as Estimativas

Petr Huřťák

Ter, 10 de fevereiro de 2026 às 21:48 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

MAR

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Empresa global de hospitalidade Marriott (NASDAQ:MAR) cumpriu as expectativas de receita da Wall Street no Q4 CY2025, com vendas a aumentar 4,1% ano após ano, para 6,69 mil milhões de dólares. O seu lucro não-GAAP de 2,58 dólares por ação ficou 1,5% abaixo das estimativas consensuais dos analistas.

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Destaques do Marriott (MAR) Q4 CY2025:

**Receita:** 6,69 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 6,69 mil milhões de dólares (crescimento de 4,1% ano após ano, em linha)

**EPS ajustado:** 2,58 dólares vs expectativa dos analistas de 2,62 dólares (queda de 1,5%)

**EBITDA ajustado:** 1,40 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 1,39 mil milhões de dólares (margem de 21%, superando por 0,9%)

**Orientação de EPS ajustado para o próximo exercício financeiro 2026** é de 11,45 dólares na média, em linha com as estimativas dos analistas

**Orientação de EBITDA para o próximo exercício financeiro 2026** é de 5,89 mil milhões de dólares na média, acima das estimativas dos analistas de 5,72 mil milhões de dólares

**Margem Operacional:** 11,6%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**RevPAR:** 182,43 dólares no final do trimestre, aumento de 44,7% ano após ano

**Capitalização de Mercado:** 88,88 mil milhões de dólares

Visão Geral da Empresa

Fundada por J. Willard Marriott em 1927, a Marriott International (NASDAQ:MAR) é uma empresa global de hospitalidade com um portfólio de mais de 7.000 propriedades e 30 marcas, abrangendo mais de 130 países e territórios.

Crescimento da Receita

Analisar o desempenho a longo prazo de uma empresa pode fornecer pistas sobre a sua qualidade. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas muitas empresas duradouras crescem durante anos. Nos últimos cinco anos, a Marriott aumentou as suas vendas a uma taxa composta anual de 19,9%. Embora este crescimento seja aceitável em termos absolutos, ficou ligeiramente aquém dos nossos padrões para o setor de consumo discricionário, que beneficia de várias tendências favoráveis de longo prazo.

Receita Trimestral da Marriott

Na StockStory, damos maior ênfase ao crescimento a longo prazo, mas dentro do setor de consumo discricionário, uma visão histórica estendida pode não captar uma empresa que está a aproveitar uma nova propriedade ou tendência de sucesso. O desempenho recente da Marriott mostra que a sua procura diminuiu, uma vez que o crescimento da receita anualizada de 5,1% nos últimos dois anos ficou abaixo da sua tendência de cinco anos.

Crescimento da Receita Ano Após Ano da Marriott

A Marriott também reporta a receita por quarto disponível, que atingiu 182,43 dólares neste trimestre e é uma métrica chave que considera as tarifas diárias e os níveis de ocupação. Nos últimos dois anos, a receita por quarto da Marriott cresceu em média 6,2% ao ano. Este número não nos surpreende, pois está alinhado com o crescimento da sua receita.

Receita por Quarto Disponível da Marriott

Neste trimestre, a Marriott aumentou a sua receita em 4,1% ano após ano, e os seus 6,69 mil milhões de dólares de receita estiveram em linha com as estimativas de Wall Street.

Olhando para o futuro, os analistas de venda esperam que a receita cresça 5,5% nos próximos 12 meses, semelhante à sua taxa de dois anos. Esta projeção não nos entusiasma e implica que os seus produtos e serviços mais recentes ainda não irão acelerar o seu desempenho de topo.

Continuação da História  

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Margem Operacional

A margem operacional da Marriott pode ter oscilado ligeiramente nos últimos 12 meses, mas manteve-se relativamente estável, com uma média de 15,4% nos últimos dois anos. Esta rentabilidade foi insuficiente para um negócio de consumo discricionário e deve-se à sua estrutura de custos subótima.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Marriott (GAAP)

Neste trimestre, a Marriott gerou uma margem operacional de 11,6%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado. Isto indica que a estrutura de custos geral da empresa tem sido relativamente estável.

Lucro por Ação

Seguimos a evolução a longo prazo do lucro por ação (EPS) pelo mesmo motivo que o crescimento de receita a longo prazo. Em comparação com a receita, o EPS destaca se o crescimento de uma empresa é rentável.

O EPS anual completo da Marriott passou de negativo para positivo nos últimos cinco anos. Isto é encorajador e mostra que está numa fase crítica da sua vida.

EPS dos Últimos 12 Meses da Marriott (não-GAAP)

No Q4, a Marriott reportou um EPS ajustado de 2,58 dólares, acima dos 2,45 dólares do mesmo trimestre do ano passado. Apesar de crescer ano após ano, este resultado ficou ligeiramente aquém das estimativas dos analistas, mas valorizamos mais o crescimento do EPS ajustado a longo prazo do que os movimentos de curto prazo. Nos próximos 12 meses, a Wall Street espera que o EPS anual da Marriott de 10,02 dólares cresça 13,6%.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Marriott

Foi encorajador ver que a orientação de EBITDA para o ano completo da Marriott superou as expectativas dos analistas. Também ficámos satisfeitos por a orientação de EBITDA para o próximo trimestre ter superado ligeiramente as estimativas de Wall Street. Por outro lado, o EPS ficou aquém. Olhando de forma geral, pensamos que foi um trimestre misto. As ações subiram 3,4%, para 342,47 dólares, imediatamente após o anúncio.

De uma perspetiva global, a Marriott é uma compra neste momento? Acreditamos que o último trimestre é apenas uma peça do puzzle de qualidade do negócio a longo prazo. A qualidade, quando combinada com a avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma compra. Abordamos isso no nosso relatório de pesquisa completo e acionável, que pode ler aqui, é gratuito.

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