Выбор «антиконсенсуса» восьмилетней старой биржи: почему отказаться от пассивного заработка и не считать торговлю конечной целью?

Автор: momo, ChainCatcher

Многие криптостроители после нескольких циклов, кажется, пришли к «общему мнению»: независимо от того, что изначально планировали делать, в итоге всё сводится к торговле.

Возьмем, к примеру, бывшего лидера NFT — OpenSea. Его путь трансформации очень типичен. Когда популярность рынка NFT снизилась, доходы сократились примерно до 300 миллионов долларов в месяц, в октябре 2025 года OpenSea решительно сменил курс и стал универсальной платформой «все что угодно можно торговать», поддерживая токены и мемкоины на 22 цепочках.

В результате, в первый месяц после трансформации объем торгов достиг 2,6 миллиарда долларов, из которых почти 90% приходилось на торговлю токенами. Выступление CEO Devin Finzer с фразой «ты не можешь противостоять тренду» звучит как призыв идти в ногу со временем, но одновременно в ней чувствуется безысходность и необходимость уступить.

OpenSea — не исключение. Вспоминая эту волну, можно заметить, что торговля мемкоинами стала «вечным спасением» для многих проектов. В январе этого года, в «2 notes for crypto builders in 2026» от a16z, партнер Arianna Simpson прямо говорит, что эта тенденция ускоряется: почти все успешные криптокомпании уже переключились или переключаются на торговлю.

Хотя переключение на торговлю ради дохода — вполне логичный шаг, а что дальше? Это превращается в своего рода «эксперимент с маршмеллоу»: идти по пути краткосрочного удовлетворения, зачастую ценой потери глубины продукта.

Как недавно отметил основатель Ethereum Vitalik Buterin в обсуждении децентрализованных соцсетей: если индустрия просто вставляет спекулятивный токен в продукт и называет это «инновацией», то это лишь создание мусора для компаний.

Если всякое нововведение сводится к повышению оборота, то что в итоге остается личностям, проектам и индустрии в целом? Что они смогут оставить этому миру?

К счастью, когда коллектив начал задумываться, появились разные точки зрения. В условиях общего тренда «все к торговле», такие платформы как CoinW начали искать альтернативные, более долгосрочные и эффективные пути развития.

Различия в отраслевых дилеммах

Почему раннее погружение в торговлю и сосредоточенность только на ней — не лучший путь? Возможно, ответ дадут такие продукты, как Friend.tech и Pump.fun — бывшие звезды рынка.

Friend.tech, будучи лидером SocialFi, вырос и провалился благодаря торговле. Он изначально задумывался как соцсеть, но превратился в платформу для торговли каждым KOL как активом, цена которого определяется спросом и предложением, а платформа зарабатывает на комиссии. Эта модель быстро взорвала рынок, достигнув за месяц дневной прибыли, превышающей Ethereum. Но после спада спекуляций, социальные связи потеряли ценность, и платформа осталась без пользователей — в итоге Friend.tech объявил о крахе.

Pump.fun же довел модель торговли до предела: рост мемкоинов позволил платформе зарабатывать миллионы. Но большинство сделок — нулевая сумма, и при падении рынка объемы могут сократиться на 90% и более.

Пока не видно, как найти более долгосрочные сценарии или вторую волну роста.

Для всей индустрии такой «только торговый» подход — лишь усиление зависимости от краткосрочных игр и риск однородной конкуренции, что мешает формированию настоящей долгосрочной ценности. Именно поэтому в этом цикле криптоиндустрия часто критикуется за отсутствие инноваций.

Но если нельзя полагаться только на торговлю, то какие есть альтернативы?

В отрасли начинают появляться разные эксперименты. Их идея не отвергает торговлю, а переопределяет её роль: торговля — не конечная цель, а вход в более богатую систему участия. Иными словами, пользователи должны иметь возможность не только спекулировать, но и получать ценность в рамках «потребления» и «участия» в других сценариях.

Эта идея понятна, если вспомнить традиционные бизнес-модели: устойчивый бизнес строится на том, чтобы пользователи в процессе использования, участия или потребления естественным образом создавали ценность, что позволяет платформе укреплять долгосрочные отношения и ресурсы.

Но этот путь, скорее всего, труден. Он требует от платформы достаточных ресурсов и терпения, чтобы сначала выжить, а потом развивать медленные, но важные направления: развитие разработчиков, управление сообществами или интеграцию с реальным миром.

Поэтому сейчас такие подходы — скорее исключение, чем правило. Их реализуют старые, стабильные проекты с устойчивой базой пользователей. Например, CoinW — одна из старейших бирж, с миллионами активных пользователей и стабильным объемом торгов, что позволяет ей инвестировать в долгосрочные, медленно растущие экосистемы.

Что стоит за «антиобщественным» выбором?

Почему для некоторых криптопроектов только торговля — проблема долгосрочного выживания, а для CoinW, которая могла бы спокойно зарабатывать на комиссиях, важно заниматься чем-то еще? Взглянем на их стратегию и обсуждения.

Это связано с командой CoinW. В их руководстве — Omar Al Yousif, с богатым опытом в традиционных финансах и инвестициях. Он занимает пост в 7-E Emirates Holding и является партнером 10X Capital.

Внутри и публично он отмечал, что гонка за торговлю и однородная конкуренция — это старый путь финансовых институтов: когда все борются за один и тот же показатель, в итоге остаются лишь «мусорные» активы. На первый взгляд кажется, что всё хорошо, но на самом деле это истощает долгосрочную ценность.

Для CoinW, как для старого игрока, развитие экосистемы — не только вопрос стабильной базы, но и стратегический ход: в следующем цикле конкуренции полагаться только на торговлю уже недостаточно. Чем раньше начнешь развивать ценностные сценарии вне торговли, тем больше шансов занять лидирующие позиции в отраслевой дифференциации.

Как реализовать сценарии вне торговли? На 8-летие CoinW объявила о полном обновлении платформы, и их стратегия сводится к двум направлениям: «внутренний цикл» и «внешний цикл».

1. Внутренний цикл: удержание пользователей

Внутренний цикл — это переосмысление путей «задержки» пользователя внутри платформы: не предполагается, что он будет постоянно торговать одними и теми же активами, а — что он дольше будет участвовать в экосистеме.

Например, как пользователь биржи, мы обычно начинаем с привычных спотовых и контрактных сделок. Но многие хотят не только «делать больше сделок», а и иметь возможность участвовать в других цепочках вне рынка. В CoinW это желание реализуется без разрывов.

В рамках единой системы аккаунтов, пользователю не нужно создавать отдельные кошельки или платить Gas — он может сразу попробовать разные сценарии:

Например, в GemW можно напрямую исследовать цепочные активы с минимальными затратами; в DeriW — заниматься бессрочными контрактами с прозрачной структурой и нулевым Gas, что делает эксперименты более привлекательными; а в PropW — торговля перестает быть только вопросом прибыли и убытка, а становится «навыком», который можно развивать с поддержкой платформы, меняя способы участия.

Краткосрочно такие решения не обязательно увеличат объемы, но очевидный эффект — пользователь не уйдет при охлаждении рынка, а найдет другие способы вовлечения. Когда появятся новые активы или механизмы, их можно будет легко интегрировать в существующую систему.

В результате, психологический барьер для изучения новых сценариев снижается, время пребывания на платформе растет, а вовлеченность — увеличивается. Внутренний цикл — не призыв к «больше торгам», а способ сделать так, чтобы пользователи оставались дольше.

2. Внешний цикл: выход за рамки чистой торговли и крипто

Внешний цикл — это активное расширение платформы за пределы «торговой площадки» в более широкую индустриальную экосистему. Через внешние связи CoinW вовлекает пользователей и платформу в развитие проектов и распределение ресурсов, а не только в торговлю.

Конкретно, CoinW не связывает партнерство с проектами только с листингами или обменом трафика, а строит глубокие отношения с перспективными проектами. Платформа открывает реальные входы для пользователей, ликвидность и инфраструктуру, а проекты интегрируются в долгосрочную экосистему, а не только как разовые торговые активы.

Это реализуется через такие инициативы, как WConnect — мероприятие, объединяющее биржу, разработчиков и проекты в межэкосистемных диалогах; а также участие в конференциях вроде Coinfest Asia, что позволяет платформе стать частью глобальной сети крипто-коллабораций, а не только инфраструктурой для торговли.

Для пользователей это меняет логику вовлечения: они не ограничиваются торговлей активов, а могут на ранних стадиях участвовать в проектах, используя продукты и механизмы, что укрепляет долгосрочные связи.

Также CoinW пытается вывести криптоактивы за рамки чисто финансовых сценариев. В спорте — сотрудничество с LaLiga, в культуре — спонсорство мероприятий вроде TAIWAN GQ Style Fest, что делает крипту частью публичных и повседневных сцен.

Эти внешние инициативы не дают мгновенного роста торговых объемов, зато меняют роль платформы: она перестает быть только посредником сделок и становится связующим звеном между проектами, пользователями и реальными сценариями. В индустрии, где доминирует торговая логика, такой выбор может не дать быстрых результатов, но создает прочную основу для долгосрочной конкурентоспособности.

Итог

Обратная сторона этой отраслевой дифференциации — трудно оценить эффективность по одним-двум показателям. Но она точно отражает разные взгляды платформ на долгосрочную структуру индустрии.

Когда торговая способность становится стандартом, настоящая разница — не в скорости сделок, а в готовности оставить место для ценности вне торговли. Выбор CoinW — это именно такой эксперимент, основанный на этом понимании.

Тема 8-летия CoinW — «Trot On To Infinity» — скорее не лозунг, а позиция: платформа не ставит точку, а признает, что это длинная гонка, требующая терпения и постоянной корректировки курса.

В условиях высокой прагматичности рынка такой путь не всегда самый хитрый, но он показывает возможность: когда волна уходит, платформу могут поддерживать не только большие «качалки» или объемы, а — истинная глубина и ценность экосистемы.

Дисклеймер:

Настоящий материал предназначен только для общего ознакомления и не является инвестиционной или юридической рекомендацией. Услуги и продукты, упомянутые в статье, могут быть недоступны в некоторых регионах. Торговля криптоактивами связана с высоким риском, пожалуйста, тщательно изучайте связанные с этим риски перед участием.