تيلينور تبيع حصتها في تايلاند في صفقة تاريخية بقيمة 39 مليار كرونة نرويجية مع شركة ترو كورب

أعلنت شركة تيلينور ASA، عملاق الاتصالات النرويجية، عن انسحابها الكامل من تايلاند بعد 25 عامًا من العمليات، حيث وافقت الشركة على بيع حصتها الكاملة في شركة ترو كورب (TRUE.BK) في صفقة تقدر قيمتها بحوالي 39 مليار كرونة نرويجية. ويُعد هذا التخارج نهاية حقبة مهمة لوجود تيلينور في البلاد الآسيوية الجنوبية الشرقيّة ويمثل تحولًا استراتيجيًا في إدارة محفظة الشركة العالمية.

خروج استراتيجي من سوق تايلاند بعد ربع قرن

يأتي قرار تيلينور بالخروج من تايلاند في ظل عملية دمج كبيرة في قطاع الاتصالات، خاصة بعد اندماج dtac وTrue في مارس 2023 الذي أعاد تشكيل المشهد التنافسي. وتضع فترة الـ 25 عامًا التي قضتها الشركة في تايلاند هذا البيع كلحظة محورية لمشغل الشمال الأوروبي، مما يشير إلى إعادة تقييم لالتزاماتها الدولية. من المتوقع أن تُغلق الصفقة خلال بضعة أشهر، مما يمنح تيلينور سيولة كبيرة لإعادة توظيف رأس المال في أماكن أخرى.

هيكل الصفقة مع Arise Digital Technology

يتعلق الاتفاق الأساسي ببيع حصة بنسبة 24.95 بالمئة لشركة Arise Digital Technology Co. Ltd.، وهي شركة مملوكة لرجل الأعمال التايلاندي البارز Khun Suphachai Chearavanont. تم تحديد السعر عند 11.70 بات تايلاندي للسهم، مما يعكس ثقة قوية في تقييم True Corp بعد الاندماج. بالإضافة إلى ذلك، تفاوض الطرفان على آلية خيار البيع/الشراء التي تغطي الحصة المتبقية البالغة 5.35 بالمئة، والتي ستُمارس بعد عامين من إتمام الصفقة الأولية عند سعر 11.70 بات تايلاندي للسهم أو السعر السوقي السائد، أيهما أعلى.

التأثير المالي واعتبارات العملة

تحمل الصفقة تداعيات مالية كبيرة على تيلينور عند تحويلها إلى العملة النرويجية. من المتوقع أن تولد المبيعات الأولية عائدات إجمالية قدرها 100.9 مليار بات تايلاندي، أي ما يعادل تقريبًا 32.3 مليار كرونة نرويجية بأسعار الصرف الحالية. ومن المتوقع أن يحقق خيار التمرين الإضافي عائدًا قدره 21.9 مليار بات تايلاندي، أي حوالي 6.9 مليار كرونة نرويجية. يعكس السعر المتفق عليه علاوة بنسبة 36 بالمئة مقارنة بإغلاق يوم التداول الأول بعد اندماج 2023، بالإضافة إلى زيادة بنسبة 4 بالمئة مقارنة بسعر المتوسط المرجح خلال الثلاثة أشهر، مما يدل على ديناميكيات تقييم مواتية على الرغم من ظروف السوق المعاكسة.

تتوقع تيلينور تسجيل ربح محاسبي يقارب 14.7 مليار كرونة نرويجية عند إتمام الصفقة الأولية، مع 1.6 مليار كرونة نرويجية تعزى إلى إعادة تدوير فروقات الترجمة التاريخية للعملة التي كانت محتجزة سابقًا في الدخل الشامل الآخر. ويؤكد تأثير الترجمة الأجنبية الإيجابي كيف يمكن لديناميكيات العملة أن تؤثر بشكل كبير على صافي العائدات من تصفية الأصول الدولية.

رد فعل السوق وما هو القادم

تداولت أسهم تيلينور في بورصة أوسلو، وأغلقت على ارتفاع طفيف بعد الإعلان، مرتفعة بنسبة 0.41 بالمئة إلى 146.40 كرونة نرويجية. وقد التزمت الشركة بتقديم مزيد من التفاصيل حول استخدام العائدات عند إصدار نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025 في 6 فبراير، مما يمنح المستثمرين وضوحًا أكبر بشأن أولويات تخصيص رأس المال في المستقبل.