Индонезийский фондовый рынок снова резко падает, приостановка торгов

MSCI предупреждает о инвестиционной привлекательности фондового рынка Индонезии, оставляя последствия рыночных потрясения.

В начале торгов 29 января индонезийский индекс Jakarta Composite, основной индекс индонезийского рынка, упал на 8%, что снова приостановило торговлю. Днём 28 января индонезийский индекс Jakarta Composite также упал на 8%, что вызвало приостановку торговли на рынке; Индонезийский фондовый рынок закрылся с падением на 7,4% до 8 320,56 пунктов за день — это самое крупное однодневное снижение с 8 апреля 2025 года.

После возобновления торгов в начале торгов 29 января, индекс Jakarta Composite Индонезии в какой-то момент упал до 10%, но к дню спад значительно сузился, последний падение составил около 2%.

Что касается новостей, финансовый регулятор Индонезии ответил на сомнения MSCI относительно прозрачности фондового рынка страны 29 января. Финансовый регулятор Индонезии заявил в четверг, что увеличит требование к свободному обращению для компаний, зарегистрированных на листинге с текущих 7,5% до 15%, согласно Reuters.

Reuters сообщило, что директор Индонезийского управления финансовых услуг Махендра Сирегар на пресс-конференции заявил, что в ответ на опасения MSCI финансовые регуляторы примут ряд других мер, включая меры по повышению своевременности и эффективности надзора.

Махендра Сирегар отметил, что коммуникация с MSCI в настоящее время идёт положительно и ждёт обратной связи по предложению Индонезии. Он надеется, что эти меры будут реализованы как можно скорее, а соответствующий процесс оценки завершится к марту этого года. Он отметил, что индонезийские власти считают отзывы MSCI «ценным советом» и готовы внести другие корректировки в политику, если потребуется. Кроме того, Индонезийская фондовая биржа также заявила, что проверит отношения с акционерами менее чем с 5% акций.

Ранее компания MSCI, международная компания по составлению индексов, объявила 27 января по местному времени, что из-за опасений по возможности инвестирования индонезийского рынка временно заморозит корректировку отдельных индексов, связанных с индонезийскими ценными бумагами, пока регуляторы не решат такие вопросы, как чрезмерная концентрация капитала в котируемых компаниях.

В заявлении MSCI говорится, что компания завершила консультацию по оценке свободного обращения на индонезийском рынке ценных бумаг. MSCI отметила, что хотя источники данных о выпущенных акциях на Индонезийской фондовой бирже (IDX) немного улучшились, инвесторы мирового рынка по-прежнему считают, что фундаментальная проблема инвестиционности всё ещё существует из-за долгосрочной непрозрачной структуры акций и опасений рынка по поводу возможного совместного торгового поведения, мешающего нормальному ценообразованию.

В свете вышеуказанных причин MSCI временно заморозит некоторые изменения, связанные с индексами, в индонезийских ценных бумагах, которые происходят в ходе оценки индексов, включая оценки индексов в феврале 2026 года или корпоративные события. Конкретные меры включают: заморозку всех факторов инклюзии иностранных инвестиций (FIF) и восходящих резервов (NOS); Индонезийские ценные бумаги не будут добавлены в индекс MSCI Investable Market Index (IMI); Не будет обновления индексов различных секторов (например, с акций малых компаний на стандартные).

MSCI заявила, что если не будет достигнуто прогресса в достижении необходимой прозрачности к маю 2026 года, MSCI пересмотрит статус доступа Индонезии к рынку. Для решения этих проблем индонезийскому рынку необходимо предоставить более детальную и надёжную информацию о структуре активов, которая может включать мониторинг концентрации активов основными акционерами, чтобы поддержать надёжную оценку свободного обращения и инвестиционной способности индонезийских ценных бумаг.

Это также означает, что если дальнейший прогресс не оправдает ожиданий, все индонезийские компании могут получить меньший вес в индексе MSCI Emerging Markets и даже быть понижены до рынка фронтира. После понижения статуса до фронтирного рынка он окажет значительное влияние на пассивный поток капитала на индонезийском рынке.

После объявления MSCI UBS понизила рейтинг индонезийского фондового рынка до нейтрального. Goldman Sachs заявила в исследовательском отчёте, что оценка MSCI инвестиционности индонезийского рынка может вызвать связанные с этим отток капитала на миллиарды долларов. Goldman Sachs понизил рейтинг индонезийского фондового рынка до «недовеса» и предупредил, что если индонезийский рынок будет переклассифицирован в пограничный, давление на отток капитала значительно возрастёт.