Рынок BTC сталкивается с фазой консолидации перед устойчивым ростом во 2 квартале

Недавний анализ от Конг Цзянпина, основателя Nano Labs, выявляет важные инсайты о текущей структуре рынка Bitcoin. Согласно данным on-chain, в 2025 году зафиксирована беспрецедентная волна ликвидаций со стороны долгосрочных держателей: за 30 дней на рынок вышло 1,14 миллиона BTC — что составляет почти $300 миллиардов в обращающемся предложении. Эта масштабная распродажа является значительным рыночным событием, требующим более глубокого анализа того, что ожидает цену BTC дальше.

Историческая капитуляция держателей и её последствия

Масштаб этой ликвидации имеет историческое значение. Когда долгосрочные инвесторы коллективно выходят из позиций, это обычно сигнализирует либо о исчерпании продавливания, либо о стратегическом перераспределении перед крупными движениями. Метрики on-chain рисуют увлекательную картину: после того, как соотношение между долгосрочными и краткосрочными держателями снизилось до -0.53, это негативное значение традиционно указывает на то, что рынок достиг критической точки. Вместо предвещания катастрофы такие экстремальные показатели часто предшествуют дну капитуляции — моментам, когда давление продаж становится настолько сильным, что парадоксально создает условия для восстановления.

На конец января 2026 года Bitcoin торгуется по цене $88.75K, демонстрируя относительно умеренную волатильность —0.05% за 24 часа, несмотря на турбулентную обстановку. С ежедневным объемом торгов в $1.25 млрд и рыночной капитализацией в обращении $1.77 трлн при 19.98 миллионах BTC в обращении, рынок поглотил волну ликвидаций без краха — что само по себе является бычьим сигналом.

Окно консолидации и когда могут появиться устойчивые росты

Анализ Конга предполагает, что значительный потенциал роста может оставаться в спящем режиме в первой половине 2026 года. Первый и второй кварталы могут пройти в боковой динамике и продолжении формирования равновесия, поскольку покупатели и продавцы балансируют силы. Этот этап консолидации на самом деле полезен; он позволяет рынку восстановить настроение после такого интенсивного исхода держателей.

Однако настоящий катализатор для устойчивого ралли может появиться только в третьем квартале 2026 года. К тому времени метрики on-chain должны показать достаточное поглощение предложения, нормализацию настроений и, вероятно, появление катализаторов (таких как регуляторная ясность или институциональные позиции). Исторические модели показывают, что после такой сильной распродажи настоящие устойчивые тренды вверх часто возникают, когда предложение полностью переработано, а уверенность держателей восстанавливается.

Ключевой индикатор для отслеживания

Соотношение долгосрочных/краткосрочных держателей будет критически важным. По мере ослабления давления продаж — тенденция, уже наблюдаемая в последних данных on-chain — ожидайте, что этот показатель в конечном итоге снова станет положительным. Этот поворот может сигнализировать о начале устойчивого восстановления, которое выйдет далеко за рамки простых отскоков. До тех пор терпение и накопление во время боковой торговли могут стать наиболее разумным подходом для долгосрочных участников.