BitGo против Circle: какой публичный листинг 2026 года предлагает более безопасную крипто-инвестицию?

Публичное размещение BitGo на NYSE в 2026 году проверяет его модель хранения на основе комиссий против двигателя дохода от USDC Circle, поскольку инвесторы выбирают между стабильностью инфраструктуры и волатильностью стейблкоинов.

Обзор

• BitGo стал первой криптовалютной компанией, вышедшей на биржу в 2026 году, с тикером NYSE BTGO, привлекая около $213 миллионов долларов при оценке примерно в 2,08 миллиарда долларов, а акции выросли более чем на 20% в течение дня.
• Хранитель опирается на институциональные кошельки, ставки и сборы за инфраструктуру по более чем 1 550 активам и более $100 миллиардам долларов в активах под управлением, чтобы снизить прямую зависимость от цен токенов.
• Акции Circle CRCL, сильно связанные с доходами от резервов USDC, остаются волатильными несмотря на рост USDC, что заставляет инвесторов взвешивать доходы, основанные на стейблкоинах, и модель сборов за услуги BitGo.

Дебют BitGo на Нью-Йоркской фондовой бирже сразу же сосредоточил внимание рынка на вопросе, сможет ли институциональный хранитель опередить гиганта стейблкоинов Circle на публичных рынках до 2026 года и далее.

Значимое IPO на горячем рынке

BitGo стал первой криптовалютной компанией, вышедшей на биржу в 2026 году, с листингом на NYSE под тикером BTGO 22 января, установив цену IPO в 18 долларов за акцию и собрав почти 213 миллионов долларов при оценке примерно в 2,08 миллиарда долларов. Акции начали торговаться активно, выросли примерно на 25 процентов в ранней торговле, что подчеркнуло, как сам NYSE охарактеризовал как «новые планы роста» и «почему сейчас — идеальный момент для листинга на NYSE» в рекламном сегменте с участием руководства BitGo. Листинг происходит на рынке, где биткойн торгуется около 89 800 долларов, снизившись примерно на 0,05 процента за последние 24 часа, с объемом за 24 часа более 34 миллиардов долларов.

Институциональный подход BitGo

Основанная в 2013 году в Пало-Альто, BitGo построила свой бизнес вокруг хранения институционального уровня, охватывая более 1 550 поддерживаемых цифровых активов и более 104 миллиардов долларов в активах под управлением. Ее источник дохода — услуги, основанные на кошельках, ставках и регулируемой инфраструктуре, при этом компания подчеркивает модель на основе комиссий, а не на балансовых ставках по ценам токенов. Компания утверждает, что это позволяет «уменьшить зависимость от колебаний цен активов» и следовать более «стабильному и безопасному пути роста», поскольку институты ищут соответствующие крипто-решения.

Проблема волатильности Circle

Circle Internet Group, эмитент USDC, рассказывает другую историю на публичных рынках. За последние 24 часа акции Circle снизились примерно на 2 процента до 71,20 долларов, несмотря на рост примерно на 10 процентов за последнюю неделю и почти на 20 процентов за последний месяц. За трехмесячный период акции Circle все еще снизились примерно на 30 процентов, что связано с тем, что в статье описывается как сильная «зависимость…от экономики выпуска своего стейблкоина», а следовательно, и от более широких рыночных условий.

Может ли BitGo действительно превзойти?

Будет ли BitGo в конечном итоге превосходить Circle, зависит от того, как инвесторы оценят этот контраст: Circle «зарабатывает почти всю свою прибыль на процентах по депозитам USDC», в то время как BitGo опирается на повторяющиеся сборы за услуги от институциональных клиентов. На рынке, где Ethereum снизился примерно на 4 процента за 24 часа до примерно 2 650 евро на некоторых площадках, а Solana, XRP и другие крупные активы показывают подобные краткосрочные колебания, очевидна привлекательность менее чувствительной к ценам модели инфраструктурного типа. Если институты продолжат миграцию в цифровые активы, история о появлении BitGo может запомниться не как единичный рубеж, а как стартовый сигнал для нового класса публичных криптоинфраструктурных компаний.