التوتر بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي ليس حقًا حول الدفاع عن استقلالية البنك المركزي. إليك ما يحدث فعلاً.

يأتي إحباط ترامب من اتجاه السياسات. يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بولايته الخاصة — استقرار الأسعار والتوظيف — بينما تدفع الإدارة نحو ظروف نقدية أكثر ليونة لتحفيز النمو الاقتصادي. إنه صراع كلاسيكي بين التحفيز على المدى القصير والقلق من التضخم على المدى الطويل.

النزاع الحقيقي؟ مستويات سعر الفائدة، نطاق التسهيل الكمي، ومدى دعم الاحتياطي الفيدرالي لأسواق الأصول بشكل عدواني. ترامب يريد تدفق أموال أرخص عبر النظام. من ناحية أخرى، يعمل الاحتياطي الفيدرالي وفق جداول زمنية وأولويات مختلفة.

لماذا يجب على مستثمري العملات الرقمية الاهتمام؟ لأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي تشكل دورات السيولة. عندما تتصاعد التوترات بين البيت الأبيض والبنك المركزي، غالبًا ما يتبعها تقلبات السوق. يمكن أن تبرد الظروف النقدية الأكثر تشددًا شهية المخاطرة، في حين أن التحولات المتساهلة تميل إلى رفع الأصول البديلة.

هذه ليست مسرحية استقلالية مؤسسية. إنها خلافات حقيقية حول كيفية إدارة الاقتصاد — وهذا يؤثر مباشرة على تدفقات رأس المال عبر جميع فئات الأصول، بما في ذلك العملات الرقمية.