Поговорим о теме "верхнего уровня проектирования".

Вчера Citibank опубликовал важный аналитический отчет о европейском рынке капитала, многие, возможно, даже не взглянули на него и прошли мимо. Но на самом деле этот отчет скрывает пароли потенциальных сверхдоходных направлений к 2026 году, а также раскрывает смертельную уязвимость в текущем сегменте RWA, о которой 99% участников даже не подозревают.

Говоря прямо, если ваши RWA-токены по сути — это просто "обертка", то вы можете оказаться с пустым результатом. А блокчейн Dusk, похоже, сейчас единственный проект, который по-настоящему понял и решил эту проблему.

**Кризис фрагментации европейского рынка**

Отчет Citibank указывает на главную проблему европейского рынка капитала: фрагментацию. Системы расчетов в разных странах не связаны друг с другом, эффективность сделок ужасно низкая, а данные словно разбросаны по бесчисленным островам. Как решить эту проблему? Предлагается использовать токенизацию — объединить акции, облигации и фонды на едином блокчейн-реестре для их обращения.

Звучит очень заманчиво, не так ли? Но в отчете есть одна скрытая мысль, которая заслуживает особого внимания: не всякая токенизация одинаково полезна.

Эта фраза прямо указывает на самый важный аспект текущего разделения в сегменте RWA. Уже появились два полностью разных подхода, и кто сможет действительно решить реальные проблемы — вот в чем вопрос.