توقعات توماش تونغوز لعام 2026: كيف يعيد تنبؤ مستثمر رأس مال مخاطر أسطوري بدقة 78.5% تشكيل مستقبل التكنولوجيا والمالية والذكاء الاصطناعي

توميز تونجوز، المؤسس المشهور لشركة ثيوري فينتشرز، قدم مرة أخرى تحليله السنوي للسوق بدقة مذهلة. حقق توقعه لعام 2025 درجة دقة بلغت 7.85 من 10، متوقعًا بشكل صحيح التحولات الكبرى في مجالات الذكاء الاصطناعي، وأسواق رأس المال، والتمويل المشفر. الآن، وبفضل بيانات جديدة ومنهجية محسنة، يضع تونجوز 12 توقعًا جريئًا لعام 2026 تشير إلى نقطة انعطاف: الذكاء الاصطناعي يتحول من أداة تجريبية إلى بنية تحتية حاسمة للمهمة، يعيد تشكيل كيفية عمل المؤسسات وتنافسها بشكل جذري.

كيف أكد عام 2025 صحة فرضية استثمار توميز تونجوز

ثبت أن عام 2025 كان لحظة حاسمة لتوقعات السوق. استطاعت إطار التوقعات الخاص بتوميز تونجوز أن يلتقط معظم الاتجاهات الرئيسية، وإن لم يخلو من أخطاء. توقع بشكل دقيق تعافي سوق الاكتتابات العامة، وهيمنة جوجل على الذكاء الاصطناعي، والنمو الهائل للعملات المستقرة، وظهور نماذج الأعمال الأصلية للذكاء الاصطناعي.

في مجال الاكتتابات العامة، طرحت 46 شركة برمجيات أسهمها في 2025، وجمعت 12.3 مليار دولار—انتعاش كبير من 2024 الذي شهد 21 اكتتابًا عامًا فقط جمعت 3.8 مليار دولار، رغم أن الرقم لا يزال أقل من ذروة 2021. قدمت CoreWeave وCircle عروضًا مذهلة، مما يشير إلى تجدد شهية المستثمرين للشركات المبتكرة. ومع ذلك، بقيت بعض الشركات البارزة—SpaceX، Stripe، وDatabricks—خاصة، مما يبني زخمًا لاحتمال ظهورها في قائمة الاكتتابات في 2026.

ثبت أن توقع توميز تونجوز حول تفوق جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي كان دقيقًا. استعادت جوجل المركز الأول في تقريبًا كل فئة رئيسية من الذكاء الاصطناعي. حققت نماذج Gemini3 كفاءة ثورية في التدريب المسبق والقدرات متعددة الوسائط، وظهر Gemini3 Flash كمحرك افتراضي لعمليات الوكلاء الذكيين عالية التردد. في الوقت نفسه، سيطرت سلسلة نماذج Gemma مفتوحة المصدر على فئات وزنها، وحققت قدرة استنتاج بـ 70 مليار معلمة من نموذج بــ 27 مليار معلمة—إنجاز كفاءة مذهل أجبر المنافسين على إعادة التفكير في استراتيجياتهم.

شهد نظام رأس المال المغامر وصول إجمالي استثمار رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة إلى حوالي $220 مليار، مطابقًا تمامًا لتوقع توميز تونجوز بين 210 و$230 مليار. ومع ذلك، أخطأ توقعه بزيادة جمع التبرعات بنسبة 20%، حيث انخفضت تقريبًا بنسبة 20% إلى $65 مليار، مما يعكس حذرًا مستمرًا من قبل المستثمرين على الرغم من النشاط القوي في الإنفاق.

تسارع تكامل بنية البيانات خلال 2025، مما أكد صحة فرضية “مكدس البيانات الحديث”. بلغت أنشطة الاندماج والاستحواذ مستويات قياسية حيث تحولت الشركات من اختيار الحلول الأفضل إلى منصات رأسية متكاملة. exemplified by CoreWeave’s acquisition spree, creating a new category: full-stack hyperscale cloud providers controlling everything from GPUs to MLOps.

ظهور الشركات الأصلية للذكاء الاصطناعي بكفاءة رأس مال أكبر كان أكثر درامية مما توقع البعض. وصلت Cursor إلى $100 مليون دولار في الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) مع 12 موظفًا فقط في يناير 2025، بينما حققت Midjourney مليون دولار في ARR مع حوالي 100 عضو فريق. تتجاوز هذه الأرقام منحنيات اعتماد SaaS التقليدية—كان لدى Slack 650 موظفًا عند $500 ARR، وRamp احتاجت إلى 275، وWiz كانت بحاجة إلى 400. أصبح مضاعف كفاءة برامج الوكيل الذكي لا يمكن إنكاره.

ارتفعت أدوار هندسة Web3 بنسبة 26% لتصل إلى 21,600 وظيفة، مما يعكس كل من التخفيف التنظيمي وتسريع اعتماد المؤسسات. توسع عرض العملات المستقرة ليصل إلى $100M مليار مع حجم المعاملات على السلسلة السنوي الذي يتجاوز $310 تريليون—أي تقريبًا ثلاثة أضعاف حجم Visa السنوي، مما يعزز مكانة العملات الرقمية كقوة في بنية المدفوعات العالمية.

ومع ذلك، فشل تمامًا توقع توميز تونجوز بأن التمكن من الرصد، وSIEM $46 (إدارة أمن المعلومات والأحداث)، وذكاء الأعمال ستتلاقى في بحيرة بيانات واحدة بحلول نهاية العام، مما أدى إلى حصوله على درجة صفر. على الرغم من أن التسعير القائم على الاستخدام دفع نحو توحيد البحيرات البيانات، وأصبحت هياكل بحيرات البيانات شائعة، إلا أن التقارب بين التخصصات الذي تصوره لم يحدث في الجدول الزمني المتوقع.

12 توقعًا يحرك السوق: ما يتوقعه توميز تونجوز لعام 2026

بعد أن قام بتطوير منهجيته من خلال انتصاراته وهزائمه في 2025، يتجه توميز تونجوز إلى تقديم توقعات أكثر منهجية وطموحًا لعام 2026. تظل الفرضية الأساسية ثابتة: أن الذكاء الاصطناعي سيتطور من تجربة متقدمة إلى بنية تحتية للإنتاج لا يمكن للمؤسسات تجاهلها. فيما يلي 12 توقعًا من المتوقع أن تحدد 2026.

1. إنفاق وكلاء الذكاء الاصطناعي للشركات سيتجاوز تكاليف العمالة البشرية

لأول مرة في التاريخ، ستخصص الشركات رأس مال أكثر لوكلاء الذكاء الاصطناعي المستقل من تكاليف الموظفين البشريين لنفس الوظائف. على الرغم من أن هذا الاتجاه ظهر بالفعل في الأسواق الاستهلاكية—حيث تتطلب مركبات Waymo ذاتية القيادة أسعارًا مميزة مقارنة بـ Uber—سيتسارع اعتماد المؤسسات لهذا التقاطع. عند احتساب التوظيف، والتدريب، والإشراف الإداري، ستتبنى الشركات تكاليف أعلى لكل مهمة لوكلاء ذكاء اصطناعي موثوقين وقابلين للتوسع يتعاملون مع الأعمال المتكررة.

2. تدفق سيولة تاريخي من الاكتتابات الكبرى وعمليات الاستحواذ الدفاعية

سيكون عام 2026 عامًا غير مسبوق في أسواق رأس المال. من المتوقع أن تسعى SpaceX، وOpenAI، وAnthropic، وStripe، وDatabricks إلى الإدراج العام، مع احتمال أن تتجاوز SpaceX وOpenAI العشرة الأوائل من أكبر الاكتتابات في التاريخ. في الوقت نفسه، وبسبب تهديدات من اضطراب الذكاء الاصطناعي، ستطلق الشركات التقليدية موجة استحواذ دفاعية تتجاوز ( مليار، مفضلة شراء قدرات الذكاء الاصطناعي بدلاً من بنائها داخليًا.

3. عودة قواعد البيانات المتجهة كمصدر رئيسي لبنية الذكاء الاصطناعي

تفرض النماذج متعددة الوسائط والنماذج العالمية الناشئة متطلبات جديدة لبنية البيانات، حيث تتناسب قواعد البيانات المتجهة بشكل فريد مع تلبية هذه المتطلبات. باعتبارها الرابط بين النماذج الأساسية وبيانات المؤسسات، ستشهد قواعد البيانات المتجهة تسارعًا هائلًا في الإيرادات وتصبح بنية أساسية لا غنى عنها.

4. تنفيذ وكلاء الذكاء الاصطناعي لعمليات معقدة تدوم أكثر من ثماني ساعات

بمراقبة بيانات أداء التعلم الآلي )، تضاعف مدة المهام كل سبعة أشهر. وباستمرار هذا المنحنى، بحلول أواخر 2026، ستتمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من تنفيذ سير عمل كامل يمتد لأكثر من ثماني ساعات بشكل مستقل، مما يعيد كتابة مفاهيم تكوين المشاريع وتخطيط الموارد بشكل جذري.

5. تدقيق ميزانية الذكاء الاصطناعي يدفع نحو نماذج خفيفة ومفتوحة المصدر

بدأت مجالس الإدارة ومسؤولو الشراء في التساؤل عن إنفاق الذكاء الاصطناعي. تكتسب النماذج الصغيرة والبدائل مفتوحة المصدر حصة سوقية من خلال استغلال مزايا التكاليف. تمكن فرق البحث من تمكين تخصص المهام لمضاهاة أو تجاوز أداء النماذج الرائدة بتكلفة حسابية أقل، مما يتيح للمطورين تحقيق تخفيضات في التكاليف تتراوح بين 10 أضعاف إلى 100 ضعف لبعض الاستخدامات المحددة.

6. توسيع جوجل لفُرْجَة الذكاء الاصطناعي، وإجبار المنافسين على التخصصات

يتوقع توميز تونجوز أن توسع جوجل ميزتها في الذكاء الاصطناعي من خلال ابتكارات ثورية في استنتاج الحافة، وتوليد الفيديو، ووزن النماذج مفتوحة المصدر، ودمج البحث. ستجبر هذه التفوق الشامل OpenAI، وAnthropic، وxAI على التخلي عن استراتيجيات شاملة والتركيز على قطاعات سوق متخصصة يمكنها الفوز فيها بشكل دفاعي.

7. ظهور الرصد الوكيل كمجال تنافسي رئيسي

مع تعمق تكامل وكلاء الذكاء الاصطناعي في عمليات المؤسسات، ستتلاقى المراقبة الهندسية التقليدية، وتحليل الأمان، ورصد البيانات في تخصص موحد. ستطالب المؤسسات برؤية شاملة من بداية تنفيذ كود الوكيل، إلى تهديدات الأمان، إلى سلاسل البيانات. سيحدد هذا التقارب الطبقة الأكثر تنافسية في سلسلة استنتاج البيانات في 2026.

8. العملات المستقرة ستستحوذ على 30% من حجم المدفوعات الدولية بنهاية العام

الميزة في كفاءة التسوية واضحة جدًا لدرجة لا يمكن تجاهلها. مع وضوح اللوائح التنظيمية في الأسواق الكبرى، ستنتقل العملات المستقرة من هامش العملات المشفرة إلى جوهر تمويل التجارة العالمي، وتستحوذ على جزء كبير من معاملات SWIFT عبر الحدود. ستتسارع اعتمادها بين الشركات بشكل كبير مع تزايد مزايا التكاليف والسرعة التي تصبح لا جدال فيها عمليًا.

9. أنماط استعلام وكلاء الذكاء الاصطناعي ستغمر هياكل قواعد البيانات الحالية

تولد وكلاء الذكاء الاصطناعي حجم استعلامات وطلب متزامن يتجاوز بمقدار مرة واحدة على الأقل التطبيقات البشرية. ستجبر هذه الهجمة قواعد البيانات التحليلية والتعاملات على إعادة تصميم كاملة للهياكل، مما يمدد البنية التحتية الحالية إلى حافة الانهيار، ويخلق فرصًا هائلة لبائعي قواعد البيانات المخصصة.

10. بناء مراكز البيانات سيصل إلى 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة

دعم متطلبات الحوسبة المتزايدة للذكاء الاصطناعي سيتطلب استثمارًا غير مسبوق في مراكز البيانات—مقارنة تاريخيًا بفترة توسع السكك الحديدية. سيكون القيد الرئيسي هو استقرار سوق الائتمان؛ حيث قد يؤدي ارتفاع معدلات التخلف عن السداد في الإقراض الخاص إلى عرقلة هذه المشاريع ذات رأس المال الفائق.

11. الإنترنت سيتحول إلى فلسفة تصميم “الوكيل أولاً”

في السنوات القادمة، ستُصمم وثائق المطورين والمواقع الإلكترونية بشكل أساسي لاستهلاك وكلاء الذكاء الاصطناعي بدلاً من المستخدمين البشريين. ستتولى الوكلات جمع المعلومات الأولية، وإجراء التحليل المقارن لمعظم قرارات الشراء في المؤسسات. هذا يعني أن أبواب المواقع ستفتح على مصراعيها للروبوتات، بينما ستظل المداخل الجانبية مخصصة للتصفح البشري.

12. Cloudflare ستصبح مركز المدفوعات API في الوقت الحقيقي، ذاتية القيادة

يعيد بروتوكول x402 إحياء رمز الحالة 402 “الدفع مطلوب” الذي كان خاملاً منذ زمن طويل، مما يمكّن وكلاء الذكاء الاصطناعي من الدفع مقابل الوصول إلى واجهات برمجة التطبيقات بشكل فوري. موقع Cloudflare عند مفترق طرق بنية الشبكة يجعله بشكل طبيعي بوابة لهذا النموذج التجاري الناشئ—مثيرًا النقاش مجددًا حول اللامركزية مقابل توحيد المنصات.

إطار عمل توميز تونجوز: لماذا تهم هذه التوقعات

تدمج منهجية توميز تونجوز في التوقعات بين التحليل الكمي—متابعة استثمارات البنية التحتية، وتوزيع رأس المال، ومنحنيات الاعتماد—وتقييم نوعي للموقع التنافسي والتغيرات التنظيمية. لم تكن دقته 7.85/10 في 2025 مثالية، لكنه التقط بشكل دقيق إلى حد كبير الملامح الكبرى التي توجه التفكير الاستراتيجي للمستثمرين، والمؤسسين، والمديرين التنفيذيين.

تشكل التوقعات الـ12 لعام 2026 سردًا متماسكًا: يتحول الذكاء الاصطناعي من تجربة تجريبية إلى عنصر أساسي. سيتدفق رأس مال هائل نحو بنية تحتية $25 مراكز البيانات، وقواعد البيانات المتجهة، ومنصات رصد الوكيل(. تواجه نماذج الأعمال التقليدية ضغطًا وجوديًا، مما يؤدي إلى التوحيد والاستحواذات الدفاعية. وستحقق العملات المستقرة أخيرًا وعودها كطبقة مدفوعات متفوقة حقًا، متجاوزة فقاعة العملات المشفرة المضاربة ودخول التمويل السائد.

وللمهتمين بسجل توميز تونجوز، يعد عام 2026 بأن يكون عامًا آخر من التحقق السوقي المضيء—أو تصحيح المسار.