نتائج الربع الثالث لبنك ICICI تظهر ضغط الأرباح وسط ارتفاع المخصصات وتكاليف الرقمنة

بنك ICICI المحدود (IBN) قدم نتائج مختلطة للربع الثالث من السنة المالية 2026، مع ضغوط على الربحية على الرغم من التقدم التشغيلي القوي. بينما قدمت الرياح الداعمة من نمو صافي دخل الفوائد وتوسيع محافظ القروض دعمًا، واجه البنك تحديات من ارتفاع مصاريف المخصصات وتزايد تكاليف التشغيل المرتبطة بمبادرات البنوك الرقمية.

تصاعد ضغوط الربحية

وصل صافي أرباح IBN للربع المنتهي في 31 ديسمبر 2025 إلى INR113.2 مليار ($1.3 مليار)، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 4% على أساس سنوي. يعكس الانكماش في الأرباح “سحابة المخصصات” التي تلوح في القطاع المصرفي، حيث واجه ICICI ارتفاعًا كبيرًا في المخصصات — حيث قفزت إلى INR25.6 مليار مقارنة بـ INR12.3 مليار في الربع السابق للسنة. هذا الارتفاع الذي يزيد عن الضعف في مصاريف المخصصات أثقل على الأداء النهائي. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت خسائر الخزانة إلى INR1.57 مليار ($17 مليون) في الربع المبلغ عنه، مقابل أرباح خزانة قدرها INR3.71 مليار ($41 مليون) قبل عام، مما زاد من ضغط على الربحية.

ارتفعت مصاريف التشغيل بنسبة 13.2% على أساس سنوي إلى INR119.4 مليار ($1.3 مليار)، مدفوعة باستثمارات ICICI الكبيرة في بنية تحتية للبنوك الرقمية وتحديث بنية السحابة. هذه المبادرات، رغم أهميتها الاستراتيجية، تخلق ضغطًا على الهوامش على المدى القصير.

تظهر تدفقات الإيرادات مرونة

من الجانب الإيجابي، توسع صافي دخل الفوائد (NII) بنسبة 7.7% على أساس سنوي ليصل إلى INR219.3 مليار ($2.4 مليار)، مع تحسن هامش صافي الفوائد بمقدار 5 نقاط أساس ليصل إلى 4.30%. يعكس ذلك جودة التسعير للودائع وزخم نمو القروض.

نما الدخل غير الناتج عن الفوائد (باستثناء عمليات الخزانة) بنسبة 12.4% ليصل إلى INR75.3 مليار ($837 مليون)، مدعومًا بزيادة قدرها 6.3% في دخل الرسوم ليصل إلى INR65.7 مليار ($731 مليون). تؤكد هذه المكاسب تقدم ICICI في تنويع الإيرادات بعيدًا عن الإقراض التقليدي.

استمرار توسع الميزانية العمومية

أظهر محفظة قروض ICICI نموًا قويًا، حيث ارتفعت إجمالي التسهيلات إلى INR14,661.5 مليار ($163.1 مليار)، بزيادة 4.1% على التوالي. كان النمو واسع النطاق عبر القروض المحلية، والإقراض بالتجزئة، والقروض الريفية، والخدمات المصرفية للأعمال، والقطاعات الشركات. زادت الودائع الإجمالية بنسبة 3.2% إلى INR16,596.1 مليار ($184.6 مليار)، مع الحفاظ على وضع تمويل صحي.

جودة الائتمان: قصة مختلطة

أظهرت جودة أصول البنك تحسنًا في المقاييس الرئيسية، حيث انخفض معدل NPA الصافي إلى 0.37% من 0.42% على أساس سنوي. ومع ذلك، ظلت الديناميات الأساسية معقدة. بلغ إجمالي إضافات NPA الإجمالية INR53.6 مليار ($596 مليون) في الربع، على الرغم من أن ذلك تم تعويضه جزئيًا من خلال التحصيلات والترقيات بقيمة INR32.8 مليار ($365 مليون). بلغت المخصصات المكتوبة عن الأصول المتعثرة INR20.5 مليار ($228 مليون)، مما يشير إلى أن الإدارة تتخذ خطوات استباقية لإدارة الأصول المتعثرة.

تظل احتياطيات رأس المال قوية

حافظ بنك ICICI على مركز رأس مال قوي بما يتماشى مع معايير بازل 3 التي وضعتها بنك الاحتياطي الهندي. بلغت كفاية رأس المال الإجمالية 17.34%، في حين كانت كفاية رأس المال من الدرجة الأولى 16.46% — كلاهما يتجاوز الحد الأدنى التنظيمي بشكل مريح. يوفر ذلك مرونة للاستثمارات في النمو وامتصاص المخاطر.

ما القادم لبنك ICICI؟

المسار القادم يقدم تحديات وفرصًا. من المحتمل أن تستمر سحابة المخصصات في التواجد نظرًا لعدم اليقين الاقتصادي الكلي وتشديد دورات الائتمان عبر الأسواق الناشئة. ومع ذلك، من المتوقع أن تؤدي استثمارات ICICI المكثفة في الرقمنة إلى تحقيق مكاسب في الكفاءة وتوسيع دخل الرسوم مع مرور الوقت. يجب أن يستمر الطلب القوي على القروض المدعوم بالنمو الاقتصادي المستقر في الهند في دفع توسع الميزانية العمومية، بينما توفر حجم ومكانة البنك ميزة تنافسية في قطاع يتجه نحو التوحيد.

يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كان نمو مصاريف التشغيل يتباطأ مع نضوج استثمارات البنية التحتية الرقمية، وما إذا كانت المخصصات ستستقر مع استعادة طبيعة الائتمان.