بيتكوين في 2026: المعدنون كمزودين جدد لقدرات الذكاء الاصطناعي بدلاً من التحركات الدرامية

على خلفية سعر البيتكوين الحالي عند مستوى (91.21K دولار مع انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة 1.91%، يصور محللو VanEck أن السوق لا يشهد تصحيحًا، بل فترة تذبذب بشكل رئيسي أفقي. بالمقابل، تشير دراسة الشركة إلى تباطؤ في التكيف والتوحيد، حيث انخفضت تقلبات البيتكوين المحققة تقريبًا إلى النصف مقارنة بالدورة السابقة.

هذا يعني أن البيع الدوري المحتمل سيكون أقل عمقًا — حوالي 40% مقابل حوالي 80% سابقًا، وأن جزءًا كبيرًا من هذا الانخفاض قد تم امتصاصه بالفعل بواسطة السوق في خريف 2025.

الديناميكيات الرئيسية لعام 2026: تحول عمالقة الطاقة

أبرز توجه هو إعادة توجيه عمال مناجم البيتكوين نحو مزودي قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء )High-Performance Computing$7 . وفقًا لبيانات دراسة VanEck، يخطط المشغلون العامون الكبار لتوسيع قدراتهم من حوالي 7 جيجاوات في النصف الأول من 2025 إلى 16 جيجاوات في 2026 و20 جيجاوات في 2027، مع تخصيص 20-30% من هذه القدرة لتحميلات الذكاء الاصطناعي / HPC.

هذا التحول واضح بالفعل في الصفقات الحالية: أعلنت Hut 8 عن عقد لمدة 15 سنة بقيمة حوالي مليار دولار لمراكز البيانات، مدعوم من Anthropic/Fluidstack، مع إمكانية التوسع إلى نطاق جيجاوات. كما يعزز مشغلون آخرون مثل Core Scientific قدراتهم من خلال توسيع قدرات HPC. يقود المعدنون الذين يتمتعون بتكاليف طاقة منخفضة واقتصاديات HPC قابلة للتحقيق دورة التوحيد الجديدة، المشابهة لعامي 2020–2021.

ثلاث عدسات للفهم: من السيولة إلى النشاط على السلسلة

السيولة العالمية لا تزال مختلطة. انخفاض أسعار الفائدة في بعض الأسواق كان من المفترض أن يساعد، لكن في الولايات المتحدة، تواجه نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي تمويلًا لا يوفر هروبًا كافيًا للتوسع الواسع.

الرافعة النظامية تم تقليلها بشكل كبير بعد موجات الإغلاق المتعددة في 2024–2025، مما يعزز من استقرار القاعدة.

نشاط السلسلة لا يزال ضعيفًا، لكنه يظهر علامات على التحسن — حركات أبطأ من السوق الصاعدة، لكنها أكثر استقرارًا من الركود السابق.

العملات المستقرة ونافذة ضيقة لتطبيقات B2B

بعيدًا عن التعدين، ترى VanEck أن حالات الاستخدام المحدودة ولكن الواعدة للعملات المستقرة تتركز بشكل خاص على المدفوعات بين الشركات (B2B). تشير الشركة إلى أن توجه العملات المستقرة نحو تقليل التكاليف العابرة للحدود وتحسين دورات رأس المال سيكون له أكبر إمكانات. منصات التكنولوجيا المالية والتجارة الإلكترونية التي تعتمد على هذه البنية التحتية قد تحقق هامش ربح قصير الأمد.

بالنظر إلى الاتجاهات السوقية الأوسع، من المرجح أن يستمر استخدام العملات المستقرة في التوجه نحو عمليات B2B العابرة للحدود، بينما تظل شبكات الدفع الاستهلاكية محافظة.

التوصية للمستثمرين

بالنسبة لمن يفكرون استراتيجيًا، توصي VanEck بتخصيص 1-3% من المحفظة للبيتكوين، باستخدام استراتيجيات متوسط السعر وتوسيع الفرص بشكل انتقائي خلال فترات تقليل الرافعة بشكل دوري. الهيكلية الدورية، التي تم الحفاظ عليها من السنوات السابقة، تشير إلى أن عام 2026 سيكون أكثر سنة توحيد وإعادة تشكيل، وليس سنة كوارث درامية.