هناك رقم يُدعى «0.06»، أثار مؤخرًا اهتمامًا في دائرة الاستثمار. ذكر مؤسس شركة أرك إنفستمنت كاثرين وود في أحدث تقرير توقعات لعام 2026 أن معامل الارتباط بين البيتكوين والسندات منخفض جدًا ويبلغ 0.06، فماذا يعني ذلك؟ ببساطة — فهي تكاد لا تتبع الاتجاهات.

استنادًا إلى بيانات العائد الأسبوعي من يناير 2020 حتى أوائل يناير 2026، أجرى التقرير مقارنة مفصلة. كانت علاقة البيتكوين بالذهب حوالي 0.14، تبدو مرتبطة بعض الشيء، لكنها لا تزال أقل بكثير من 0.27 بين مؤشر S&P 500 والسندات. هذا الفارق مهم جدًا. يعرف المستثمرون أن كلما انخفضت علاقة الأصول، كانت فعالية التنويع أكبر — فواحد يرتفع، والآخر قد لا ينخفض، مما يوازن المخاطر.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن معامل الارتباط بين البيتكوين وS&P 500 يقارب 0.28، مما يعني أنه أثناء تقلبات السوق، غالبًا ما يتبع البيتكوين إيقاعه الخاص. علاوة على ذلك، فإن ارتباطه بـ REITs هو فقط أعلى قليلاً من الذهب. في محفظة الأصول التقليدية، تكون هذه الخاصية ثمينة جدًا. عادةً ما تكون العلاقة بين السندات والأسهم والذهب أكثر ترابطًا، مما يصعب تحقيق التنويع الحقيقي. لكن البيتكوين يستطيع كسر هذا القيد، وزيادة العائد لكل وحدة من المخاطر.

من منظور آخر، هذا لا يعني أن البيتكوين أقل خطورة، بل يعني أنه يستطيع أن يفعل أشياء لا تستطيع الأصول الأخرى القيام بها — أن يحافظ على استقلاليته أثناء التقلبات. بالنسبة للمستثمرين الجادين في تخصيص الأصول، فإن هذه الخاصية تغير قواعد اللعبة.