DeFi Giant dYdX Trading Volume Hits $34.3 Billion Peak in Q4 Recovery

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Recuperação após uma Queda no Meio do Ano

O ecossistema do protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), dYdX, registou uma forte recuperação na atividade de negociação durante a segunda metade de 2025, culminando no seu melhor desempenho trimestral do ano. De acordo com o Relatório Anual do Ecossistema dYdX 2025, os volumes de negociação atingiram $34,3 mil milhões no quarto trimestre, invertendo uma tendência de baixa no meio do ano.

No primeiro trimestre, o volume de negociação acumulado foi de cerca de $26,1 mil milhões antes de cair para $16 mil milhões no segundo trimestre. Para reativar a participação, a dYdX melhorou o roteamento institucional e de agregadores através de iniciativas direcionadas. Esses esforços deram frutos, com o volume de negociação a subir para $23,7 mil milhões no terceiro trimestre antes de atingir o pico anual de $34,3 mil milhões no quarto trimestre.

Entre as iniciativas estiveram “férias de taxas” aprovadas pela governança para mercados emblemáticos como BTC-USD e SOL-USD, que impulsionaram um aumento de duas a três vezes no volume total de negociação em comparação com os níveis do meio do ano. Foi introduzida uma competição de negociação de várias temporadas para aprofundar a liquidez e reengajar os traders em diferentes condições de mercado. Além disso, um programa de incentivos conhecido como “ligas de negociação” recompensou a participação disciplinada.

Mudança na Receita do Protocolo e Tokenomics

O relatório também destacou que a introdução do comércio perpétuo nativo do Telegram via bot “Pocket Pro” ajudou a reduzir o atrito para novos utilizadores que entram no mercado. Comentando sobre o desempenho, Charles d'Haussy, CEO da Fundação dYdX, afirmou:

“O Relatório Anual de 2025 reflete um ano de progresso estrutural para o ecossistema dYdX. Em termos de execução, distribuição e governança, o foco permaneceu na construção de bases duradouras que apoiem a participação sustentada e o alinhamento a longo prazo, à medida que os derivativos on-chain continuam a crescer e amadurecer.”

À medida que a atividade de negociação se recuperava, as taxas do protocolo estabilizaram-se, encerrando o ano em cerca de $16,9 milhões. O relatório também destacou uma mudança importante na tokenomics, com a Proposta 313 redirecionando 75% da receita líquida do protocolo para o Programa de Recompra de DYDX. A partir de 1 de janeiro de 2026, o programa tinha comprado e apostado 8,46 milhões de tokens DYDX para apoiar a segurança da rede.

Até ao final de 2025, a dYdX oferecia 386 mercados disponíveis e expandiu a sua base de detentores de tokens para 98.200, um aumento de 85% face ao ano anterior. A liderança da Fundação afirmou que 2025 marcou um ponto de viragem, com os derivativos descentralizados a passar de uma experimentação inicial para uma participação sustentada de nível institucional.

Outros marcos em 2025 incluíram o lançamento do comércio de spot nativo na Solana, que expandiu as ofertas de produtos da dYdX para além dos perpétuos. Uma parceria com a BONK estendeu a distribuição da dYdX para uma das comunidades on-chain mais ativas, combinando liquidez de nível de protocolo com pontos de acesso nativos da comunidade.