ماذا لو كانت بيتكوين تُقدّر بأقل من قيمتها الحقيقية؟ تحليل الارتباط من سانتيمنت يقترح أنه قد يكون كذلك

الحجة وراء التسعير المنخفض

وفقًا لشركة التحليلات على السلسلة سانتيمنت، يُظهر البيتكوين بشكل جدلي تناقضًا مثيرًا عند مقارنته بالأسواق التقليدية على مدى السنوات الأربع الماضية. تبرز أبحاث الشركة تباينًا ملحوظًا في كيفية تحرك البيتكوين بالنسبة لأصول رئيسية اثنين: الذهب ومؤشر S&P 500.

النظر إلى الأداء الأخير منذ 11 أغسطس يروي جزءًا من القصة. بينما قفز الذهب بنسبة 21% وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 7%، اتجه البيتكوين في الاتجاه المعاكس، حيث انخفض حوالي 15% في نفس الفترة. هذا الانفصال في أنماط الترابط التاريخية يدفع سانتيمنت إلى استنتاج أن العملة المشفرة الرائدة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة لعلاقتها التاريخية مع هذه الأصول التقليدية.

فهم ارتباط الأصول وما يعنيه ذلك

عندما يظهر ارتباط بين أصلين، فإن تحركات أسعارهما تميل إلى اتباع أنماط—عندما يرتفع أحدهما، غالبًا ما يفعل الآخر أيضًا. أظهر البيتكوين ارتباطات ثابتة مع كل من الذهب وS&P 500 على مدى الأربع سنوات. ومع ذلك، فإن التباين الأخير يشير إلى أن هذه العلاقة قد تغيرت، مما قد يشير إلى عدم توازن في التقييم قد يصححه السوق في النهاية.

مستويات السعر على السلسلة كمؤشرات محتملة

نموذج أساس تكلفة الكميات المعروض من غلاس نود يوفر عدسة أخرى لفحص هيكل سعر البيتكوين. يحدد هذا النموذج مستويات سعر رئيسية استنادًا إلى نسبة حاملي البيتكوين الذين في حالة ربح عند نقاط سعر مختلفة.

يقدم التحرك الأخير للبيتكوين حول مستوى الكوانتيل 0.85—الذي يبلغ حاليًا 108,500 دولار—مرجعًا فنيًا مهمًا. فوق هذا المستوى يوجد الكوانتيل 0.95، الذي اخترقه البيتكوين خلال ارتفاعه إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 126.08 ألف دولار. في ذلك الذروة، كان أكثر من 95% من المعروض المتداول يحمل أرباح غير محققة. أدى التراجع اللاحق إلى انخفاض السعر أسفل كلا المستويين، مما يجعل مستوى 0.85 مقاومة محتملة قد تختبر محاولات الصعود.

على الجانب الآخر، توجد دعم محتمل حول مستوى الكوانتيل 0.75 بالقرب من 100,600 دولار. وذكر غلاس نود: “تاريخيًا، كانت مستويات الكوانتيل هذه تعمل كمناطق دعم ومقاومة على حد سواء.” “اختراق حاسم لأي من المستويين من المحتمل أن يحدد اتجاه الاتجاه التالي.”

الموقف الحالي للسوق

يتداول البيتكوين حاليًا حول 95,63 ألف دولار، بعد أن حقق مكاسب بنسبة 4.73% خلال الأيام السبعة الماضية. لا يزال الأصل يتداول بين هذه المستويات الفنية المستندة إلى الكوانتيل، مع مراقبة المشاركين في السوق لمعرفة ما إذا كان يمكنه استعادة المقاومة أو إذا سيتم اختبار دعم أدنى بعد ذلك.