الذهب والفضة تحت الضغط: النمط الهبوطي للفضة يثير قلق المستثمرين على الارتفاع

تستمر الضغوط الفنية في التأثير على أسواق المعادن الثمينة. في جلسة بعد ظهر الأربعاء 7 يناير، خلال التداولات في الولايات المتحدة، سجل كل من الذهب والفضة انخفاضات كبيرة. شهد عقد الفضة لشهر مارس تراجعًا أكثر حدة، حيث انخفض إلى 78.22 دولارًا للأونصة (خسارة قدرها 2.819 دولار)، بينما استقر سعر الأونصة من الذهب اليوم عند 4467.2 دولارًا للعقد الشهري، بانخفاض قدره 28.9 دولارًا. تعكس هذه التحركات الهابطة بشكل رئيسي عمليات جني الأرباح من قبل المتداولين على المدى القصير.

تشكيل قمة مزدوجة هابطة يثير مخاوف المراكز الطويلة

السلوك الحرج بشكل خاص يتعلق بالفضة، حيث تكشف تحليل الرسم البياني اليومي لـ COMEX عن احتمال تشكيل نمط قمة مزدوجة مقلوبة. إذا تم تأكيد هذا السيناريو، فقد يؤدي إلى مزيد من الضغوط الهابطة. وفقًا لمبادئ التحليل الفني التقليدي، فإن تأكيد النمط يعتمد على تجاوز مستوى أدنى متوسط بين القمتين، والذي تم تحديده عند 69.255 دولارًا للأونصة. تحت هذا السعر الحاسم، يتوقع المحللون تركيز العديد من أوامر وقف الخسارة المسبقة، مما قد يزيد من وتيرة الانخفاضات.

يبقى تطور أسعار الفضة اليومي المقياس الرئيسي أيضًا للذهب. اتخذ المتداولون المراكز الطويلة موقفًا حذرًا في منتصف الأسبوع، متثبطين من المقاومة الفنية القوية بالقرب من أعلى المستويات التاريخية. بالنسبة لعقد الذهب المستقبلي لشهر فبراير، فإن الهدف الصعودي التالي المهم يتمثل في تجاوز مستوى 4584.00 دولارًا للأونصة (أعلى مستوى تاريخي للعقد)، بينما يقع الدعم الفني الحاسم للمراكز القصيرة عند 4200.00 دولارًا للأونصة.

المقاومة الفنية تحافظ على السيطرة على السوق

لا تزال المقاومة الحالية قوية: أعلى سعر للذهب أمس عند 4512.40 دولارًا للأونصة، مع عقبة قادمة عند 4550.00 دولارًا. بالنسبة للفضة، تقع المقاومة المباشرة عند 79.00 دولارًا للأونصة، تليها 80.00 دولارًا. في حالة حدوث تصحيحات هابطة، قد يجد سعر الذهب اليوم دعمًا عند أدنى مستوى له اليوم عند 4432.90 دولارًا، بينما يمثل الدعم القريب للفضة عند 75.70 دولارًا للأونصة.

البنوك المركزية تدعم الطلب على المعدن الأصفر

على الرغم من تقلبات المدى القصير، تظل الأسس داعمة. أطلقت البنك الشعبي الصيني الشهر الرابع عشر على التوالي من تراكم احتياطيات الذهب، مضيفًا 30,000 أونصة في الشهر السابق. منذ نوفمبر 2024، عندما بدأ دورة الشراء الحالية، جمعت البنك المركزي الصيني إجمالاً حوالي 1.35 مليون أونصة (حوالي 42 طنًا). تعكس هذه التراكمات طلبًا رسميًا كبيرًا في سياق أسعار عند أعلى المستويات التاريخية.

في السياق الاقتصادي الكلي الأوسع، استفاد الذهب من عوامل متعددة: عمليات تقليل الثقة في العملات (مع انتقال المستثمرين من السندات الحكومية إلى أصول حفظ القيمة)، التوترات الجيوسياسية المستمرة، والشراءات المؤسسية. ونتيجة لذلك، حقق الذهب أفضل أداء سنوي منذ عام 1979.

سياق الأسواق العالمية

أظهر مؤشر الدولار الأمريكي بعض القوة الخفيفة. انخفض النفط الخام إلى حوالي 56.50 دولارًا للبرميل، بينما ظل عائد سندات الخزانة لعشر سنوات حول 4.15%. ستستمر هذه التحركات في الأسواق المرتبطة في التأثير على مسار المعادن الثمينة في الجلسات القادمة.