Swift возглавила тестирование облигационных расчетов с использованием стабильных монет более чем 30 банками, ускоряя цифровизацию традиционных финансов

Ситуация с последним сотрудничеством Société Générale и Swift демонстрирует реальные достижения в интеграции традиционных финансовых систем с блокчейн-технологиями. Этот тест не только подтвердил техническую осуществимость, но и показал, как крупные финансовые институты могут продвигать цифровую трансформацию в условиях строгого регулирования. За этим стоит более широкий тренд: токенизация капитальных рынков перешла от концептуальной стадии к стадии практических испытаний.

Полный цикл токенизации облигаций: тестирование

Основные моменты теста

Департамент цифровых активов Société Générale SG-FORGE совместно со Swift успешно завершили полный цикл операций с токенизированными облигациями:

• Эмиссия токенизированных облигаций
• Процесс расчетов по доставке против платежа (DvP)
• Регулярные выплаты процентов
• Выкуп облигаций

Эти четыре этапа кажутся простыми, но на практике охватывают все ключевые транзакционные процессы традиционного рынка облигаций. Особенно важен механизм DvP (Delivery versus Payment), который обеспечивает одновременную передачу средств и ценных бумаг, предотвращая риск несогласованных расчетов.

Значение стабильной монеты EURCV с точки зрения соответствия требованиям

В этом тесте использовалась стабильная монета EUR CoinVertible (EURCV), основное внимание уделялось её соответствию требованиям регулятора ЕС — MiCA (Регламент по рынкам криптоактивов). Это не обычная стабильная монета, а продукт, прошедший строгий регуляторный контроль и соответствие.

Соответствие MiCA означает, что:

• Эмитент должен получить одобрение регулятора
• Необходимы требования к капиталу и управлению рисками
• Обеспечена прозрачность и защита инвесторов законом

Использование регулируемой стабильной монеты для расчетов по облигациям, а не других криптоактивов, подчеркивает важность регуляторных рамок для традиционных финансов.

Стратегическое значение Swift

Не только обновление платежной системы

Хотя Swift известен своими кодами и международными переводами, этот проект показывает, что его амбиции выходят за рамки простых платежей. Роль Swift — не только предоставлять инфраструктуру для расчетов, но и координировать межплатформенные операции с активами.

Это означает, что Swift создает центральный узел, который соединяет традиционные финансовые системы с блокчейн-платформами. Когда более 30 банков по всему миру участвуют в одном проекте, ценность этого узла становится очевидной.

Экосистема из более чем 30 банков

Это не небольшое сотрудничество двух организаций, а часть более масштабного эксперимента с цифровыми активами под руководством Swift. Участие более 30 банков говорит о следующем:

• Данный подход получил отрасловое признание
• В проект вовлечены ведущие коммерческие банки
• Есть достаточный масштаб для разработки стандартов

Важность для капитальных рынков

Реальное значение токенизации облигаций

Токенизация — не способ спекуляций, а инструмент повышения эффективности. Проблемы традиционного рынка облигаций — длительные сроки расчетов, ограниченная ликвидность, высокие издержки — могут быть решены в рамках токенизации:

• Расчеты могут осуществляться в реальном времени, а не по T+2 или T+3
• Возможна торговля 24/7
• Значительно снижаются издержки посредников
• Порог входа для мелких инвесторов снижается

Совершенствование регуляторных рамок

Еще один важный аспект — проведение этого теста в рамках MiCA. Это свидетельствует о зрелости регулирования криптоактивов в ЕС, которое уже способно поддерживать инновации в традиционных финансах. Другие регуляторы также наблюдают за этим кейсом, что может способствовать глобализации стандартов регулирования.

Итоги

Этот совместный тест Swift и Société Générale знаменует собой важный этап — переход от теории к практике в цифровизации капитальных рынков. Использование регулируемых стабильных монет, участие традиционных участников финансового сектора и завершение полного цикла сделок по облигациям в рамках строгого регулирования демонстрируют зрелость цифровых финансов. Когда более 30 банков по всему миру участвуют, это уже не исключение, а отраслевой тренд. В дальнейшем ключевым станет вопрос, как эти результаты будут внедрены в реальные приложения и когда подобные подходы распространится на другие классы активов (акции, деривативы и т.д.).