علامات التحذير من سوق العمل الأمريكية تزداد تحت السطح

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: علامات تحذير سوق العمل في الولايات المتحدة تتزايد تحت السطح الرابط الأصلي: سوق العمل في الولايات المتحدة يظهر علامات تصاعدية من التوتر، على الرغم من أن أرقام التوظيف الرئيسية لا تزال تشير إلى الاستقرار.

نظرة أقرب على أماكن خلق الوظائف تكشف عن صورة أضعف بكثير تحت السطح.

النقاط الرئيسية

• فقدان الوظائف خارج قطاع الرعاية الصحية هو الأكبر منذ الجائحة، على الرغم من الزيادات المعتدلة في إجمالي الرواتب.
• تقريبًا جميع نمو الوظائف في القطاع الخاص في 2025 جاء من الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية.
• مثل هذا النمو الضيق في التوظيف كان مرتبطًا تاريخيًا بفترات الركود الاقتصادي.

خلال الأشهر الأربعة الماضية، انخفضت الرواتب غير الزراعية باستثناء الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية بمقدار 164,000. ويمثل هذا أكبر انكماش خارج تلك القطاعات منذ صدمة الجائحة في 2020. على الرغم من أن إجمالي الرواتب لا يزال يحقق زيادة صغيرة قدرها 41,000 خلال نفس الفترة، إلا أن هذا النمو يتركز بشكل ضيق ويخفي خسائر وظائف أوسع في أماكن أخرى من الاقتصاد.

نمط يُرى عادة قبل فترات الركود

في الدورات الاقتصادية السابقة، نادرًا ما حدث هذا النوع من التباين بين نمو الوظائف الرئيسي والضعف الكامن خارج فترات الركود. معظم الصناعات الدورية والمبنية على الإنتاجية لم تعد تساهم بشكل كبير في زيادة التوظيف، مما يشير إلى أن زخم سوق العمل يتلاشى حتى بدون ركود رسمي.

يُعد التباطؤ ملحوظًا بشكل خاص عند مقارنته بالظروف في بداية 2025. في بداية العام، أظهرت بيانات الرواتب المماثلة زيادات بحوالي 500,000 وظيفة. منذ ذلك الحين، كاد التوظيف خارج المجالات المرتبطة بالرعاية الصحية أن يتوقف، مما يشير إلى تدهور سريع في اتساع سوق العمل.

الرعاية الصحية الآن تحمل سوق العمل

أصبحت الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية المحرك الرئيسي لنمو التوظيف. من بين 733,000 وظيفة خاصة أُضيفت في 2025، جاء حوالي 713,000 منها من هذين القطاعين فقط. هذا يترك فقط 20,000 وظيفة صافية تم إنشاؤها عبر بقية الاقتصاد، بما في ذلك التصنيع والبناء وغيرها من الصناعات الدورية.

هذا الاعتماد المتزايد على الرعاية الصحية يوحي بأن خلق الوظائف يتم بشكل أكبر بسبب الاتجاهات الديموغرافية والطلب الهيكلي بدلاً من التوسع الاقتصادي. ونتيجة لذلك، يبدو سوق العمل أكثر هشاشة، مع تراكم المخاطر تحت الأرقام الرئيسية التي تبدو مستقرة.