مؤخرًا، كنت أتابع عملة IP ووجدت العديد من المشاكل.

من الناحية الفنية، قوة الارتداد واضحة أنها غير كافية، لا يمكنها أن تستقر في المواقع الرئيسية، وحجم التداول لا يزال يتقلص — وهو نمط كلاسيكي لوجود قيمة بدون حجم. المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل أصبحت الآن مرتبة هبوطياً، وكل ارتفاع لا يُعتبر ارتدادًا بقدر ما هو عملية تقديم سكاكين للهبوط.

الأمر الأكثر إزعاجًا هو ضغط جانب العرض. في منتصف يناير، ستفتح نافذة فك قفل VC والفريق، ومن المؤكد أن تدفق الأسهم منخفضة التكلفة سيخرج بكميات كبيرة. السوق كان قد أدرك ذلك منذ زمن، والتوقعات أصبحت محبوسة تمامًا، ومساحة الارتفاع استُهلكت مسبقًا. الحائزون يقللون من مراكزهم بصمت، وطلبات الشراء الجديدة غير مهتمة.

هيكل البورصات أيضًا غريب جدًا — نسبة التداول في بورصات كوريا مرتفعة بشكل غير طبيعي، وليس فقط تتقلب بشكل كبير، بل السيولة تعتمد تمامًا على المزاج القصير الأمد. في ظل هذا الوضع، هل نشتري؟ بصراحة، هذا يرسل الأسهم لأولئك الذين يلتقطونها عند المستويات العالية، والمخاطر في أعلى مستوياتها.

من ناحية البيئة، لم نرَ بعد إشارات مستمرة للتحسن في TVL والنشاط، ودرجة حماس المطورين عادية جدًا. تنفيذ الرواية يحتاج وقت، لكن في ظل توسع العرض، يفتقر السوق إلى طلب جديد لموازنة الوضع، والضغط المتوسط الأمد حقيقي وواقعي.

نصيحتي الآن ألا تتسرع في الشراء بشكل أعمى، والأسلوب الأكثر أمانًا هو البيع على مراحل عند الارتفاع، والانتظار بصبر لفرص ناتجة عن إطلاق العرض أو تغير المزاج مرة أخرى. النمط القصير الأمد هابط، ويجب أن تظل حذرًا.