Ожидания снижения ставки ФРС стимулируют рост европейских акций после более слабых данных по американской занятости

Перспектива дополнительных снижений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы поддержала европейские рынки в преддверии выходных, при этом инвесторы анализируют смешанные сигналы по занятости по всему Атлантике.

Данные по занятости в США сигнализируют о замедлении темпов

Декабрьский отчет Министерства труда США по занятости предоставил важный повод для сторонников снижения ставок. В прошлом месяце число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 50 000 рабочих мест, что ниже ожиданий экономистов в 60 000 и значительно слабее по сравнению с пересмотренными вниз данными за ноябрь — 56 000. Уровень безработицы снизился до 4,4% с 4,5%, превысив предварительные ожидания удержания на уровне 4,5%. Эти более мягкие данные по занятости вновь вызвали оптимизм о том, что ФРС может иметь возможность продолжить смягчение политики.

На севере, в Канаде, рынок труда показал чуть лучшие показатели. В декабре экономика добавила 8 200 рабочих мест после трех последовательных месяцев роста, суммарно составившего 181 000. Однако уровень безработицы в Канаде вырос до 6,8% с 6,5% и превысил прогноз в 6,6%. Различия в тенденциях занятости между США и Канадой подчеркнули неоднородность глобальной экономической ситуации.

Европейские акции используют оптимизм по поводу снижения ставок

Совокупное влияние слабых данных по занятости в США и ожиданий по снижению ставок со стороны ФРС подтолкнуло европейские фондовые индексы вверх. Широкий индекс Stoxx 600 вырос на 0,97%, а основные биржи показали хорошие результаты: FTSE 100 в Лондоне поднялся на 0,8%, немецкий DAX — на 0,53%, а французский CAC 40 — на 1,44%. Швейцарский SMI прибавил 0,53%. По всему континенту рынки Бельгии, Дании, Финляндии, Греции, Исландии, Ирландии, Нидерландов, Норвегии, Польши, Португалии, России, Швеции и Турции закрылись в плюсе, в то время как Австрия, Чехия и Испания остались без изменений.

Выделяющиеся сектора и отдельные компании

Горнодобывающий и сырьевой сектора лидировали в Лондоне. Glencore вырос на 9,6% после подтверждения предварительных переговоров о слиянии с Rio Tinto, которая сама снизилась на 3% несмотря на стратегические новости. Antofagasta поднялась на 4,1%, Anglo American — на 2,7%, а Fresnillo — почти на 2%. Энергетические компании Shell и BP показали рост на 3,1% и 2,4% соответственно. Endeavour Mining пошла против тренда, снизившись примерно на 5%.

Розничные и потребительские компании показали хорошие результаты: Auto Trader, Spirax-Sarco, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian, SSE, Coca-Cola Europacific Partners и Ashtead выросли на 2-4%. Sainsbury’s упала более чем на 5% после отчетности о снижении продаж в рождественском квартале в сети Argos, а Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher и Haleon также заметно снизились.

В Германии лидировали технологические и промышленные компании: Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel и Volkswagen выросли на 2-3%. Siemens Energy, Scout24 и BASF поднялись на 1,7-2%. Fresenius Medical Care выросла после новости о начале выкупа акций на сумму €415 миллионов, запланированного на 12 января. Siemens и Brenntag также показали хорошие результаты, в то время как MTU Aero Engines, Bayer, Allianz и Commerzbank снизились на 2-2,1%.

Французские люксовые бренды и финансовый сектор лидировали в Париже. L’Oreal вырос более чем на 6%, BNP Paribas — на 5,6%, а Hermès International — на 4,1%. TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroelectronics, Saint-Gobain, Publicis, Capgemini, Dassault Systèmes, Air Liquide, Sanofi, Legrand и EssilorLuxottica показали впечатляющие результаты. В то время как Orange, Vinci, Bouygues, Société Générale, Edenred, AXA, Safran, Accor и Veolia Environment снизились на 1-3%.

Экономические данные Европы: устойчивость производства и расхождения

Промышленное производство Германии в ноябре выросло на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, превзойдя прогнозы экономистов о сокращении на 0,6%. Рост обусловлен секторами автомобилей и машиностроения, хотя ноябрьский показатель оказался ниже октябрьского — 2%. В годовом выражении производство увеличилось на 0,8%.

Экспорт показал более негативную динамику: поставки из Германии снизились на 2,5% в ноябре — самое сильное падение с мая 2024 года, против ожидаемого нулевого изменения. Октябрьский рост составил 0,3%. Импорт вырос на 0,8%, превысив ожидаемый рост в 0,2% и восстановившись после снижения на 1,5% в октябре. Торговый баланс остался с профицитом в EUR 13,1 миллиарда, что ниже EUR 17,2 миллиарда за предыдущий месяц.

Промышленное производство Франции продолжает оставаться слабым: в ноябре 2025 года оно снизилось на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в октябре. За три месяца показатель вырос на 1,8%, а годовой рост достиг 0,3%.

На фронте потребления французские домохозяйства удивили снижением: расходы снизились на 0,3% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем, против ожиданий роста на 0,2%, и отменили пересмотренный вверх показатель в 0,5% за октябрь. Эта слабость говорит о том, что потребители остаются осторожными перед 2025 годом.