SGH و Steel Dynamics يرسمان مخططًا لدمج صناعة الصلب الرئيسية مع عرض بقيمة 13.2 مليار دولار أسترالي من BlueScope

قدمت شركة SGH Ltd وشركة Steel Dynamics Inc. معًا عرضًا غير ملزم ومؤشر لشراء شركة BlueScope Steel في صفقة نقدية بالكامل بقيمة 13.2 مليار دولار أسترالي (8.8 مليار دولار أمريكي)، مما يمثل خطوة مهمة نحو التوحيد في قطاع الصلب. سعر الشراء هو 30.00 دولار أسترالي (20.04 دولار أمريكي) للسهم، مما يعادل علاوة بنسبة 27% على سعر إغلاق BlueScope السابق ويمنح المساهمين فورًا قيمة مضافة كبيرة.

هيكل الصفقة: تقسيم عمليات الصلب عبر الجغرافيا

يقسم الترتيب المقترح عمليات BlueScope على أساس جغرافي، معبرًا عن كيفية تخطيط كل مشترٍ لاستثمار خبراته على مستويات مختلفة من الحجم. ستتولى SGH السيطرة على قطاع “أستراليا + باقي العالم”، والذي يشمل منتجات الصلب الأسترالية، ومنتجات Asia Coated، والأعمال التجارية في نيوزيلندا وجزر المحيط الهادئ. من ناحية أخرى، ستؤمن Steel Dynamics العمليات في أمريكا الشمالية، بما في ذلك مصنع North Star للصلب المسطح الاستراتيجي، إلى جانب وحدات البناء والمنتجات المطلية. يتيح هذا النهج المزدوج لكل من المشتريين تحسين مواقعهما السوقية وتكامل العمليات.

ديناميكيات السعر واعتبارات المساهمين

يعكس سعر 30.00 دولار أسترالي للسهم تقييمًا محسوبًا بعناية، ويوفر للمساهمين اليقين والفائدة المالية الفورية. يحمل السعر شرطًا هامًا: سيتم تعديله نزولًا لأي توزيعات أرباح تقوم BlueScope بتوزيعها بعد 12 ديسمبر 2025، وهو تاريخ تقديم العرض. تضمن هذه الآلية عدم دفع المشتريين فعليًا مقابل التوزيعات التي تتم بعد الإعلان، وهو إجراء معتاد في عمليات الاندماج والاستحواذ واسعة النطاق.

المسار التنظيمي وجدول الصفقة

لقد التزم المشتريان باتفاقية حصرية لمدة 12 شهرًا وخصصا موارد كبيرة للمضي قدمًا في العملية. أعرب كل من SGH وSteel Dynamics عن ثقتهما في أن الحصول على الموافقات التنظيمية لن يشكل تحديات كبيرة، نظرًا للسابقات في الموافقات على هذا الحجم من الصفقات. ومع ذلك، تظل الصفقة خاضعة لاستكمال الفحوصات الدقيقة، وتنفيذ اتفاقية تنفيذ خطة ملزمة، وموافقة مساهمي BlueScope والمنظمين المعنيين. حذر الطرفان صراحة من عدم وجود يقين بشأن ما إذا كانت المقترح ستصل في النهاية إلى الإغلاق.

الاستمرارية واستراتيجية القيادة

للحفاظ على استقرار العمليات، أشار SGH إلى نيته حجز مقعد أو مقعدين في مجلس الإدارة لمديري BlueScope الحاليين والحفاظ على الكوادر الأساسية التي تدير العمليات الأسترالية. كما التزمت Steel Dynamics بالحفاظ على القيادة الرئيسية التي تدير وحداتها التجارية في أمريكا الشمالية. يهدف هذا النهج إلى تقليل الاضطرابات أثناء دمج الأصول المشتراة في محفظة كل من المشتريين الأوسع.