Недавно я отслеживал спотовый рынок и рынок бессрочных фьючерсов $TRUTH и обнаружил потенциальное пространство для арбитража.

Спотовая цена зафиксирована на уровне 0,01 USDT, в то время как котировка бессрочных фьючерсов составляет примерно 0,00992 USDT, и спред достигает примерно 0,8%. Еще интереснее то, что ставка финансирования в настоящее время отрицательная (примерно -0,05%/час), что означает, что трейдеры, открывающие длинные позиции по фьючерсам, могут получить компенсацию в виде комиссии за финансирование.

С теоретической точки зрения стратегия ясна: зафиксировать длинную позицию на бессрочных фьючерсах и одновременно шортить соответствующий объем на спотовом рынке. Если спред сходится в течение часа, валовая прибыль может достичь 0,8%. Но реальность всегда сложнее.

Вот где появляются настоящие расходы — двусторонняя комиссия за торговлю съедает примерно 0,2%, плюс потери от проскальзывания, и чистая прибыль сразу же сокращается менее чем на 0,5%. Еще более болезненно то, что объем торгов TRUTH недавно резко упал, снизившись на 98,7%, и ликвидность уже очень плохая.

Это создает два ключевых риска: во-первых, спред продолжает расширяться, что приводит к односторонней ликвидации, и, во-вторых, на спотовом рынке невозможно найти достаточно покупателей для успешного закрытия позиции. После тщательного взвешивания я решил пока воздержаться. Пространство для прибыли слишком мало, а риски слишком велики, не стоит рисковать. Я продолжу анализировать предыдущие убытки, приоритет — стабильность.